מהי מניות פיקדון אמריקאיות (ADS)?
מהי מניות פיקדון אמריקאיות (ADS)? מניה אמריקאית (ADS) היא מניות של חברה שאינה אמריקאית המוחזקת על ידי בנק פקדון אמריקאי וזמינה לרכישה על ידי משקיעים אמריקאים. כל הנפקת המניות על ידי חברה זרה נקראת קבלה אמריקאית (ADR), בעוד שהמניות הבודדות מכונות ADS. אבל המונחים מניות פיקדון אמריקאיות ותעודות פיקדון אמריקאיות משמשים לעתים קרובות לסירוגין.
מהי מניות פיקדון אמריקאיות (ADS)? – כל הנפקת המניות על ידי חברה זרה נקראת קבלה אמריקאית (ADR), בעוד שהמניות הבודדות מכונות ADS. אבל המונחים מניות פיקדון אמריקאיות ותעודות פיקדון אמריקאיות משמשים לעתים קרובות לסירוגין.
מהי מניות פיקדון אמריקאיות (ADS)? – נקודות מרכזיות
הבנת מניות פיקדון אמריקאיות
ADR היא תעודה סחירה שהונפקה על ידי בנק אמריקאי, בהסכמה עם החברה הזרה, ומהווה עדות לבעלות על ADS, בדיוק כמו שתעודת מניות מציינת בעלות על מניות הון.
ADS נועדו להקל על המסחר במניות. הם יכולים לבצע מסחר מעבר לדלפק (OTC) או בבורסה גדולה כמו בורסת ניו יורק (NYSE) או נאסד"ק (נאסד"ק), תלוי בכמה החברה הזרה מוכנה לציית לתקנות האמריקאיות. רישום בבורסה גדולה דורשת בדרך כלל רמת דיווח זהה לזו שנעשתה על ידי חברות מקומיות, כמו גם הקפדה על כללי חשבונאות מקובלים (GAAP).
היתרונות של ADS
חברות זרות שבוחרות להציע מניות בבורסות בארה"ב זוכות ליתרון של בסיס משקיעים רחב יותר, מה שיכול גם להוזיל עלויות של הון עתידי. למשקיעים בארה"ב, ADSs מציעים את ההזדמנות להשקיע בחברות זרות מבלי להתמודד עם המרת מטבעות וחישוקים אדמיניסטרטיביים חוצי גבולות אחרים.
החיסרון של ADS
קיים סיכון מטבע מסוים בהחזקת ADS. לתנודות בשער החליפין בין הדולר האמריקאי למטבע החוץ תהיה השפעה מסוימת על מחיר המניות וכן על תשלומי הכנסה כלשהם, אותם יש להמיר לדולר ארה"ב.
גם הטיפול המס של דיבידנדים מ-ADS שונה. רוב המדינות מיישמות סכום ניכוי במקור על דיבידנדים שהונפקו עבור ADRs. סכום ניכוי זה יכול להשתנות. לדוגמה, צ'ילה ושוויץ מנכות 35% בעוד שצרפת יכולה לנכות עד 75% מהמס על דיבידנדים, במקרה של מדינות שאינן משתפות פעולה בתוך האיחוד האירופי. ניכוי המס במקור מתווסף למס הדיבידנד שכבר נגבה על ידי הרשויות בארה"ב. משקיעי ADR יכולים להימנע ממס הדיבידנד על ידי מילוי טופס 1116 לזיכוי מס זר.
דוגמאות בעולם האמיתי של ADS
מודעה בודדת מייצגת לעתים קרובות יותר ממניה אחת של מניות רגילות. יתר על כן, ADSs יכולים "לפער" למעלה או למטה מחוץ לשעות המסחר בארה"ב, כאשר המסחר מתרחש במדינת הולדתה של החברה והשווקים בארה"ב סגורים.
לדוגמה, לבנק Woori של דרום קוריאה, חברה בת של Woori Financial Group, יש ADS שנסחרים בארה"ב. ה-ADS של הבנק גדל ב-0.03$ ב-20 ביולי 2016. ניתוח טכני של פעולת המחיר על ADS זה מראה כי עבור בעשור האחרון, מחירו המשיך לעלות בשני שליש מהזמן לאחר פער למעלה.
