מהי שחזור בצורת V?
מהי שחזור בצורת V? התאוששות בצורת V היא סוג של מיתון כלכלי והתאוששות הדומה לצורת "V" בתרשימים. באופן ספציפי, התאוששות בצורת V מייצגת את הצורה של תרשים של מדדים כלכליים שכלכלנים יוצרים כאשר בוחנים מיתונים והתאוששות. התאוששות בצורת V כרוכה בעלייה חדה בחזרה לשיא הקודם לאחר ירידה חדה במדדים אלו.
מהי שחזור בצורת V? – נקודות מרכזיות
הבנת שחזור בצורת V
התאוששות בצורת V היא אחת מאינספור הצורות שתרשים מיתון והתאוששות יכול ללבוש, כולל בצורת L, בצורת W, בצורת U וצורת J. כל סוג של התאוששות מייצג את הצורה הכללית של טבלת המדדים הכלכליים המודדים את בריאות הכלכלה. כלכלנים מפתחים תרשימים אלה על ידי בחינת המדדים הרלוונטיים לבריאות כלכלית, כגון שיעורי תעסוקה, תוצר מקומי גולמי (תוצר) ומדדי ייצור תעשייתי.
בהתאוששות בצורת V, כלכלה שספגה ירידה כלכלית חדה חווה ריבאונד מהיר וחזק. התאוששות כזו מונעת בדרך כלל על ידי שינוי משמעותי בפעילות הכלכלית שנגרמה מהתאמה מחדש מהירה של הביקוש הצרכני והוצאות ההשקעות העסקיות. בגלל ההסתגלות המהירה של הכלכלה וההתאוששות המהירה במדדים העיקריים של ביצועים מאקרו-כלכליים, ניתן לחשוב על התאוששות בצורת V כתרחיש הטוב ביותר עבור כלכלה במיתון.
אלו המעוניינים ללמוד עוד על התאוששות בצורת V ונושאים פיננסיים אחרים, עשויים לרצות לשקול להירשם לאחד מקורסי ההשקעה הטובים ביותר הקיימים כיום.
דוגמאות היסטוריות של שחזור בצורת V
שתי תקופות של מיתון והתאוששות בארה"ב בולטות כדוגמאות להתאוששות בצורת V.
השפל של 1920 עד 1921
בשנת 1920, ארה"ב נכנסה למיתון תלול שחששו שיש לו פוטנציאל להפוך לדיכאון גדול. כלכלת ארה"ב עדיין התכווננה מהשינויים הגדולים בהוצאות הממשלה, בפעילות התעשייתית ובמדיניות מוניטרית אינפלציונית שהופנתה למאמץ המלחמתי במהלך מלחמת העולם הראשונה. היא גם סחררה מההשפעה של מגיפת השפעת הספרדית של 1918–1920.
עד 1919 הסתיימה מלחמת העולם הראשונה, ויותר מ-1.5 מיליון חיילים חזרו הביתה מהמלחמה, והציפו את הכלכלה בעובדים חדשים. במקביל, הממשלה הפדרלית קיצצה את ההוצאות ב-65%, כולל סגירת מפעלי תחמושת שלא היו נחוצים עוד למאמץ המלחמתי. המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב לא עזרה כי היא העלתה את שיעור ההנחה, כלי המדיניות העיקרי שלה באותה תקופה, ב-244 נקודות בסיס (או 2.44%). שיעורי הריבית במשק עלו ל-7% עד אמצע 1920.
כתוצאה מכך, הכלכלה שלאחר המלחמה של 1920 חוותה ירידה בייצור של יותר מ-32%, והאבטלה זינקה ל-12% כאשר כמה עסקים נכשלו ורבים אחרים ראו ירידה של 75% ברווחים. ההשפעה על השווקים הפיננסיים הייתה הרסנית כאשר מדד הדאו ג'ונס (DJIA) צנח ב-47% באותה שנה.
בסטנדרטים מודרניים, תגובות המדיניות המוניטרית והפיסקלית לא היו מספקות לחלוטין להתמודדות עם השפל העמוק. ביטוחי אבטלה כפי שאנו יודעים שהוא עדיין לא היו קיימים, אם כי ועדות ממלכתיות ומקומיות שיספקו הקלות הוקמו בסוף המיתון.
בחזית המדיניות המוניטרית, הפדרל ריזרב העלה את הריבית ב-1919 ובתחילת 1920, מה שמצטמצם מכיוון שהוא מוביל לפחות הלוואות, מה שמפחית את אספקת הכסף בכלכלה. לאחר מכן הפד הוריד את הריבית מאוחר כשהכלכלה התאוששה ב-1921, ועד 1923, שיעורי הריבית היו 3%. המדיניות המוניטרית של 1919–1923 תהיה הפוכה ממה שקובעי המדיניות היו עושים כיום.
פספוסי מדיניות ברורים אלה הביאו להתאוששות חדה בצורת V כאשר עסקים כושלים חוסלו במהירות ונכסיהם הוקצו מחדש לשימושים, עסקים ותעשיות חדשים. המחירים והשכר ירדו והותאמו כדי לשקף את המבנה החדש של הייצור והצריכה בחברה שלאחר המלחמה, הפוסט-מגיפה והעיור ההולך וגדל.
עובדים מצאו מקומות עבודה חדשים בעסקים ובתעשיות החדשות, והכלכלה התאוששה במהירות ונכנסה לתקופה מחודשת של התרחבות הידועה בשם שנות העשרים השואגות. כתוצאה מכך, שיעור האבטלה ירד ל-2.4% והתוצר הלאומי הגולמי (GNP) עלה ב-4.2% בשנה עד 1929.
המיתון של 1953
המיתון של 1953 בארה"ב הוא דוגמה מובהקת נוספת להתאוששות בצורת V. מיתון זה היה קצר ומתון יחסית, עם ירידה של 2.2% בלבד בתוצר ושיעור אבטלה של 6.1%. הצמיחה החלה להאט ברבעון השלישי של 1953, אך ברבעון הרביעי של 1954 חזרה בקצב גבוה הרבה יותר מגמה. לכן, התרשים של מיתון והתאוששות זה יייצג צורת V.
כמו בשנים 1920-1921, גורם חשוב שתרם להתאוששות המהירה היה תגובת המדיניות (לפי סטנדרטים מודרניים בלתי הולמת בעליל), או ליתר דיוק היעדרה. תגובת המדיניות המוניטרית של הפד הייתה מרתיעה, עם ירידה של חצי אחוז בשיעור ההיוון וירידה של שלושת רבעי נקודת בריבית הקרן במיתון. זה מייצג את התגובה המדיניות המוניטרית החלשה ביותר בעידן שלאחר מלחמת העולם השנייה . במונחים של מדיניות פיסקלית, הממשלה הפדרלית לא נקטה צעדים להגדלת ההוצאות ומדיניות פיסקלית מהודקת הכוללת במהלך המיתון וההתאוששות כפי שנמדד על ידי עודף תקציבי תעסוקה גבוה, אינדיקטור לכיוון המדיניות הפיסקלית הפופולרית בקרב כלכלנים.
שוב, גישה מאופקת למדיניות מוניטרית ופיסקלית נוכח המיתון הקלה על ההתאוששות בצורת V שבאה לאחר מכן. הפגיעה בהתאוששות הייתה העובדה שהאבטלה המשיכה לעלות גם לאחר סיום המיתון המוצהר, שהגיעה לשיא בספטמבר 1954, אולי בשל שינוי מדיניות הפד להורדת הריבית ב-1954, מה שאולי האט את ההתאוששות.
איך נראות דפוסי תרשים במהלך התאוששות כלכלית?
התאוששות כלכלית יכולה להימשך שנים רבות. הצורות של תבניות התרשים הנוצרות בדרך כלל נעות מקפיצות חדות לעיקולים הדרגתיים רכים יותר. ישנם גורמים רבים המשפיעים על התאוששות כלכלית, כך שאין שני דפוסים זהים. סוחרים יסתכלו לעתים קרובות על תצורות נפוצות כגון תחתית כפולה, צורת V או צורת U כאשר מתכננים כיצד למקם את עצמם במהלך נקודות הפיתול החשובות הללו.
מהו מיתון כפול?
מיתון כפול מתרחש כאשר יש התאוששות לטווח קצר ואחריו מיתון נוסף. לפעמים, סוחרים פעילים ישתמשו בדפוס תרשים בצורת V, W או U כדי לסמן את ההיפוך במגמה ראשונית. ראוי לציין כי מיתון כפול הוא הסתברות שאינה אפס שיכולה להוביל להפסדים חמורים עבור אלה המסתמכים על דפוסי היפוך בניסיון לתזמן מהפך שוק או כלכלי.
מהי תבנית תחתית כפולה?
תחתית כפולה היא דפוס היפוך המשמש את חסידי הניתוח הטכני כדי לסמן שינוי משמעותי במחיר של נייר ערך. באופן רחב יותר, סוחרים פעילים משתמשים גם בדפוסי תרשים כמו תחתית כפולה, או צורת V, כדי לסמן שינויים גדולים במדדים רחבים בשוק ושינויים בסנטימנט הכלכלי.
מהו דפוס היפוך?
דפוס היפוך הוא דפוס תרשים המשמש את חסידי הניתוח הטכני כדי לסמן את השינוי בכיוון המגמה השלטת. דוגמאות נפוצות כוללות עליון כפול, תחתון כפול, עליון משולש, תחתון משולש. בגדול, דפוסי היפוך מתנהלים לרוב בצורת V, W או U, בהתאם להרשעת המשתתפים בשוק.
סיכום ומסקנות
התאוששות בצורת V היא סוג של מיתון והתאוששות כלכלית הדומה לצורת "V" בתרשימים של כלכלנים וסוחרים. התאוששות מסוג זה כרוכה בעלייה חדה בחזרה לשיא הקודם לאחר ירידה חדה במדידות אלו, ונחשבת לתרחיש הטוב ביותר בגלל מהירות ההתאמה וההתאוששות בביצועים המקרו-כלכליים.
התאוששות כזו מופעלת בדרך כלל על ידי שינוי משמעותי בפעילות הכלכלית שנגרמה מהתאמה מחדש מהירה של הביקוש הצרכני וההוצאות על השקעות עסקיות.
