מהו עיבוד לאחר סחר?
מהו עיבוד לאחר סחר? עיבוד לאחר סחר מתרחש לאחר סיום העסקה. בשלב זה, הקונה והמוכר משווים פרטי סחר, מאשרים את העסקה, משנים רישומי בעלות ומסדרים העברת ניירות ערך ומזומן. עיבוד שלאחר סחר חשוב במיוחד בשווקים שאינם סטנדרטיים, כגון שווקים ללא מרשם (OTC).
מהו עיבוד לאחר סחר? – נקודות מרכזיות
איך עובד עיבוד לאחר סחר
עיבוד לאחר סחר חשוב בכך שהוא מאמת את פרטי העסקה. השווקים והמחירים נעים במהירות; עסקאות מבוצעות במהירות, לרוב באופן מיידי. מסחר בניירות ערך רבים נעשים בטלפון; היכולת לטעויות היא אינהרנטית, למרות מיומנות הסוחרים. יותר ויותר עסקאות מבוצעות בתדירות גבוהה על ידי מחשבים בלבד. הסיכוי לטעויות קטנות להרכיב נותר גבוה.
עיבוד לאחר סחר מאפשר לקונה ולמוכר ניירות ערך לעקור ולתקן טעויות אלו. בנוסף להתאמת הפרטים של הזמנות הקנייה והמכירה, העיבוד שלאחר הסחר כולל העברת רישומי בעלות ואישור תשלום.
סליקה וסילוק מסחר
לאחר ביצוע עסקה, העסקה נכנסת למה שמכונה תקופת ההסדר. במהלך הפשרה, על הקונה לשלם עבור ניירות הערך שרכש בעוד המוכר חייב לספק את נייר הערך שנרכש. בהתאם לסוג נייר הערך, תאריכי ההסדר ישתנו. כדוגמה לאופן שבו פועלים תאריכי פשרה, נניח שמשקיע קונה מניות של אמזון (AMZN) ביום שני, 28 בינואר, 2019. הברוקר יחייב את חשבון המשקיע בעלות הכוללת של ההזמנה מיד לאחר מילויה, אך הסטטוס כבעל מניות של אמזון לא יוסדר בספרי השיאים של החברה עבור המשקיע עד יום רביעי, 30 בינואר. במועד זה, המשקיע יהפוך לבעל מניות בשיא.
לאחר שהסחר הוסדר, והכספים בכל מכירת מניות או סוג אחר של נייר ערך זוכו לחשבונך, המשקיע יכול לבחור למשוך את הכספים, להשקיע מחדש בנייר ערך חדש או להחזיק את הסכום במזומן בתוך החשבון. למי שמחפש לפדות חלק מהרווחים (או מה שנותר מהפסד), בדוק אם הברוקר שלך מציע העברות לחשבון הבנק שלך באמצעות המסלקה האוטומטית (ACH) או באמצעות העברה בנקאית.
T+2
סליקה היא תהליך של התאמה בין רכישות ומכירות של אופציות, חוזים עתידיים או ניירות ערך שונים, כמו גם העברה ישירה של כספים ממוסד פיננסי אחד למשנהו. התהליך מאמת את זמינות הכספים המתאימים, מתעד את ההעברה, ובמקרה של ניירות ערך מבטיח את מסירת נייר הערך לקונה. עסקאות לא מסולקות עלולות לגרום לסיכון הכנסה, ואם העסקאות לא יסקלו יתעוררו טעויות חשבונאיות שבהן כסף אמיתי יכול ללכת לאיבוד.
Anout trade הוא מסחר שלא ניתן לבצע כי הוא התקבל על ידי חילוף עם מידע סותר. המסלקה המשויכת לא יכולה ליישב את הסחר מכיוון שהנתונים שנשלחו על ידי הצדדים משני הצדדים של העסקה אינם עקביים או סותרים.
דוגמאות לעיבוד לאחר סחר
בפלטפורמת NYSE Bonds, לאחר השלמת מסחר, כל עסקאות האג"ח הכשירות של Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) / National Securities Clearing Corporation (NSCC) Regional Interface Organization (RIO) נשלחות ל-NSCC על מנת להתאים את פרטי הסחר של הקונים ושל הקונים. המוכרים בהתאמה. הפרטים מועברים דרך ה- RIO.
שירותים לאחר סחר הגיעו לאחרונה לחזית כאמצעי לחברות פיננסיות לגוון את זרמי ההכנסות שלהן. בשל שילוב של תקנות חדשות, סטנדרטיזציה של נגזרים וצורך מוגבר באמצעי עיבוד מורכבים יותר, עקב הצמיחה של נכסים חלופיים, שירותים לאחר סחר הם תחום שבו יש לחברות מסוימות סיכוי לעלות על מתחרים.
האם נעשה משהו כדי לקצר עיבוד לאחר סחר?
כן. באביב 2022, ה-SEC הכריזה על הצעה חדשה לקצר את זמן הסליקה עבור רוב העסקאות במניות ל-T+1 ולבקש הערות על קיצורו עוד יותר לסילוק באותו יום, או T+0. אם תאושר, ההצעה צופה תאריך תוקף בסביבות הרבעון הראשון של 2024.
מדוע תאריך הסחר שונה מתאריך הסילוק של מניות?
אם אתה קונה או מוכר מניות של מניות או ניירות ערך אחרים, תאריך הסילוק יהיה לרוב בין יום לשלושה ימים לאחר תאריך הסחר בפועל. הסיבה לכך היא שלוקח זמן לעיבוד שלאחר הסחר, הסליקה וההסדר של הסחר. הרבה מזה קשור למערכות ישנות יותר שעדיין קיימות כדי ליישב בעלות על נכסים ותשלום בין בורסות, חברות סליקה וברוקרים.
אילו סוגי ניירות ערך ברורים כיום T+2? T+1?
רוב המניות, תעודות הסל, אג"ח קונצרניות, אג"ח עירוניות ועסקאות מט"ח נקודתיות מסדרות T+2. אופציות רשומות וניירות ערך ממשלתיים סולקים T+1. תעודות פיקדון (תקליטורים) ונייר מסחרי מסדרים T+0.
