מהי קרן ללא עומס?
מהי קרן ללא עומס? קרן ללא עומס היא קרן נאמנות שבה מניות נמכרות ללא עמלה או עמלה. היעדר עמלות זה מתרחש מכיוון שהמניות מחולקות ישירות על ידי חברת ההשקעות, במקום לעבור דרך גורם משני. היעדר זה של דמי מכירה הוא ההפך מקרן עומס – בהעמסה קדמית או אחורית – הגובה עמלה בזמן הרכישה או המכירה של הקרן. כמו כן, חלק מקרנות הנאמנות הן קרנות בעומס ברמה שבהן העמלות נמשכות כל עוד המשקיע מחזיק בקרן.
מהי קרן ללא עומס? – הבנת קרן ללא עומס
מכיוון שאין עלות עסקה לרכישת קרן ללא עומס, כל הכסף שהושקע עובד עבור המשקיע. לדוגמה, אם משקיע ירכוש קרן נאמנות ללא עומס בשווי 10,000$, כל 10,000$ יושקעו בקרן.
מצד שני, אם האדם קונה קרן עומס שגובה עומס חזיתי (עמלת מכירה) של 5%, הסכום שהושקע בקרן הוא 9,500 דולר בלבד. אם הקרן מחזיקה בדמי מכירה דחויים מותנים (CDSC), הוצאה ששולמה בעת מכירת הקרן, ועמלת המכירה של $500 יוצאת מרווחי המכירה. ירידת ה-CDSC בכל שנה שבה מתנהלת הקרן. אם אתה מחזיק בקרן נאמנות בעומס ברמה, עמלות 12b-1 עשויות להיות בסביבות 1% מהיתרה הכוללת של הקרן. הניכוי של חיוב זה הוא שנתי כל עוד המשקיע מחזיק בקרן.
למה יש עומסים?
ההצדקה לקרן עומס היא שהמשקיעים מפצים מתווך מכירות כגון ברוקר, מתכנן פיננסי, יועץ השקעות או אנשי מקצוע אחרים על זמנם ומומחיותם בבחירת קרן מתאימה. חלק מהמשקיעים מוצאים את התשלום של עמלות אלו מטריד. עם זאת, ישנן עדויות שמראות שקרנות עומס יכולות לפעמים להעלות על כספים ללא עומס בתיקים מסוימים. על המשקיעים לקרוא בעיון את כל המידע על הקרן ולהשוות קרנות דומות לפני השקעה.
אפילו כספים ללא עומס יישאו עמלות שעל המשקיע לשלם. כל קרנות הנאמנות נושאות צורה כזו או אחרת של עמלות והוצאות כאלה, וההבדל מגיע באופן ומתי תשלום החיובים הללו. במקום לחייב משקיע מראש, בזמן הרכישה, עמלות ללא עומס שנצברו הן חלק מיחסי ההוצאות הממוצעים של הקרן (ER).
יחס ההוצאות מודד את החיובים התפעוליים והניהוליים להפעלת קרן הנאמנות, והם באחוזים על בסיס נכסי הקרן המנוהלים (AUM). החלק הגדול ביותר של עמלה זו הוא תשלום עבור עבודתו של מנהל הקרן והיועץ. כל משקיע בקרן ישלם את חלקו בהוצאות אלו באמצעות הפחתת הרווחים המחולקים על השקעות קרן הנאמנות.
יחסי ההוצאות יכולים להשתנות מאוד בין קרנות נאמנות שונות, אבל זה די שגרתי למצוא קרנות ללא עומס עם יחסי הוצאות הנמוכים ב-5% מקרן שווה ערך נושאת עומס. עם ריבית דריבית וללא פחת בקרן, בחירה בקרן ללא עומס יכולה לחסוך למשקיע אלפי דולרים לאורך זמן.
דוגמאות מהעולם האמיתי
הספקית הגדולה ביותר של קרנות נאמנות ללא עומס היא The Vanguard Group. החברה ממוקמת ב-Malvern, פנסילבניה ומתגאה ביותר מ-30 מיליון משקיעים, ומציעה למעלה מ-400 קרנות נאמנות ברחבי העולם מהן המשקיעים יכולים לבחור. המשקיע בשיטת עשה זאת בעצמך שנמנע מיועצים פיננסיים וממבנה העמלות שלהם יכול לבחור מתוך מגוון רחב של נכסים. מחלקות, החל מקרנות שוק כספים שמרניות במיוחד ועד לתיקים מסוכנים יותר כמו קרן אקספלורר. קרן אקספלורר משקיעה במניות קטנות עד בינוניות שהניבו תשואה שנתית של כמעט 12.00% בממוצע בחמש השנים האחרונות, נכון לאוגוסט 2022.
T. Rowe Price, שנוסדה ב-1937, מציעה את אחת מקרנות הנאמנות הוותיקות ביותר שקיימות ללא עומס. תחילת פעילותה בשנת 1939, הקרן המאוזנת של החברה אינה גובה דמי מכירה מקדימה או אחורית תוך שמירה על יחס הוצאות שנתי של 0.57%, נכון לאוגוסט 2022. הקרן מקבלת דירוג כולל של ארבעה כוכבים מ-Morningstar, והיא פונה למשקיעים מתונים שנמנעים מעומסי מכירות ומבקשים להפעיל כל דולר שהושקע. הקרן המאוזנת בסך 4.2 מיליארד דולר השיגה תשואה שנתית בממוצע של 5.74% בחמש השנים האחרונות, נכון לאוגוסט 2022.
מצד שני, אם האדם קונה קרן עומס שגובה עומס חזיתי (עמלת מכירה) של 5%, הסכום שהושקע בקרן הוא 9,500 דולר בלבד. אם הקרן מחזיקה בדמי מכירה דחויים מותנים (CDSC), הוצאה ששולמה בעת מכירת הקרן, ועמלת המכירה של $500 יוצאת מרווחי המכירה. ירידת ה-CDSC בכל שנה שבה מתנהלת הקרן. אם אתה מחזיק בקרן נאמנות בעומס ברמה, עמלות 12b-1 עשויות להיות בסביבות 1% מהיתרה הכוללת של הקרן. הניכוי של חיוב זה הוא שנתי כל עוד המשקיע מחזיק בקרן.
אפילו כספים ללא עומס יישאו עמלות שעל המשקיע לשלם. כל קרנות הנאמנות נושאות צורה כזו או אחרת של עמלות והוצאות כאלה, וההבדל מגיע באופן ומתי תשלום החיובים הללו. במקום לחייב משקיע מראש, בזמן הרכישה, עמלות ללא עומס שנצברו הן חלק מיחסי ההוצאות הממוצעים של הקרן (ER).
