מהי קצבה צמודה?
מהי קצבה צמודה? קצבה צמודה היא סוג של חוזה קצבה שמשלם ריבית המבוססת על הביצועים של מדד שוק מוגדר, כגון S&P 500. הוא שונה מקצבאות קבועות, המשלמים ריבית קבועה, וקצבאות משתנה, המבססות את שיעור הריבית שלהן על קצבה קבועה. תיק ניירות ערך שנבחר על ידי בעל הקצבה. קצבאות צמודות מכונה לפעמים קצבאות צמודות למניות או קצבאות צמודות למדד.
מהי קצבה צמודה? – נקודות מרכזיות
כיצד פועלות קצבאות צמודות
קצבאות צמודות לאינדקס מציעות לבעליהן, לבעלי קצבה, הזדמנות להרוויח תשואות גבוהות יותר מאשר קצבאות קבועות כאשר השווקים הפיננסיים מתפקדים היטב. בדרך כלל, הם גם מספקים הגנה מסוימת מפני ירידות בשוק.
התעריף על קצבה צמודה מחושב על סמך הרווח משנה לשנה במדד או הרווח החודשי הממוצע שלו על פני תקופה של 12 חודשים.
בעוד שקצבאות צמודות צמודות לביצועים של מדד ספציפי, הקצבה לא בהכרח תקצור את מלוא התועלת מכל עלייה במדד זה. אחת הסיבות היא שקצבאות צמודות לרוב מציבות מגבלות על הרווח הפוטנציאלי באחוז מסוים, המכונה בדרך כלל "שיעור ההשתתפות". שיעור ההשתתפות יכול להגיע עד 100%, כלומר החשבון מזוכה עם כל הרווח, או נמוך עד 25%. רוב הקצבאות הצמודות מציעות שיעור השתתפות בין 80% ל-90% – לפחות בשנים הראשונות של החוזה.
אם מדד המניות עלה ב-15%, למשל, שיעור השתתפות של 80% מתורגם לתשואה מזוכה של 12%. קצבאות צמודות רבות מציעות שיעור השתתפות גבוה בשנה-שנתיים הראשונות, ולאחר מכן התעריף מתכוונן כלפי מטה.
תשואות ומכסות תעריפים
רוב חוזי הקצבה הצמודים כוללים גם תקרת תשואה או תעריף שיכולה להגביל עוד יותר את הסכום שנזקף לחשבון הצבירה. תקרת ריבית של 7%, למשל, מגבילה את התשואה הנזקפת ל-7% לא משנה כמה עלה מדד המניות. מכסות התעריפים נעות בדרך כלל בין 15% לנמוכים עד 4% והן עשויות להשתנות.
בדוגמה שלמעלה, הרווח של 15% שהופחת בשיעור השתתפות של 80% ל-12% יופחת עוד יותר ל-7% אם חוזה הקצבה מציין תקרת שיעור של 7%.
בשנים שבהן מדד המניות יורד, חברת הביטוח מזכה את החשבון בשיעור תשואה מינימלי. ערבות תעריף מינימלית טיפוסית היא כ-2%. חלקם יכולים להיות נמוכים עד 0% או עד 3%.
ערכים מותאמים
במרווחים ספציפיים, המבטח יתאים את ערך החשבון כך שיכלול כל רווח שהתרחש באותה מסגרת זמן. הקרן, שהמבטחת מבטיחה, לעולם אינה יורדת בערכה אלא אם בעל החשבון מבצע משיכה. מבטחים משתמשים במספר שיטות שונות כדי להתאים את ערך החשבון, כגון איפוס משנה לשנה או איפוס מנקודה לנקודה, המשלב החזרות של שנתיים או יותר.
בדומה לסוגים אחרים של קצבאות, הבעלים יכול להתחיל לקבל הכנסה קבועה על ידי ביטול החוזה והנחיית המבטח להתחיל את שלב התשלום.
