מהו מסחר יתר?
מהו מסחר יתר? מסחר יתר מתייחס לקנייה ומכירה מוגזמת של מניות על ידי ברוקר או סוחר בודד. שניהם מצבים שונים לחלוטין ויש להם השלכות שונות מאוד.
מהו מסחר יתר? – נקודות מרכזיות
הבנת מסחר יתר
לסוחר בודד, בין אם הוא עובד בעצמו או מועסק בדסק מסחר על ידי חברה פיננסית, יהיו כללים לגבי מידת הסיכון שהוא יכול לקחת (כולל כמה עסקאות מתאים לו לבצע). ברגע שהם הגיעו לגבול זה, להמשיך לסחור זה לעשות זאת בצורה לא נכונה. למרות שהתנהגות כזו עשויה להיות רעה לסוחר או רעה לחברה, היא אינה מוסדרת בשום צורה על ידי גורמים חיצוניים.
עם זאת, ברוקר סוחר יתר על המידה כאשר הוא קונה ומוכר יתר על המידה מניות בשם המשקיע אך ורק לשם יצירת עמלות. מסחר יתר, הידוע גם aschurning, הוא מנהג אסור על פי דיני ניירות ערך. משקיעים יכולים להבחין שהברוקר שלהם עשה מסחר יתר כאשר תדירות העסקאות שלהם הופכת לא פרודוקטיבית ליעדי ההשקעה שלהם, מה שמביא את עלויות העמלות גבוהות יותר בעקביות ללא תוצאות נצפות לאורך זמן.
מסחר יתר יכול להתרחש ממספר סיבות, אך לכולן יש את אותה תוצאה: ביצועים גרועים של ההשקעות על חשבון עמלות ברוקר מוגדלות. אחת הסיבות שידוע שהנוהג הזה מתרחש נובעת כאשר ברוקרים נלחצים להציב ניירות ערך שהונפקו לאחרונה, החתומים על ידי זרוע בנקאות ההשקעות של החברה.
לדוגמה, כל ברוקר עשוי לקבל בונוס של 10% אם הוא יכול להבטיח הקצאה מסוימת של נייר ערך חדש ללקוחותיו. תמריצים כאלה עשויים שלא לזכור את טובת המשקיעים. משקיעים יכולים להגן על עצמם מפני מסחר יתר (או נטישה) באמצעות חשבון פתוח – סוג של חשבון המנוהל בתעריף אחיד, במקום לגבות עמלה על כל עסקה.
סוחרים בודדים בדרך כלל סוחרים יתר על המידה לאחר שספגו הפסד משמעותי או מספר הפסדים קטנים יותר ברצף הפסדים ארוך. כדי להחזיר את ההון שלהם, או לחפש "נקמה" בשוק לאחר שורה של עסקאות מפסידות, הם עשויים להשתדל יותר להשיג רווחים בכל מקום שהם יכולים, בדרך כלל על ידי הגדלת גודל ותדירות העסקאות שלהם. בעוד שנוהג זה מביא לעתים קרובות לביצועים גרועים של הסוחר, ה-SEC אינו מסדיר התנהגות מסוג זה מכיוון שהיא נעשית על חשבונו של הסוחר.
The Securities and Exchange Commission (SEC) מגדירה מסחר יתר (חסידות) כקנייה ומכירה מוגזמת בחשבון של לקוח שהברוקר שולט בהם כדי לייצר עמלות מוגדלות. ברוקרים שסוחרים יתר על המידה עלולים להפר את כלל SEC 15c1-7 שקובע התנהגות מניפולטיבית ומטעה.
רשות הרגולציה של התעשייה הפיננסית (FINRA) שולטת במסחר יתר תחת כלל 2111 והבורסה של ניו יורק (NYSE) אוסרת את הנוהג לפי כלל 408(c). משקיעים המאמינים שהם קורבנות של נטישה יכולים להגיש תלונה ל-SEC או ל-FINRA.
סוגי מסחר יתר בקרב משקיעים
ניתן לצמצם מסחר יתר בחשבון עצמו רק על ידי רגולציה עצמית. להלן כמה צורות נפוצות של מסחר יתר שמשקיעים עשויים לעסוק בהם, ולהתחיל לקבל מידע לגבי כל אחד מהם יכול להוביל למודעות עצמית טובה יותר.
מניעת מסחר יתר
ישנם כמה צעדים שסוחרים יכולים לנקוט כדי לסייע במניעת מסחר יתר:
