מהי תנודתיות צפויה- IV?
תנודתיות צפויה היא מדד הלוכד את השקפת השוק לגבי הסבירות לשינויים במחיר נייר ערך. המשקיעים יכולים להשתמש בו כדי להקרין מהלכים עתידיים והיצע וביקוש, ולעתים קרובות משתמשים בו לחזות מחיר אופציות.
תנודתיות צפויה אינה זהה לתנודתיות היסטורית, המכונה גם תנודתיות ממומשת או תנודתיות סטטיסטית. נתון התנודתיות ההיסטורית ימדוד את שינויי השוק בעבר ואת תוצאותיהם בפועל.
נקודות מפתח
- תנודתיות צפויה היא תחזית השוק לתנועה סבירה במחיר נייר הערך.
- תנודתיות צפויה משמשת לעתים קרובות למחירי חוזי אופציות: תנודתיות צפויה גבוהה מביאה לאופציות עם פרמיות גבוהות יותר ולהיפך.
- היצע / ביקוש וערך זמן הם הגורמים הקובעים העיקריים לחישוב התנודתיות הגלומה.
- התנודתיות הצפויה בדרך כלל עולה בשווקים הדובים ופוחתת כאשר השוק הוא שורי.
תנודתיות צפויה אינה זהה לתנודתיות היסטורית, המכונה גם תנודתיות ממומשת או תנודתיות סטטיסטית. נתון התנודתיות ההיסטורית ימדוד את שינויי השוק בעבר ואת תוצאותיהם בפועל.
הבנת התנודתיות צפויה
תנודתיות צפויה היא תחזית השוק לתנועה סבירה במחיר נייר הערך. זהו מדד המשמש את המשקיעים לאומדן תנודות עתידיות (תנודתיות) של מחיר נייר ערך על סמך גורמי ניבוי מסוימים. לעתים קרובות ניתן לחשוב כי תנודתיות צפויה, היא מקור של סיכון שוק. זה מתבטא בדרך כלל באמצעות אחוזים וסטיות תקן לאורך אופק זמן מוגדר.
כאשר מיישמים אותו את שוק המניות, התנודתיות הגלומה בדרך כלל עולה בשווקים הדובים, כאשר המשקיעים מאמינים שמחירי המניות יירדו עם הזמן. שווקים דובים נחשבים לרצויים, ולכן מסוכנים יותר, עבור רוב משקיעי המניות.
תנודתיות צפויה אינה מנבאת את הכיוון אליו יעבור שינוי המחיר. לדוגמא, תנודתיות גבוהה פירושה תנודת מחירים גדולה, אך המחיר יכול לנוע מעלה – גבוה מאוד – מטה – נמוך מאוד – או לנוע בין שני הכיוונים. תנודתיות נמוכה פירושה שהמחיר לא עשוי לבצע שינויים רחבים ובלתי צפויים.
