מה זה תיבת מלחמה?
מה זה תיבת מלחמה? "תיבה מלחמה" היא כינוי רווחי לעתודות המזומנים שהופרשו או נבנתה על ידי חברה כדי לנצל הזדמנות בלתי צפויה. בעוד שקופת מלחמה משמשת בדרך כלל לרכישות של חברות או עסקים אחרים, היא יכולה לשמש גם כחיץ נגד אירועים שליליים בתקופות לא ודאות. תיבת מלחמה היא לרוב השקעות מושקעות לטווח קצר, כגון שטרות אוצר ופיקדונות בנקאיים, שניתן לגשת אליהם לפי דרישה.
מה זה תיבת מלחמה? – נקודות מרכזיות
הבנת תיבות מלחמה
חזה מלחמה שהתנפח יותר מדי יכול לפעמים להיחשב כדרך לא יעילה לפריסת הון. בעוד שמשקיעים עשויים להיות מוכנים לתת לחברה עם מטמון מזומנים עצום את היתרון של ספק במשך זמן מה, אם יתרת המזומנים תמשיך לצמוח הרבה מעבר לדרישות התפעול הרגילות של החברה, המשקיעים שלה עשויים לדרוש חלק ממנה.
אם החברה לא תוכל לפרוס את ארגז המלחמה שלה ביעילות, היא עשויה לשקול לחלק חלק מהחזקות המזומנים שלה לבעלי המניות שלה. החזר כזה של הון לבעלי המניות מושג בדרך כלל או באמצעות חלוקת דיבידנד מיוחדת, הגדלת הדיבידנד הרגיל, רכישה חוזרת של מניות או שילוב של אמצעים אלה.
נסיבות ייחודיות
עם זאת, חברות עשויות להסתמך על חוב במקום על מזומן כדי לממן רכישות או לשלם הוצאות בלתי צפויות. זה מאפשר לחברות לשאת פחות מזומנים, במיוחד אם יש להן אשראי זמין. מהצד השני, חברות בוחרות לעתים קרובות לחלק מחדש את ארגז המלחמה שלהן לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים מיוחדים או רכישות.
סוגי תיבות מלחמה
מזומנים ושווי מזומנים נזילים הם חלק מרכזי בתיבת מלחמה. לאחרונה, חברות החלו לכלול יותר נכסים בלתי מוחשיים כחלק מתיבה מלחמה גדולה יותר. נכסים בלתי מוחשיים אלה עשויים לכלול הון חברתי, הון פוליטי והון אנושי – כולם יכולים להיות יעילים בעת הפעלת פשיטה תאגידית, או הגנה מפני אחת.
תיבת המלחמה של גופים תאגידיים תיראה אחרת עבור מדינות, תעשיות ומודלים עסקיים שונים. במובן מסוים, אין שניים זהים.
דוגמאות של תיבות מלחמה
תיבות מזומנים מלחמה משמשות למימון רכישות והשקעות. התבוננות כיצד אלה משתנים לאורך זמן יכולים לתת תמונה של סיכויי החברה בטווח הקרוב.
אנליסטים והתקשורת אוהבים להתמקד בארגז המלחמה של אפל (AAPL), שבהיסטוריה היה לה מאגר מזומנים גדול. לאפל היו ביד 27.5 מיליארד דולר במזומן נכון ל-30 ביוני 2022, ירידה מ-35 מיליארד דולר בשנה קודם לכן. החברה, לאחר שקיבלה דחיפה מבעלי המניות, החלה לקנות בחזרה מניות ולשלם דיבידנד כדי להשתמש בחלק מהמזומנים שלה.
דוגמה נוספת לתיבת מלחמה שנצפתה מקרוב היא ה-Berkshire Hathaway של וורן באפט (BRK-B). לחברה היו 26.5 מיליארד דולר במזומן נכון ל-30 ביוני 2022, ירידה מיותר מ-85 מיליארד דולר בסוף 2021. אנליסטים צופים בעמדת המזומנים של באפט ומשערים על חברות שהיא עשויה לרכוש, והצניחה המשמעותית בששת החודשים הללו משקפת את מצבה של ברקשייר. גל רכישת מניות עם צניחת השווקים, כולל נתח גדול ב-Occidental Petroleum (OXY).
מדוע חברות צוברות תיבות מלחמה?
שידות מלחמה הן כספים נכבדים שהופרשו על ידי חברה. אלה שימושיים לביצוע השקעות גדולות או רכישות כאשר מתעוררות הזדמנויות או יכולים לשמש חיץ נגד מיתון כלכלי. על ידי תיבה מלחמה, חברה יכולה לחכות עד שיגיע הזמן ולקפוץ על הזדמנויות כאלה. בעלות תיבת מלחמה גדולה יכולה לשמש גם כהגנה מפני השתלטות עוינת.
ממה מורכב תיבת מלחמה של חברה?
תיבת מלחמה מחזיקה נכסים נזילים שניתן לגשת אליהם במהירות, כגון מזומנים, שווי מזומנים, פיקדונות בנקאיים ושטרות אוצר.
מאיפה מגיע המונח מלחמה Chest?
האטימולוגיה של המונח "תיבת מלחמה" מגיעה מהטרמינולוגיה הצבאית של ימי הביניים, שם היא התייחסה למאגר האישי של הנשק והשריון המוחזק בבית (בתיבה), מוכן לשימוש אם יתפרץ סכסוך.
