מהו מודל אוטורגרסיבי?
מהו מודל אוטורגרסיבי? מודל סטטיסטי הוא אוטורגרסיבי אם הוא מנבא ערכים עתידיים על סמך ערכי העבר. לדוגמה, מודל אוטורגרסיבי עשוי לנסות לחזות מחירים עתידיים של מניה על סמך ביצועי העבר שלה.
מהו מודל אוטורגרסיבי? – נקודות מרכזיות
הבנת מודלים אוטורגרסיביים
מודלים אוטורגרסיביים פועלים תחת הנחת היסוד שלערכי העבר יש השפעה על ערכים נוכחיים, מה שהופך את הטכניקה הסטטיסטית לפופולרית לניתוח טבע, כלכלה ותהליכים אחרים המשתנים לאורך זמן. מודלים של רגרסיה מרובים חזו משתנה באמצעות שילוב ליניארי של מנבאים, ואילו אוטורגרסיביות מודלים משתמשים בשילוב של ערכי עבר של המשתנה.
תהליך אוטורגרסיבי של AR(1) הוא תהליך שבו הערך הנוכחי מבוסס על הערך הקודם, בעוד שתהליך AR(2) הוא תהליך שבו הערך הנוכחי מבוסס על שני הערכים הקודמים. תהליך AR(0) משמש לרעש לבן ואין לו תלות בין המונחים. בנוסף לווריאציות אלה, ישנן גם דרכים רבות ושונות לחישוב המקדמים המשמשים בחישובים אלה, כגון שיטת הריבועים הכי קטנים.
מושגים וטכניקות אלה משמשים אנליסטים טכניים כדי לחזות מחירי ניירות ערך. עם זאת, מכיוון שמודלים אוטורגרסיביים מבססים את התחזיות שלהם רק על מידע עבר, הם מניחים באופן מרומז שהכוחות הבסיסיים שהשפיעו על מחירי העבר לא ישתנו עם הזמן. זה יכול להוביל לתחזיות מפתיעות ולא מדויקות אם הכוחות הבסיסיים המדוברים אכן משתנים, כמו למשל אם תעשייה עוברת טרנספורמציה טכנולוגית מהירה וחסרת תקדים.
עם זאת, סוחרים ממשיכים לחדד את השימוש במודלים אוטורגרסיביים למטרות חיזוי. דוגמה מצוינת היא ה-Autoregressive Integrated Moving Average(ARIMA), מודל אוטורגרסיבי מתוחכם שיכול לקחת בחשבון מגמות, מחזורים, עונתיות, שגיאות וסוגים לא סטטיים אחרים של נתונים בעת ביצוע תחזיות.
גישות אנליטיות
דוגמה למודל אוטורגרסיבי
מודלים אוטורגרסיביים מבוססים על ההנחה שלערכי העבר יש השפעה על הערכים הנוכחיים. לדוגמה, משקיע המשתמש במודל אוטורגרסיבי כדי לחזות את מחירי המניות יצטרך להניח כי קונים ומוכרים חדשים של מניה זו מושפעים מעסקאות שוק אחרונות כאשר הם מחליטים כמה להציע או לקבל עבור נייר הערך.
למרות שהנחה זו תתקיים ברוב הנסיבות, זה לא תמיד כך. לדוגמה, בשנים שקדמו למשבר הפיננסי 2008, רוב המשקיעים לא היו מודעים לסיכונים הנשקפים מהתיקים הגדולים של ניירות ערך מגובי משכנתאות שבידי חברות פיננסיות רבות. בתקופות אלה, למשקיע המשתמש במודל אוטורגרסיבי כדי לחזות את הביצועים של מניות פיננסיות בארה"ב הייתה סיבה טובה לחזות מגמה מתמשכת של יציבות או עליית מחירי מניות במגזר זה.
עם זאת, ברגע שנודע לציבור שמוסדות פיננסיים רבים נמצאים בסיכון של קריסה קרובה, המשקיעים הפכו לפתע פחות מודאגים מהמחירים האחרונים של מניות אלו והרבה יותר מודאגים מהחשיפה הבסיסית לסיכון שלהן. לכן, השוק ערך מחדש במהירות את המניות הפיננסיות לרמה נמוכה בהרבה, מהלך שהיה מבלבל לחלוטין מודל אוטורגרסיבי.
חשוב לציין שבמודל אוטורגרסיבי, זעזוע חד פעמי ישפיע על ערכי המשתנים המחושבים לאין סוף אל העתיד. לכן, מורשת המשבר הפיננסי חיה במודלים האוטו-רגרסיבים של ימינו.
