מהו שער פורוורד?
מהו שער פורוורד? שיעור פורוורד הוא ריבית החלה לעסקה פיננסית שתתבצע בעתיד. שיעורי הפקודת מחושבים משיעור הספוט ומותאמים לעלות ההעברה כדי לקבוע את הריבית העתידית המשווה את התשואה הכוללת של תשואה ארוכה יותר. השקעה לטווח ארוך עם אסטרטגיה של גלגול השקעה לטווח קצר יותר. המונח עשוי להתייחס גם לשיעור הקבוע להתחייבות פיננסית עתידית, כגון שיעור הריבית על תשלום הלוואה.
מהו שער פורוורד? – המונח עשוי להתייחס גם לשיעור הקבוע להתחייבות פיננסית עתידית, כגון שיעור הריבית על תשלום הלוואה.
מהו שער פורוורד? – הבנת שיעורי קדימה
אינפורקס, שער הפורוורד המצוין בהסכם הוא התחייבות חוזית שיש לכבד את הצדדים המעורבים. לדוגמה, קחו בחשבון יצואן אמריקאי עם הזמנת יצוא גדולה תלויה ועומדת לאירופה, והיצואנית מתחייבת למכור 10 מיליון יורו בתמורה לדולרים בשער פורוורד של 1.35 יורו לדולר ארה"ב בעוד שישה חודשים. היצואן מחויב לספק 10 מיליון אירו בשער פורוורד שצוין בתאריך הנקוב, ללא קשר למצב פקודת היצוא או שער החליפין השורר בשוק הספוט באותו זמן.
מסיבה זו, שערי פורוורד נמצאים בשימוש נרחב למטרות גידור בשוקי המטבעות, שכן ניתן להתאים פורוורד מטבע לדרישות ספציפיות, בניגוד לחוזים עתידיים, שיש להם גדלי חוזה קבועים ותאריכי תפוגה ולכן לא ניתן להתאים אותם.
בהקשר של אג"ח, שיעורי פורוורד מחושבים לקביעת ערכים עתידיים. לדוגמה, משקיע יכול לרכוש שטר אוצר של שנה אחת לקנות שטר של שישה חודשים ולגלגל אותו לשטר נוסף של שישה חודשים לאחר שהוא יפרע. המשקיע יהיה אדיש אם שתי ההשקעות ייצרו תשואה כוללת זהה.
לדוגמה, המשקיע יידע את שער הספוט לשטר לחצי שנה וגם יידע את שיעורה של איגרת חוב לשנה בתחילת ההשקעה, אך לא יידע את ערכו של שטר של שישה חודשים שעתיד להיות. נרכש בעוד שישה חודשים.
שיעורי קדימה בפועל
כדי לצמצם את סיכוני ההשקעה מחדש, המשקיע יוכל להתקשר בהסכם חוזי שיאפשר להם להשקיע כספים בעוד חצי שנה בשיעור האקדמה הנוכחי.
עכשיו, מהר קדימה שישה חודשים. אם שער הספוט בשוק עבור השקעה חדשה של שישה חודשים נמוך יותר, המשקיע יוכל להשתמש בהסכם הריבית קדימה כדי להשקיע את הכספים מהמח"מ המבוגר בשער הפורוורד הנוחה יותר. אם שיעור הספוט גבוה מספיק, המשקיע יוכל לבטל את הסכם הריבית קדימה ולהשקיע את הכספים בשיעור הריבית הרווח בשוק על השקעה חדשה של שישה חודשים.
