מה הם נכסים ברמה 1?
מה הם נכסים ברמה 1? נכסים ברמה 1 כוללים מניות רשומות, איגרות חוב, קרנות או כל נכס שיש להם מנגנון סימון לשוק קבוע לקביעת שווי שוק הוגן. נכסים אלו נחשבים כבעלי מחירים שקופים ניתנים לצפייה, ולכן שווי שוק הוגן אמין. נכסים ברמה 1 הם נכסים פיננסיים נזילים והתחייבויות, כגון מניות או אגרות חוב, המתנסים בתמחור קבוע בשוק. נכסים ברמה 1 הם הסיווג העליון בהתבסס על השקיפות שלהם ועל מידת האמינות שניתן לחשב את שווי השוק ההוגן שלהם. נכסי רמה 2 ו-3 הם פחות נזילים וקשה יותר לקבוע במהירות ובצורה נכונה את ערכם ההוגן.
מה הם נכסים ברמה 1? – הבנת נכסים ברמה 1
חברות הנסחרות בבורסה חייבות לסווג את כל הנכסים שלהן על סמך הקלות שניתן להעריך אותם, כאשר נכסי רמה 1 הם הקלים ביותר. חלק גדול מהערכת נכסים מגיע מעומק השוק והנזילות. עבור שווקים מפותחים, פעילות שוק חזקה פועלת כמנגנון טבעי לגילוי מחירים. זה, בתורו, הוא מרכיב ליבה בנזילות השוק, שהוא מדד קשור המודד את יכולתו של השוק לרכוש או למכור נכס מבלי לגרום לשינוי משמעותי במחיר הנכס.
תקן חשבונאות פיננסית 157 (FAS 157) קבע מסגרת עקבית אחת להערכת שווי הוגן בהיעדר מחירים מצוטטים, המבוססת על הרעיון של "מחיר יציאה" והיררכיה של שלוש רמות כדי לשקף את רמת השיפוט הכרוכה באומדן הוגן. ערכים, החל ממחירים מבוססי שוק ועד לנכסים לא נזילים ברמה 3 שבהם לא קיים שוק ניתן לצפייה והערכות שווי צריכות להתבסס על מידע פנימי קנייני, כמו סבב הגיוס האחרון.
סיווג נכסים ברמה 1
מערכת הסיווג הכוללת רמה 1, רמה 2 ורמה 3 לפי (FASB) הצהרת 157 חייבה חברות ציבוריות להקצות את כל הנכסים על סמך מהימנות ערכי שוק הוגנים.
ההצהרה נכנסה לתוקף לכל שנות הכספים שאחרי 2007 והגיעה בעיקר כתוצאה מהסערה בשוק האשראי סביב משכנתאות סאב-פריים ונכסים מאוגחים קשורים כמו ניירות ערך מגובים בנכסים (ABS). נכסים רבים הפכו לבלתי נזילים ותמחור שווי הוגן יכול להיעשות רק על ידי הערכות פנימיות או הליכים אחרים של סימון למודל במהלך משבר האשראי של 2007. ככזה, הרגולטורים היו צריכים דרך ליידע את המשקיעים על ניירות ערך שבהם הערך יכול להיות פתוח לפרשנות.
היתרונות של נכסים ברמה 1
נכסים ברמה 1 הם דרך אחת למדוד את החוזק והאמינות של המאזן של ישות. מכיוון שהערכת השווי של נכסים ברמה 1 אמינה, עסקים מסוימים יכולים ליהנות מהטבות מצטברות ביחס לעסק אחר עם פחות נכסים ברמה 1. לדוגמה, בנקים, משקיעים ורגולטורים מסתכלים בחיוב על ישות עם רוב הנכסים שיש להם הערכת שווי מבוססת שוק מכיוון שהם יכולים להסתמך על דוחות כספיים שסופקו. אם עסק משתמש רבות בנגזרים ורוב הנכסים שלו נכנסים לקטגוריה של רמה 2 או 3, אזי בעלי עניין פחות נוחים עם הערכת השווי של נכסים אלה.
הבעיה עם נכסים מחוץ לרמה 1 מוצגת בצורה הטובה ביותר בזמני מצוקה. מטבע הדברים, במהלך שוק תנודתי, הנזילות ועומק השוק נשחקים ונכסים רבים לא ייהנו ממנגנון גילוי מחירים סביר. לאחר מכן יש להעריך את הנכסים הללו לפי הערכות או לפי מודל. שתי אלה הן שיטות פחות מושלמות, ולכן משקיעים ונושים מאבדים לעתים קרובות אמון בהערכות שווי מדווחות. בתקופות של חוסר ודאות שיא, כמו במעמקי המיתון הגדול, נכסים ברמה 3 נבדקים במיוחד – כאשר מומחים קוראים לשיטות סימן למודל יותר כמו סימן למיתוס.
