מה זה גרזן?
מה זה גרזן? גרזן (או "גרזן לטחון") הוא העניין שסוחר מגלה בקנייה או מכירה של נייר ערך שבדרך כלל נמצא כבר בספרים. אם סוחר מחזיק בפוזיציה ארוכה אך יש לו חששות לטווח הקצר, הגרזן של הסוחר הזה כלפי אופציות לטווח קצר עשוי להיות משמעותי. כמו כן, אם לסוחר יש חשיפת סיכון לעליית שיעורי ריבית, ייתכן שיהיה לו גרזן נגד הסיכון הזה. פעמים רבות, סוחר עם גרזן ישמור על פרטיות המידע הזה. הסיבה לכך היא שאם משתתפים אחרים בשוק יהיו מודעים למניעים של אחד מהם, הם יכולים לנצל את המידע הזה על ידי הצעת מחירים לא נוחים או מניעת עסקאות מסוימות כדי לנצל את המצב.
מה זה גרזן? – פעמים רבות, סוחר עם גרזן ישמור על פרטיות המידע הזה. הסיבה לכך היא שאם משתתפים אחרים בשוק יהיו מודעים למניעים של אחד מהם, הם יכולים לנצל את המידע הזה על ידי הצעת מחירים לא נוחים או מניעת עסקאות מסוימות כדי לנצל את המצב.
מה זה גרזן? – נקודות מרכזיות
הבנת גרזן
המונח "גרזן" נגזר מהביטוי "גרזן לטחון", שפירושו להיות בעל מניע נסתר או מטרה אנוכית. הביטוי נועד היסטורית להתלונן עם מישהו, במיוחד כאשר אדם מרגיש צורך לבקש תגמול. מקורו של הביטוי כנראה במעשה של השחזת גרזן בגלגל שחיקה, מתוך כוונה (בהגדרה זו) לנקום במישהו על ידי הטלת מום או הריגתו.
סוחרים משתמשים לעתים קרובות במונח "גרזן" כדי לייצג את האינטרס המסוים של מישהו בקנייה או מכירה של נייר ערך שכבר נמצא במלאי שלהם, או הגנה מפניו. המונח שימש בעבר כדי להתייחס לאחזקות באג"ח, אך סוחרים הרחיבו את השימוש כך שיכלול ניירות ערך. בשיחה, המונח משמש לעתים קרובות כדי להעלות השערות לגבי תוכניתו של סוחר לגבי נייר ערך שהם מחזיקים.
אין לבלבל את Axe עם "Axe", שהוא יצרן שוק מרכזי בפעולת המחיר של נייר ערך ספציפי.
כיצד משתמשים בגרזן בפועל
ניתן להשתמש במונח "גרזן" בדרכים רבות ושונות, מה שהופך את ההקשר של השיחה לחשוב לשקול.
נניח שלסוחר יש עמדה גדולה בנייר ערך נתון. אם אותו סוחר מחפש הצעות מחיר מתוך כוונה למכור את המניות, הסוחר שמספק את הצעת המחיר עשוי להיות בעמדת נחיתות אם הוא לא מודע לכך שלסוחר הראשון יש גרזן לגבי נייר הערך. הסוחר השני עשוי לשאול, "האם יש להם גרזן על נייר הערך הזה?" מה שאומר "האם יש להם תוכניות למכור את נייר הערך הזה?"
סוחרים עשויים להשתמש במונח גם כדי לייצג ניירות ערך הקשורים לניירות הערך שהם מחזיקים. לדוגמה, סוחר עשוי להחזיק בעמדה ולהיות בעל גרזן כלפי אופציות מכר אם הוא עצבני לגבי הסיכויים לטווח הקצר של המניה.
החזקת גרזן נשמרת לעתים קרובות בסוד מכיוון שהידע על המידע הזה יכול לשמש משתתפים אחרים בשוק כדי לנצל את המצב לרווחתם, ועל חשבון מחזיק הגרזן. עם זאת, סוחרים בעלי קרבה טובה עשויים לשאול זה את זה על הסף אם יש להם גרזן מסוים בתקווה שהגרזנים של הסוחר האחר יהיו הפוכים משלהם – כך הם יכולים להשפיע על מסחר או לסחור זה עם זה ב- באופן מועיל הדדי.
