מה זה שנה-על-שנה (YOY)?
מה זה שנה-על-שנה (YOY)? שנה לשנה (YOY) – המכונה לפעמים שנה לשנה – היא השוואה פיננסית בשימוש תכוף להסתכלות על שני אירועים או יותר הניתנים למדידה על בסיס שנתי. התבוננות בביצועי YOY מאפשרת לאמוד אם הביצועים הפיננסיים של החברה הם משתפר, סטטי או מחמיר. לדוגמה, אתה יכול לקרוא בדוחות הכספיים שעסק מסוים דיווח על עלייה בהכנסותיו ברבעון השלישי, על בסיס YOY, בשלוש השנים האחרונות.
מה זה שנה-על-שנה (YOY)? – נקודות מרכזיות
הבנת צמיחה משנה לשנה
צמיחה משנה לשנה משווה את הביצועים הפיננסיים האחרונים של חברה עם המספרים שלה באותו חודש שנה קודם לכן. זה נחשב לאינפורמטיבי יותר מאשר השוואה מחודש לחודש, שלעתים קרובות משקפת מגמות עונתיות.
השוואות נפוצות של YOY כוללות ביצועים שנתיים ורבעוניים כמו גם ביצועים חודשיים.
היתרונות של YOY
מדידות YOY מקלות על השוואה צולבת של קבוצות נתונים. עבור הכנסות החברה ברבעון הראשון באמצעות נתוני YOY, אנליסט פיננסי משקיע יכול להשוות שנים של נתוני הכנסות ברבעון הראשון ולוודא במהירות אם ההכנסות של החברה גדלות או יורדות.
לדוגמה, ברבעון הראשון של 2021, תאגיד קוקה קולה דיווח על עלייה של 5% בהכנסות נטו לעומת הרבעון הראשון של השנה הקודמת. על ידי השוואה של אותם חודשים בשנים שונות, ניתן לערוך השוואות מדויקות למרות האופי העונתי של התנהגות הצרכנים. משקיעים אוהבים לבחון את ביצועי YOY כדי לראות כיצד הביצועים משתנים לאורך זמן.
הגיון מאחורי YOY
השוואות YOY פופולריות כאשר מנתחים את ביצועי החברה מכיוון שהן עוזרות להפחית את העונתיות, גורם שיכול להשפיע על רוב העסקים. מכירות, רווחים ומדדים פיננסיים אחרים משתנים במהלך תקופות שונות של השנה מכיוון שלרוב ענפי העסקים יש עונת שיא ועונת ביקוש נמוכה.
לדוגמה, לקמעונאים יש עונת ביקוש שיא בעונת הקניות בחגים, שחל ברבעון הרביעי של השנה. כדי לכמת נכון את ביצועי החברה, הגיוני להשוות הכנסות ורווחים YOY.
חשוב להשוות את ביצועי הרבעון הרביעי בשנה אחת לביצועי הרבעון הרביעי בשנים אחרות. אם משקיע מסתכל על התוצאות של קמעונאי ברבעון הרביעי לעומת הרבעון השלישי הקודם, עשוי להיראות שחברה נמצאת בצמיחה חסרת תקדים כאשר העונתיות היא שמשפיעה על ההבדל בתוצאות.
באופן דומה, בהשוואה של הרבעון הרביעי לרבעון הראשון שלאחר מכן, עשויה להופיע ירידה דרמטית, כאשר זו יכולה להיות גם תוצאה של עונתיות.
YOY שונה גם מה-termsequential, שמודד רבעון או חודש לקודם ומאפשר למשקיעים לראות צמיחה ליניארית. למשל, מספר הטלפונים הסלולריים שחברת טכנולוגיה מכרה ברבעון הרביעי לעומת הרבעון השלישי או מספר המושבים שחברת תעופה מילאה בינואר לעומת דצמבר.
דוגמה בעולם האמיתי
בדו"ח של נאסד"ק לשנת 2019, חברת קלוג פרסמה תוצאות מעורבות עבור הרבעון הרביעי של 2018, וחשפה כי רווחיה מ-YOY המשיכו לרדת, גם כאשר המכירות עלו בעקבות רכישות תאגידיות. קלוג חזה שהרווחים המתואמים ירדו ב-5% עד 7% נוספים ב-2019, ככל שהיא תמשיך להשקיע בערוצים חלופיים ובפורמטים של חבילות.
החברה גם חשפה תוכניות לארגן מחדש את מגזרי צפון אמריקה ואסיה-פסיפיק שלה, להסיר מספר חטיבות מהראשונה ולארגן מחדש את השנייה לתוך קלוג אסיה, המזרח התיכון ואפריקה. למרות הירידה ברווחי YOY, הנוכחות המוצקה וההיענות של החברה למגמות הצריכה של הצרכנים הביאו לכך שהתחזית הכללית של קלוג נותרה חיובית.
למה משמש YOY?
YOY משמש לעריכת השוואות בין תקופת זמן אחת לאחרת שנה קודם לכן. זה מאפשר השוואה שנתית, נניח בין הרווחים ברבעון השלישי השנה לעומת הרווחים ברבעון השלישי בשנה שלפני כן. זה משמש בדרך כלל כדי להשוות את הצמיחה של חברה ברווחים או בהכנסות, והוא יכול לשמש גם כדי לתאר שינויים שנתיים באספקת הכסף של הכלכלה, בתוצר המקומי הגולמי (GDP) ומדידות כלכליות אחרות.
מה ההבדל בין YOY ל-YTD?
YOY מסתכל על שינוי של 12 חודשים. שנה עד היום (YTD) מסתכל על שינוי ביחס לתחילת השנה (בדרך כלל 1 בינואר).
מה אם אני מעוניין בהשוואות עבור פחות משנה?
אתה יכול לחשב חודש על פני חודש או רבעון על רבעון (ש/ש) בדומה ל-YOY. אכן, אתה יכול לבחור כל מסגרת זמן שתרצה.
