מניות הון: הגדרה, דוגמה, מניות מועדפות לעומת מניות רגילות

מהי מניות הון?

מלאי הון הוא כמות המניות הנפוצות והמועדפות שחברה מוסמכת להנפיק, על פי אמנת החברה שלה. מניית הון יכולה להיות מונפקת רק על ידי החברה והיא המספר המרבי של מניות שיכולות להיות יוצאות דופן. הסכום רשום במאזן בסעיף הון עצמי של החברה .

נקודות מפתח

• מלאי הון הוא כמות המניות הרגילות והמועדפות שחברה מוסמכת להנפיק – הרשומה במאזן תחת ההון העצמי.
• כמות מלאי ההון היא הכמות המקסימלית של מניות שיכולות להיות לחברה.
• הנפקת מניות הון מאפשרת לחברה לגייס כסף מבלי להיכנס לחובות.
• החסרונות של הנפקת מניות הון הם שהחברה מוותרת על יותר שליטה ומדללת את שווי המניות הקיימות.

הבנת מניות הון

מניית הון יכולה להיות מונפקת על ידי חברה כדי לגייס הון כדי להצמיח את העסק שלה. ניתן לקנות מניות שהונפקו על ידי משקיעים – המחפשים תוספת מחיר ודיבידנדים – או להחליף בנכסים, כגון ציוד הדרוש לפעילות.

מספר המניות הקיימות , שהן מניות שהונפקו למשקיעים, אינו שווה בהכרח למספר המניות הזמינות או המורשות . מניות מורשות הן אלו שחברה מסוגלת להנפיק מבחינה חוקית – מלאי ההון, בעוד שמניות עומדות הן אלו שהונפקו בפועל ונותרו לבעלי המניות.

הנפקת מניות הון יכולה לאפשר לחברה לגייס כסף מבלי לשאת בנטל החוב ובעלויות הריבית הנלוות. החסרונות הם שהחברה מוותרת על יותר מהונה ומדלל את שוויה של כל מניה יוצאת דופן.

הסכום שמקבלת חברה מהנפקת מניות הון נחשב כהתרומות הון ממשקיעים ומדווח כהון שנפרע והון נוסף שנפרע בסעיף ההון העצמי של המאזן.

יתרת המניות הרגילות מחושבת כערך הנומינלי או הנקוב של המניות הרגילות כפול מספר המניות הרגילות הקיימות. הערך הנקוב של מניות החברה הוא ערך שרירותי המוקצה למטרות מאזן כאשר החברה מנפיקה מניות – והוא בדרך כלל $1 או פחות. אין לזה קשר למחיר השוק.

דוגמה למניות הון

אם חברה משיגה אישור לגייס 5 מיליון דולר ולמניותיה יש ערך נקוב של 1 דולר, היא עשויה להנפיק ולמכור עד 5 מיליון מניות. ההפרש בין הערך הנקוב למחיר המכירה של המניה נרשם תחת ההון העצמי כהון שולם נוסף .

אם המניה תימכר ב-10 דולר, 5 מיליון דולר יירשמו כהון שנפרע, בעוד ש-45 מיליון דולר יטופלו כהון שולם נוסף.

קחו בחשבון, אפל (AAPL), אשר אישרה 12.6 מיליון מניות בשווי של 0.00001 דולר ע.נ. ה-12.6 מיליון הם מלאי ההון שלה. בינתיים, נכון ל-27 ביוני 2020, אפל הנפיקה 4,283,939 מניות והייתה לה 4,443,236 מניות.

שיקולים מיוחדים

חברות יכולות להנפיק חלק ממניות ההון לאורך זמן או לקנות בחזרה מניות שנמצאות כיום בבעלות בעלי המניות. מניות שהצטרפו בעבר שנרכשו בחזרה על ידי החברה ידועות כמניות האוצר .

מלאי מורשה מתייחס למספר המרבי של מניות שפירמה רשאית להנפיק בהתבסס על אישור הדירקטוריון. מניות אלה יכולות להיות מניות רגילות או מניות בכורה. עסק יכול להנפיק מניות לאורך זמן, כל עוד מספר המניות הכולל אינו עולה על הסכום המותר. הרשאת מספר מניות היא תרגיל הכרוך בעלות משפטית, והרשאה למספר רב של מניות שניתן להנפיק לאורך זמן היא דרך לייעל את העלות הזו.

מניות בכורה רשומות תחילה בסעיף ההון העצמי במאזן, מכיוון שבעליה מקבלים דיבידנדים לפני בעלי המניות הרגילות, ויש להם העדפה במהלך הפירוק. הערך הנקוב שלה שונה מהמניה הרגילה, ולעתים מייצג את מחיר המכירה הראשוני למניה, המשמש לחישוב תשלומי הדיבידנד שלה.

הערך הנקוב הכולל שווה למספר מניות הבכורה המוצעות כפול הערך הנקוב למניה. לדוגמה, אם לחברה יש מיליון מניות של מניות בכורה לפי 25 דולר ע.נ. למניה, היא מדווחת על ערך נקוב של 25 מיליון דולר.