מהי עמדה קרובה?
מהי עמדה קרובה? סגירת פוזיציה מתייחסת לביצוע עסקת ביטחון שהיא בדיוק ההפך מפוזיציה פתוחה, ובכך לבטל אותה ולבטל את החשיפה הראשונית. סגירת פוזיציה לונג בנייר ערך תגרור מכירתה, בעוד שסגירת פוזיציה שורט בנייר ערך תהיה כרוכה בקנייה חזרה. לקיחת פוזיציות מקזזות בהחלפות נפוצות מאוד גם כדי לבטל חשיפה לפני הפירעון. סגירת עמדה ידועה גם בשם "ריבוע עמדות".
מהי עמדה קרובה? – סגירת עמדה ידועה גם בשם "ריבוע עמדות".
מהי עמדה קרובה? – נקודות מרכזיות
הבנת עמדות סגורות
כאשר עסקאות ומשקיעים מבצעים עסקאות בשוק, הם פותחים וסוגרים פוזיציות. הפוזיציה הראשונית שמשקיע לוקח על נייר ערך היא פוזיציה פתוחה, וזו יכולה להיות מיקום או עמדה קצרה על הנכס. כדי לצאת מהעמדה צריך לסגור אותו. צוואה ארוכה לסגירה; רכישה קצרה לסגירה.
סגירת עמדה כרוכה אם כן בפעולה הפוכה שפתחה את העמדה מלכתחילה. משקיע שרכש מניות של Microsoft (MSFT), למשל, מחזיק את ניירות הערך האלה בחשבונו. כאשר הוא מוכר את המניות, הוא סוגר את הפוזיציה הלונג ב-MSFT.
ההפרש בין המחיר שבו הפוזיציה בנייר ערך נפתחה והמחיר שבו היא נסגרה מייצג את ההפסד הגולמי של הרווח הגולמי על הפוזיציה הזו. ניתן לסגור פוזיציות מכל מספר סיבות – כדי לקחת רווחים או לבלום הפסדים, להקטין חשיפה, לייצר מזומנים וכו'. משקיע שרוצה לקזז את חבות המס על רווחי הון שלו, למשל, יסגור את עמדתו בנייר ערך מפסיד כדי לממש או לקצור הפסד.
פרק הזמן בין פתיחה לסגירה של עמדה בנייר ערך מציין את תקופת ההחזקה של נייר הערך. תקופת החזקה זו עשויה להשתנות במידה רבה, בהתאם להעדפת המשקיע ולסוג נייר הערך. לדוגמה, סוחרי יום בדרך כלל סוגרים פוזיציות מסחר באותו היום שבו הן נפתחו, בעוד שמשקיע לטווח ארוך עשוי לסגור פוזיציה ארוכה במניות כחולות שנים רבות לאחר פתיחת הפוזיציה לראשונה.
ייתכן שלא יהיה צורך עבור המשקיע ליזום פוזיציות סגירה עבור ניירות ערך בעלי מועדי פירעון או תפוגה מוגבלים, כגון אג"ח ואופציות. במקרים כאלה, פוזיציית הסגירה נוצרת אוטומטית עם פדיון האג"ח או פקיעת האופציה.
נסיבות ייחודיות
בעוד שרוב פוזיציות הסגירה מבוצעות על פי שיקול דעתם של המשקיעים, הפוזיציות נסגרות לעיתים באופן בלתי רצוני או בכוח. לדוגמה, פוזיציה ארוכה במניה המוחזקת בחשבון amargin עשויה להיסגר על ידי חברת ברוקראז' אם המניה יורדת בצורה תלולה, והמשקיע אינו מסוגל להכניס את השוליים הנוספים הנדרשים. כמו כן, עמדה בשורט עשויה להיות נתונה ל-buy-in במקרה של סחיטה קצרה.
עמדה קרובה עשויה להיות חלקית או מלאה. אם נייר הערך אינו נזיל, ייתכן שהמשקיע לא יוכל לסגור את כל הפוזיציות שלו בבת אחת במחיר הגבול שצוין. כמו כן, משקיע יכול בכוונה לסגור רק חלק מהעמדה שלו. לדוגמה, סוחר קריפטו שיש לו עמדה פתוחה על שלושה XBT (אסימון לביטקוין), עשוי לסגור את העמדה שלו על אסימון אחד בלבד. לשם כך, הוא יזין הזמנת מכירה עבור XBT אחד, וישאיר לו שתי פוזיציות פתוחות במטבע הקריפטו.
דוגמה לתפקיד סגור
נניח שמשקיע לקח עמדה ארוכה במניה ABC ומצפה שמחירה יעלה פי 1.5 ממועד השקעתו. המשקיע יסגור את השקעתו, לאחר שהמחיר יגיע לרמה הרצויה, על ידי מכירת המניה.
