מהי אינדיקציה לעניין (IOI)?
מהי אינדיקציה לעניין (IOI)? אינדיקציה לעניין (IOI) היא ביטוי חיתום המציג עניין מותנה, לא מחייב בקניית נייר ערך שנמצא כעת ברישום – ממתין לאישור רשות ניירות ערך (SEC). הברוקר של המשקיע נדרש לספק למשקיע תשקיף ראשוני. עם זאת, ל-IOIs בעולם המיזוגים והרכישות יש כוונה דומה אך נעשית אחרת.
מהי אינדיקציה לעניין (IOI)? – נקודות מרכזיות
כיצד פועל אינדיקציה של עניין (IOI).
בעולם ניירות הערך וההשקעות, אינדיקציה של ריבית (IOI) מתבטאת בדרך כלל לפני anIPO (הנפקה ראשונית לציבור). זה מוכיח עניין מותנה, לא מחייב בקניית נייר ערך שמחכה כעת לאישור רגולטורי (ניירות ערך בארה"ב חייבים להיות מסולקים על ידי ה-SEC). ה-IOI אינו מחייב מכיוון שזה לא חוקי למכור נייר ערך בעודו בתהליך הרישום. סוכן המניות של המשקיע נדרש לספק למשקיע תשקיף ראשוני. ה-IOI נשאר פתוח ואינו התחייבות לקנייה.
IOI כולל ביטויי עניין במסחר המכילים אחד או יותר מהמרכיבים הבאים: שם נייר הערך, האם המשתתף קונה או מוכר, מספר המניות, קיבולת ו/או מחיר הרכישה או המכירה. לחברות ולסוחרי ברוקרים יש את היכולת לתקשר אלקטרונית או לפרסם עניין קנייני או מסחר של לקוחות בצורה של IOIs לשוק, בין אם באמצעות המערכות שלהם או באמצעות פלטפורמות מסחר ייעודיות.
אינדיקציות לעניין בהנפקות מתקבלות בדרך כלל על בסיס כל הקודם זוכה. מכיוון שהביקוש לניירות ערך עשוי לעלות על ההיצע הזמין להפצה, הצבת אינדיקציה לעניין אינה מבטיחה שתוכל לקנות בהנפקה.
נסיבות ייחודיות
בעולם המיזוגים והרכישות, אינדיקציה לעניין דומה בכוונה ל-IOI להנפקה ראשונית, אך עם מרכיבים שונים. שוב, זה הסכם לא מחייב, אבל סוג זה של IOI מגיע בדרך כלל בצורה של מכתב מוכן שנכתב על ידי קונה וממוען למוכר. המטרה היא לתקשר עניין אמיתי ברכישת חברה. בין היתר, IOI צריך לספק הנחיות לגבי הערכת שווי יעד עבור חברת יעד הרכישה, וכן עליו להתוות את התנאים הכלליים להשלמת העסקה. אלמנטים של IOI טיפוסי למיזוגים ורכישות כוללים לרוב, בין היתר:
אינדיקציה של עניין (IOI) לעומת מכתב כוונות (LOI)
אינדיקציה של ריבית (IOI) היא הודעה לא רשמית על עניין של משקיע ברכישה או ברכישת נכס. זה לא מחייב ופחות סופי מכתב כוונות (LOI). ציון הריבית כולל טווחי ערך ופרטים פחות ספציפיים של העסקה. ה-IOI, לפני ה-LOI, מתחיל בתהליך המשא ומתן.
בסיום המשא ומתן נוצר מכתב הכוונות הרשמי (LOI), המגדיר את הפרטים הספציפיים של העסקה. כמו ה-IOI, אין זה הסכם משפטי מחייב; במקום זאת, היא מבטאת את מחויבותו של המשקיע לרכוש נייר ערך ומשמשת כבסיס לחוזה הפורמלי.
לאחר בדיקה, אם המוכר מקבל את תנאי ה-LOI, ניתן לעשות הסכם. עם הביצוע, המוכר מתקשר עם הקונה בהסכם בלעדי, האוסר עליהם להתקשר עם קונים אחרים לתקופה.
דוגמה לאינדיקציה של עניין
במאי 2008, מנכ"ל בלקבאוד, מארק שרדון, הגיש IOI מתוקן לריצ'רד לאברברה, נשיא ומנכ"ל Kintera, Inc., והביע עניין ברכישת 100% מהחברה שלו. בהודעה, הוא ביקש עסקה בלעדית מוגבלת בזמן בתמורה להצעה גבוהה יותר במזומן.
הפרטים שנכללו ב-IOI כללו את מחיר הרכישה של 1.12 דולר למניה, התחייבותה להצעה במזומן, אישורים ותנאי סגירה, תוכנית שימור ההנהלה, ותאריך סגירה משוער ל-1 ביולי 2008. בתוכנית שימור ההנהלה שלה, היא הציעה שמנכ"ל קינטרה וכמה בכירים ומנהלים בכירים יקבלו הסכמי עבודה.
בנוסף, ה-IOI מתאר את תנאי הבלעדיות. הוא קובע כי עד לביצוע הסכם הרכישה או כאשר הרוכש יסיים את המשא ומתן, אסור לקינטרה להתקשר עם צד שלישי בהסכם לגבי רכישה, לדון או לנהל משא ומתן עם צד שלישי, למסור מידע על קינטרה לצד שלישי, לבקש הצעות. , או לאפשר לנציגי החברה לעסוק בכל אחת מהפעילויות האסורות הללו.
בסוף ההודעה פורטו ההוראות המחייבות, לרבות מועד סיום ההודעה (21 במאי 2008) והצהרות בדבר היותו של ה-IOI מבשר לא מחייב להסכם.
מהי אינדיקציה ניתנת לפעולה של עניין?
אינדיקציה ניתנת לפעולה של עניין הוא IOI המספק פרטים ספציפיים על הרכישה. פרטים כאלה כוללים את סמל נייר הערך, מחיר השווה או עולה על ההצעה וההצעה הלאומית הטובה ביותר (NBBO), גודל וכו'.
מי יכול לבטל ציון ריבית?
הקונה המגיש את ההודעה יכול לבטל את ציון הריבית (IOI). אם נותר ללא אישור מעבר לתקופת האישור, היא תבוטל אוטומטית.
מהי אינדיקציה טבעית לעניין?
אינדיקציה טבעית לעניין מתרחשת כאשר IOI מקורו בלקוח, ולא בחברה. FINRA מגדירה זאת עוד כמתייחסת "או לאינטרס לקוח שהחברה מייצגת על בסיס סוכנות או לאינטרס קנייני שהוקם כדי להקל על הזמנת לקוח או כ חלק מביצוע הזמנת לקוח על בסיס עיקרי ללא סיכון".
סיכום ומסקנות
אינדיקציה של ריבית (IOI) היא מכתב או הודעה קצרה המבטאת עניין של קונה בקניית נייר ערך ברישום או אינטרס של חברה ברכישת חברה אחרת. עבור השקעות, ה-IOI קודם להנפקה, ובפיננסים הוא קודם למכתב הכוונות (LOI). למרות שלא מדובר בהסכם פורמלי, יש לו משקל שכן הוא מעביר את האינטרס הרציני של הקונה.
