מהו שוק פורוורד?
מהו שוק פורוורד? שוק פורוורד הוא שוק ללא מרשם שקובע את המחיר של נכס מכשיר פיננסי לאספקה עתידית. שווקי פורוורד משמשים למסחר במגוון מכשירים, אך המונח משמש בעיקר בהתייחסות לשוק המט"ח. זה יכול לחול גם על שווקים של ניירות ערך וריביות כמו גם סחורות.
מהו שוק פורוורד? – נקודות מרכזיות
איך עובד שוק פורוורד
שוק פורוורד מוביל ליצירת חוזי פורוורד. בעוד חוזים עתידיים – כמו חוזים עתידיים – עשויים לשמש הן לגידור והן לספקולציות, ישנם כמה הבדלים בולטים בין השניים. חוזים עתידיים יכולים להיות מותאמים אישית כדי להתאים לדרישות הלקוח, בעוד שלחוזים עתידיים יש תכונות סטנדרטיות מבחינת גודל החוזה שלהם ופרעון.
העברות מבוצעות בין בנקים או בין בנק ללקוח; חוזים עתידיים נעשים בבורסה, שהיא צד לעסקה. הגמישות של פורוורדים תורמת לאטרקטיביות שלהם בשוק המט"ח.
תמחור
המחירים בשוק הפורד הם מבוססי ריבית. בשוק המט"ח, המחיר הפורוורד נגזר מהפרש הריבית בין שני המטבעות, המוחל על פני התקופה ממועד העסקה ועד למועד סילוק החוזה. בפורוורד ריבית המחיר מבוסס על עקום התשואה לפדיון.
פורוורד מט"ח
שוקי מטבע חוץ בין-בנקאיים מתומחרים ומבוצעים כהחלפה. המשמעות היא שמטבע A נרכש לעומת מטבע B לצורך מסירה בתאריך הספוט לפי שער הספוט בשוק בזמן ביצוע העסקה. בפדיון, מטבע A נמכר לעומת מטבע B בשער הספוט המקורי בתוספת או מינוס נקודות הפורוורד; מחיר זה נקבע בעת תחילת ההחלפה.
השוק הבין-בנקאי נסחר בדרך כלל לתאריכים ישרים, כגון שבוע או חודש מתאריך הספוט. פדיון של שלושה ושישה חודשים הם מהנפוצים ביותר, בעוד שהשוק פחות נזיל מעבר ל-12 חודשים. הסכומים הם בדרך כלל 25 מיליון דולר או יותר ויכולים לנוע למיליארדים.
לקוחות, הן תאגידים והן מוסדות פיננסיים כגון קרנות גידור וקרנות נאמנות, יכולים לבצע פורוורד עם צד נגדי בנקאי, בין אם כהחלפה או כעסקת השקעה שוטפת. ב-outright forward, מטבע A נקנה לעומת מטבע B לצורך מסירה בתאריך הפירעון, שיכול להיות כל יום עסקים מעבר לתאריך הספוט. המחיר הוא שוב שער הספוט פלוס או מינוס נקודות הפורוורד, אבל שום כסף לא מחליף ידיים עד תאריך הפירעון. העברות ישירות הם לרוב לתאריכים וסכומים מוזרים; הם יכולים להיות לכל גודל.
פורוורדים שאינם ניתנים למסירה
ניתן לסחור במטבעות שעבורם אין שוק פורוורד סטנדרטי באמצעות פורוורד בלתי ניתן למסירה. אלה מבוצעים מחוץ לחוף כדי להימנע מהגבלות מסחר, מבוצעות רק כהחלפות ומסולקות במזומן בדולרים או ביורו. המטבעות הנסחרים הנפוצים ביותר הם הרמנימבי הסיני, וון דרום קוריאני ורופי הודי.
