מהו ניתוח סיכונים?
מהו ניתוח סיכונים? המונח ניתוח סיכונים מתייחס לתהליך ההערכה המזהה את הפוטנציאל לאירועים שליליים שעלולים להשפיע לרעה על ארגונים ועל הסביבה. ניתוח סיכונים מבוצע בדרך כלל על ידי תאגידים (בנקים, קבוצות בנייה, שירותי בריאות וכו'), ממשלות ועמותות. ביצוע ניתוח סיכונים יכול לעזור לארגונים לקבוע אם עליהם לבצע פרויקט או לאשר בקשה פיננסית, ואילו פעולות הם עשויים לנקוט כדי להגן על האינטרסים שלהם. סוג זה של ניתוח מאפשר איזון בין סיכונים והפחתת סיכונים. מנתחי סיכונים עובדים לעתים קרובות עם אנשי מקצוע בתחום החיזוי כדי למזער השפעות שליליות בלתי צפויות בעתיד.
מהו ניתוח סיכונים? – נקודות מרכזיות
הבנת ניתוח סיכונים
הערכת סיכונים מאפשרת לתאגידים, ממשלות ומשקיעים להעריך את ההסתברות שאירוע שלילי עלול להשפיע לרעה על עסק, כלכלה, פרויקט או השקעה. הערכת סיכונים חיונית לקביעת עד כמה כדאי פרויקט או השקעה ספציפיים והתהליך/ים הטובים ביותר להפחתת סיכונים אלו. ניתוח סיכונים מספק גישות שונות שניתן להשתמש בהן כדי להעריך את הסיכון והתגמול של הזדמנות השקעה אפשרית.
מנתח סיכונים מתחיל בזיהוי מה שעלול להשתבש. יש לשקול את השליליות הללו מול מדד הסתברות שמודד את הסבירות להתרחשות האירוע.
לבסוף, ניתוח סיכונים מנסה להעריך את מידת ההשפעה שתיגרם אם האירוע יקרה. סיכונים רבים שמזוהים, כגון סיכון שוק, סיכון אשראי, סיכון מטבע וכן הלאה, ניתנים להפחתה באמצעות הגנה על ידי רכישת ביטוח.
כמעט כל מיני עסקים גדולים דורשים ניתוח סיכונים מינימלי. לדוגמה, בנקים מסחריים צריכים לגדר כראוי את חשיפת המט"ח של הלוואות בחו"ל, בעוד שחנויות כלבו גדולות חייבות להביא בחשבון את האפשרות להפחתת ההכנסות עקב מיתון עולמי. חשוב לדעת שניתוח סיכונים מאפשר לאנשי מקצוע לזהות ולצמצם סיכונים, אך לא להימנע מהם לחלוטין.
סוגי ניתוח סיכונים
סיכון-יתרונות
אנשים רבים מודעים לניתוח עלות-תועלת. בניתוח מסוג זה, אנליסט משווה את ההטבות שחברה מקבלת להוצאות הכספיות והלא פיננסיות הקשורות להטבות. היתרונות הפוטנציאליים עלולים לגרום לסוגים אחרים וחדשים של הוצאות פוטנציאליות להתרחש. באופן דומה, ניתוח סיכון-תועלת משווה יתרונות פוטנציאליים עם סיכונים פוטנציאליים נלווים. ההטבות עשויות להיות מדורגות ולהעריך על סמך סיכויי ההצלחה שלהן או ההשפעה החזויה של ההטבות.
הערכת צרכים
ניתוח סיכוני צרכים הוא ניתוח של מצבה הנוכחי של חברה. לעתים קרובות, חברה תעבור הערכת צרכים כדי להבין טוב יותר צורך או פער שכבר ידועים. לחילופין, ניתן לבצע הערכת צרכים אם ההנהלה אינה מודעת לפערים או ליקויים. ניתוח זה מאפשר לחברה לדעת היכן היא צריכה להשקיע יותר משאבים.
ניתוח ההשפעה העסקית
במקרים רבים, עסק עשוי לראות סיכון פוטנציאלי בפתח ורוצה לדעת כיצד המצב עשוי להשפיע על העסק. לדוגמה, שקול את ההסתברות לשביתת עובד בטון ליזם נדל"ן. יזם הנדל"ן עשוי לבצע ניתוח השפעה עסקית כדי להבין כיצד כל יום נוסף של העיכוב עשוי להשפיע על פעילותו.
ניתוח סיבת השורש
בניגוד לניתוח צרכים, ניתוח שורש מבוצע כי קורה משהו שלא אמור להיות. סוג זה של ניתוח סיכונים שואף לזהות ולחסל תהליכים הגורמים לבעיות. בעוד שסוגים אחרים של ניתוח סיכונים חוזים לעתים קרובות מה צריך לעשות או מה אפשר לעשות, ניתוח שורש נועד לזהות את ההשפעה של דברים שכבר קרו או ממשיכים לקרות.
כיצד לבצע ניתוח סיכונים
למרות שיש סוגים שונים של ניתוח סיכונים, לרבים יש שלבים ויעדים חופפים. כל חברה עשויה גם לבחור להוסיף או לשנות את השלבים שלהלן, אך ששת השלבים הללו מתארים את התהליך הנפוץ ביותר של ביצוע ניתוח סיכונים.
שלב מס' 1: זיהוי סיכונים
הצעד הראשון בסוגים רבים של ניתוח סיכונים הוא להכין רשימה של סיכונים פוטנציאליים שאתה עלול להיתקל בהם. אלו עשויים להיות איומים פנימיים הנובעים מתוך חברה, אם כי רוב הסיכונים יהיו חיצוניים המתרחשים מכוחות חיצוניים. חשוב לשלב חברים רבים ושונים בחברה לסיעור מוחות זה, שכן למחלקות שונות עשויות להיות נקודות מבט ותשומות שונות.
ייתכן שחברה כבר התייחסה לסיכונים העיקריים של החברה באמצעות ניתוח SWOT. למרות שניתוח SWOT עשוי להתגלות כנקודת השקה לדיון נוסף, ניתוח סיכונים מתייחס לרוב לשאלה ספציפית בעוד שניתוח SWOT רחב יותר. סיכונים מסוימים עשויים להיות רשומים בשניהם, אך ניתוח סיכונים צריך להיות ספציפי יותר כאשר מנסים לטפל בבעיה ספציפית.
שלב מס' 2: זיהוי אי ודאות
הדאגה העיקרית של ניתוח סיכונים היא לזהות אזורים בעייתיים עבור חברה. לרוב, ההיבטים המסוכנים ביותר עשויים להיות התחומים שאינם מוגדרים. לכן, היבט קריטי בניתוח סיכונים הוא להבין כיצד לכל סיכון פוטנציאלי יש אי ודאות ולכמת את טווח הסיכונים שאי הוודאות עשויה להחזיק.
שקול את הדוגמה של החזרת מוצר של מוצרים פגומים לאחר שנשלחו. ייתכן שחברה לא יודעת כמה יחידות היו פגומות, ולכן היא עשויה להקרין תרחישים שונים שבהם מתבצעת החזרת מוצר חלקית או מלאה. החברה עשויה גם להפעיל תרחישים שונים כיצד לפתור את הבעיה מול הלקוחות (כלומר פתרון מעורבות נמוכה, בינונית או גבוהה.
שלב מס' 3: הערכת ההשפעה
לרוב, המטרה של ניתוח סיכונים היא להבין טוב יותר כיצד הסיכון ישפיע כלכלית על החברה. זה מחושב בדרך כלל כערך הסיכון, שהוא ההסתברות להתרחשות של אירוע כפול עלות האירוע.
לדוגמה, בדוגמה לעיל, החברה עשויה להעריך שיש סיכוי של 1% שתתרחש עריקת מוצר. אם האירוע היה מתרחש, זה יעלה לחברה 100 מיליון דולר. בדוגמה זו, ערך הסיכון של המוצר הפגום יוקצה מיליון דולר.
החלק שחשוב לזכור כאן הוא היכולת של ההנהלה לתעדף הימנעות מתוצאות שעלולות להיות הרסניות. לדוגמה, אם החברה לעיל הניבה רק 40 מיליון דולר ממכירות בכל שנה, מוצר פגום אחד שעלול להרוס את תדמית המותג ואת אמון הלקוחות עלול להוציא את החברה מעסק. למרות שדוגמה זו הובילה לערך סיכון של מיליון דולר בלבד, החברה עשויה לבחור לתת עדיפות לטפל בכך בשל אופי ההימור הגבוה יותר של הסיכון.
שלב מס' 4: בניית מודלים של ניתוח
התשומות מלמעלה מוזנות לרוב למודל ניתוח. מודל הניתוח ייקח את כל פיסות הנתונים והמידע הזמינים, והמודל ינסה להניב תוצאות, הסתברויות ותחזיות פיננסיות שונות של מה שעלול להתרחש. במצבים מתקדמים יותר, ניתוח תרחישים או סימולציות יכולים לקבוע ערך תוצאה ממוצע שניתן להשתמש בו כדי לכמת את המופע הממוצע של אירוע המתרחש.
שלב מס' 5: ניתוח תוצאות
עם הפעלת המודל והנתונים הזמינים לבדיקה, הגיע הזמן לנתח את התוצאות. ההנהלה לוקחת לעתים קרובות את המידע וקובעת את דרך הפעולה הטובה ביותר על ידי השוואת סבירות הסיכון, ההשפעה הכספית החזויה וסימולציות מודלים. ההנהלה עשויה גם לבקש לראות תרחישים שונים עבור סיכונים שונים בהתבסס על משתנים או תשומות שונות.
שלב מס' 6: הטמעת פתרונות
לאחר שההנהלה עיכלה את המידע, הגיע הזמן להוציא תוכנית לפועל. לפעמים, התוכנית היא לא לעשות כלום; באסטרטגיות קבלת סיכונים, חברה החליטה שהיא לא תשנה את המסלול מכיוון שהכי הגיוני כלכלית פשוט לחיות עם הסיכון שמשהו יקרה ותתמודד איתו לאחר שהוא מתרחש. במקרים אחרים, ההנהלה עשויה לרצות להפחית או לבטל את הסיכון.
ניתוח סיכונים איכותי לעומת כמותי
ניתוח סיכונים כמותי
ניתוח תת-כמותי, מודל סיכון נבנה באמצעות סימולציה או סטטיסטיקה דטרמיניסטית כדי להקצות ערכים מספריים לסיכון. תשומות שהן לרוב משתנים אקראיים בהנחות מוזנות למודל סיכון.
עבור כל טווח נתון של קלט, המודל מייצר טווח של תפוקה או תוצאה. הפלט של המודל מנותח באמצעות גרפים, ניתוח תרחישים ו/או ניתוח רגישות על ידי מנהלי סיכונים כדי לקבל החלטות לצמצום הסיכונים ולהתמודד איתם.
ניתן להשתמש בהדמיית Amonte Carlo כדי ליצור מגוון של תוצאות אפשריות של החלטה שהתקבלה או פעולה שננקטה. הסימולציה היא טכניקה כמותית המחשבת תוצאות עבור משתני הקלט האקראיים שוב ושוב, תוך שימוש בכל פעם בסט שונה של ערכי קלט. התוצאה המתקבלת מכל קלט נרשמת, והתוצאה הסופית של המודל היא התפלגות הסתברות של כל התוצאות האפשריות.
ניתן לסכם את התוצאות על גרף התפלגות המציג כמה מדדים של נטייה מרכזית כגון הממוצע והחציון, ולהעריך את השונות של הנתונים באמצעות סטיית תקן ושונות. ניתן להעריך את התוצאות גם באמצעות כלים לניהול סיכונים כגון ניתוח תרחישים וטבלאות רגישות. ניתוח תרחיש מראה את התוצאה הטובה, האמצעית והגרועה ביותר של כל אירוע. הפרדת התוצאות השונות מהטובות לגרועות מספקת פיזור סביר של תובנה למנהל סיכונים.
לדוגמה, חברה אמריקאית שפועלת בקנה מידה עולמי עשויה לרצות לדעת איך השורה התחתונה שלה תסתדר אם שער החליפין של מדינות נבחרות יתחזק. טבלת רגישות מראה כיצד התוצאות משתנות כאשר משתנים או הנחות אקראיות אחד או יותר.
במקומות אחרים, מנהל תיקים עשוי להשתמש בטבלת רגישות כדי להעריך כיצד שינויים בערכים השונים של כל נייר ערך בתיק ישפיעו על השונות של התיק. סוגים אחרים של כלים לניהול סיכונים כוללים עצי החלטות וניתוח איזון.
ניתוח סיכונים איכותי
ניתוח איכותני היא שיטה אנליטית שאינה מזהה ומעריכה סיכונים עם דירוגים מספריים וכמותיים. ניתוח איכותי כרוך בהגדרה כתובה של אי הוודאות, הערכה של מידת ההשפעה (אם נוצר הסיכון), ותוכניות לאמצעי נגד במקרה של התרחשות אירוע שלילי.
דוגמאות לכלי סיכונים איכותיים כוללות ניתוח SWOT, דיאגרמות סיבה ותוצאה, מטריצת החלטות, תורת המשחקים וכו'. חברה שרוצה למדוד את ההשפעה של פרצת אבטחה על השרתים שלה עשויה להשתמש בטכניקת סיכון איכותי כדי להכין אותה לכל אובדן הכנסה שעלול להתרחש כתוצאה מפרצת נתונים.
דוגמה לניתוח סיכונים: ערך בסיכון (VaR)
ערך בסיכון (VaR) הוא נתון שמודד ומכמת את רמת הסיכון הפיננסי בתוך חברה, תיק או עמדה על פני מסגרת זמן מסוימת. מדד זה משמש לרוב על ידי בנקים להשקעות ובנקים מסחריים כדי לקבוע את ההיקף וההתרחשות של הפסדים פוטנציאליים בתיקים המוסדיים שלהם. מנהלי סיכונים משתמשים ב-VaR כדי למדוד ולבקר את רמת החשיפה לסיכון. אפשר ליישם חישובי VaR על פוזיציות ספציפיות או תיקים שלמים או כדי למדוד חשיפת סיכון בפירמה.
VaR מחושב על ידי שינוי התשואות ההיסטוריות מהגרוע לטובה בהנחה שהתשואות יחזרו על עצמן, במיוחד כאשר מדובר בסיכון. כדוגמה היסטורית, הבה נסתכל על נאסד"ק 100ETF, הנסחרת תחת הסמל QQQ (המכונה לפעמים "קוביות") והחלה להיסחר במרץ 1999.
בינואר 2000, תעודת הסל הניבה תשואה של 12.4%. אבל יש נקודות שבהן תעודת הסל הביאה גם להפסדים. במקרה הגרוע ביותר, תעודת הסל רשמה הפסדים יומיים של 4% עד 8%. תקופה זו מכונה ה-5% הגרועים ביותר של תעודות הסל. בהתבסס על תשואות היסטוריות אלו, אנו יכולים להניח בוודאות של 95% שההפסדים הגדולים ביותר של תעודת הסל לא יעלו מעבר ל-4%. אז אם נשקיע 100$, נוכל לומר בוודאות של 95% שההפסדים שלנו לא יעלו מעבר ל-4$.
דבר אחד שחשוב לזכור הוא ש-VaR אינו מספק לאנליסטים ודאות מוחלטת. במקום זאת, זו אומדן המבוסס על הסתברויות. ההסתברות גדלה אם לוקחים בחשבון את התשואות הגבוהות יותר, ומתחשבים רק ב-1% הגרוע ביותר מהתשואות. הפסדי נאסד"ק 100 ETF של 7% עד 8% מייצגים את ה-1% הגרוע ביותר מהביצועים שלה. לפיכך, אנו יכולים להניח בוודאות של 99% שהתשואה הגרועה ביותר שלנו לא תאבד לנו 7$ על ההשקעה שלנו. אנו יכולים גם לומר בוודאות של 99% שהשקעה של 100$ תפסיד לנו רק 7$ לכל היותר.
יתרונות וחסרונות של ניתוח סיכונים
היתרונות של ניתוח סיכונים
ניתוח סיכונים מאפשר לחברות לקבל החלטות מושכלות ולתכנן מקרים לפני שדברים רעים קורים. לא כל הסיכונים עשויים להתממש, אבל חשוב לחברה להבין מה עלול להתרחש כדי שהיא תוכל לפחות לבחור לתכנן תוכניות מבעוד מועד כדי למנוע הפסדים פוטנציאליים.
ניתוח סיכונים גם עוזר לכמת סיכונים, שכן ייתכן שההנהלה לא יודעת את ההשפעה הפיננסית של משהו שקורה. במקרים מסוימים, המידע עשוי לסייע לחברות להימנע מפרויקטים לא רווחיים. במקרים אחרים, המידע עשוי לסייע בהפעלת תוכניות המפחיתות את הסבירות שמשהו יקרה שהיה גורם ללחץ פיננסי על החברה.
ניתוח סיכונים עשוי לזהות סימני אזהרה מוקדמים לאירועים שעלולים להיות קטסטרופליים. לדוגמה, ניתוח סיכונים עשוי לזהות שמידע הלקוח אינו מאובטח כראוי. בדוגמה זו, ניתוח סיכונים יכול להוביל לתהליכים טובים יותר, תיעוד חזק יותר, בקרות פנימיות חזקות יותר והפחתת סיכונים.
חסרונות של ניתוח סיכונים
סיכון הוא מדד הסתברותי ולכן לעולם לא יכול לומר לך בוודאות מהי החשיפה המדויקת לסיכון שלך בזמן נתון, רק מה צפויה להיות התפלגות ההפסדים האפשריים אם וכאשר הם מתרחשים. אין גם שיטות סטנדרטיות לחישוב וניתוח סיכונים, ואפילו ל-VaR יכולות להיות מספר דרכים שונות לגשת למשימה. לעתים קרובות מניחים שהסיכון מתרחש תוך שימוש בהסתברויות של התפלגות נורמלית, אשר במציאות מתרחשות לעתים רחוקות ואינן יכולות להסביר אירועי קיצון או "ברבור שחור".
המשבר הפיננסי של 2008, למשל, חשף את הבעיות הללו מכיוון שחישובי VaR שפירים יחסית הפחיתו במידה ניכרת את ההתרחשות הפוטנציאלית של אירועי סיכון הנובעים מתיקים של משכנתאות סאב-פריים.
גם גודל הסיכון לא הוערך, מה שהביא ליחסי מינוף קיצוניים בתוך תיקי הסאב-פריים. כתוצאה מכך, הערכות חסרות של התרחשות וגודל הסיכון הותירו את המוסדות לא מסוגלים לכסות הפסדים של מיליארדי דולרים כאשר ערכי משכנתאות הסאב-פריים קרסו.
ניתוח סיכונים
יתרונות
חסרונות
מה הכוונה בניתוח סיכונים?
ניתוח סיכונים הוא תהליך של זיהוי וניתוח אירועים עתידיים פוטנציאליים שעלולים להשפיע לרעה על חברה. חברה מבצעת ניתוח סיכונים כדי להבין טוב יותר מה עלול להתרחש, את ההשלכות הפיננסיות של אותו אירוע, ואילו צעדים היא יכולה לנקוט כדי להפחית או לסלק את הסיכון הזה.
מהם המרכיבים העיקריים של ניתוח סיכונים?
ניתוח סיכונים מתחלק לפעמים לשלושה מרכיבים. ראשית, הערכת סיכונים היא תהליך הזיהוי של הסיכונים הקיימים. שנית, ניהול סיכונים הוא הנהלים הקיימים כדי למזער את הנזק שנגרם כתוצאה מהסיכון. שלישית, תקשורת סיכונים היא הגישה כלל החברה להכרה והתייחסות לסיכון. שלושת המרכיבים העיקריים הללו פועלים במקביל כדי לזהות, להפחית ולתקשר סיכונים.
מדוע ניתוח סיכונים חשוב?
לפעמים, ניתוח סיכונים חשוב מכיוון שהוא מנחה את קבלת ההחלטות בחברה. שקול את הדוגמה של חברה ששוקלת אם להתקדם עם פרויקט. ההחלטה עשויה להיות פשוטה כמו זיהוי, כימות וניתוח הסיכון של הפרויקט. ניתוח סיכונים חשוב גם מכיוון שהוא יכול לסייע בשמירה על נכסי החברה. בין אם מדובר בנתונים קנייניים, סחורות פיזיות או רווחת העובדים, הסיכון קיים בכל מקום. חברות צריכות להיות מודעים למקום שבו היא צפויה להתרחש, כמו גם היכן יש לו השלכות שליליות חזקות.
סיכום ומסקנות
ניתוח סיכונים הוא תהליך של זיהוי סיכונים, הבנת אי הוודאות, כימות אי הוודאות, הפעלת מודלים, ניתוח תוצאות ותכנון תוכנית. ניתוח סיכונים עשוי להיות איכותי או כמותי, וישנם סוגים שונים של ניתוח סיכונים עבור מצבים שונים.
