מהו מדד קו ערך מורכב? – מדד קו הערך המשולב הוא מדד מניות המכיל כ-1,700 חברות מהבורסה האמריקאית , נאסד"ק , טורונטו ומשווקים ללא רשומים.1 למדד ה-Vue Line Composite יש שתי צורות: ה- Value Line Geometric Composite Index (המדד המקורי המשוקלל שווה בשווה) ומדד ה- Value Line Arithmetic Composite (מדד המשקף שינויים אם תיק מחזיק בכמויות שוות של מניות). מתפרסם בדרך כלל ב- Value Line Investment Survey , שנוצר על ידי ארנולד ברנהרד, המייסד והמנכ"ל של Value Line Inc.23

נקודות מפתח – מהו מדד קו ערך מורכב?

• מדד ה-Value Line Composite מכיל תמהיל של כ-1,700 מניות ממדדי השוק הגדולים בצפון אמריקה.1
• ישנן שתי צורות לאינדקס – המדד המורכב הגיאומטרי של קו הערך והמדד המורכב האריתמטי של קו הערך.
• המדד הגיאומטרי המשולב הוא שווה משקל, משתמש בממוצע גיאומטרי, ויש לו שינוי יומי הקרוב ביותר לשינוי החציוני במחיר המניה.
• המדד המשולב האריתמטי משתמש בממוצע אריתמטי, כאשר השינוי היומי במדד משקף תיק המורכב ממניות בסכומים שווים.3

הבנת מדד קו הערך המרוכב

"קו הערך" שבו המדד מקבל את שמו מתייחס למכפלת תזרים המזומנים שברנהרד היה מעלה על תרשים מחירים כדי לנרמל את השווי של חברות שונות. Value Line היא אחת מחברות מחקר ההשקעות המוערכות ביותר. שיא הביצועים שלו היה חזק ביותר. למעשה, תיקי המודלים של החברה ניצחו בדרך כלל את השוק בטווח הארוך .

מדד שורת הערך מורכב מאותן חברות כמו סקר השקעות קו הערך, למעט קרנות סגורות.3

מספר החברות במדד הערך משתנה בהתאם לגורמים הכוללים הוספה או מחיקה של החברות בבורסות עצמן, מיזוגים, רכישות, פשיטות רגל והחלטות הכיסוי שקיבלה ערך קו למדד הערך. ההחלטות של Value Line לגבי החברות לכלול מתקבלות מתוך כוונה ליצור ייצוג רחב של שוק המניות בצפון אמריקה. בנוסף, מספר החברות הרשומות בכל בורסה נתונה עשוי להשתנות, מכיוון שחברה עשויה לעבור מבורסה אחת לאחרת או להתווסף או למחוק. עם זאת, מחיקה או תנועה של חברות בבורסות אינן גורמים במתודולוגיית מדד קו הערך, בין אם משתמשים בחישובים גיאומטריים או אריתמטיים.

1961

השנה שבה הושק מדד ה-Vue Line Geometric Composite המקורי.

מדד קו הערך הגיאומטרי המרוכב

זהו המדד המקורי, שהוצג ב-30 ביוני 1961. זהו אינדקס משוקלל באותה מידה באמצעות ממוצע גיאומטרי. שינוי המחיר היומי של מדד קו הערך הגיאומטרי נמצא על ידי הכפלת היחס בין מחיר הסגירה של כל מניה למחיר הסגירה הקודם שלה והעלאת התוצאה להדדיות של מספר המניות הכולל.3

מדד הערך האריתמטי המורכב

מדד זה הוקם ב-1 בפברואר 1988, תוך שימוש בממוצע האריתמטי כדי לחקות ביתר שאת את השינוי במדד אם החזיק תיק של מניות בסכומים שווים. השינוי במחיר היומי של המדד המשולב האריתמטי של קו הערך מחושב על ידי הוספת אחוז השינוי היומי של כל המניות ולאחר מכן חלוקה במספר הכולל של המניות.3

The post מדד מורכב של שורת ערך appeared first on מילון מושגים.

מהו מדד ערך מוסף חודשי (VAMI)? – מדד חודשי עם ערך מוסף (VAMI) עוקב אחר הביצועים החודשיים של השקעה היפותטית של $1,000, בהנחה של השקעה חוזרת , לאורך תקופה.

נקודות מפתח – מהו מדד ערך מוסף חודשי (VAMI)?

• מדד חודשי עם ערך מוסף (VAMI) מראה מה היו התשואות החודשיות לאורך זמן על השקעה מוצעת של 1,000 דולר.
• VAMI הוא אחד המדדים הנפוצים ביותר לתיאור הביצועים הכוללים של קרן למשקיעים.
• VAMI מחושב באמצעות החזר חודשי נטו המתחיל ב-$1,000 בזמן אפס.

הבנת מדד ערך מוסף חודשי (VAMI)

מדד חודשי של ערך מוסף משרטט את התשואה הכוללת שהשיג משקיע במשך פרק זמן מוגדר. זה כולל רווחי הון כמו גם השקעה מחדש של כל תשלומים, כגון דיבידנדים וריבית נוספת שהושגה באמצעות הרכבה . היבט מרכזי נוסף של VAMI הוא שהוא מחושב באמצעות תשואות חודשיות NET. המשמעות היא שכל העמלות הרלוונטיות, כגון ניהול, תמריצים, עמלות תיווך, כבר נוכו, ומה שנותר הוא התשואה האמיתית.

זהו אחד המדדים הנפוצים ביותר לתיאור הביצועים הכוללים של קרן למשקיעים. הפופולריות של VAMI נובעת מהעובדה שהוא די תיאורי, בכך שהוא מראה למשקיע כיצד הביצועים של 1,000 דולר במהלך תקופה נתונה, ושקל להבין אותו.

ניתן להשתמש במדד חודשי של ערך מוסף למגוון מטרות. זה עשוי לספק תובנה לגבי הצמיחה של ההון המושקע לאורך זמן. לפעמים, זה יכול לשמש כדי להעריך את הביצועים של מנהל קרן. זה גם מועיל בהשוואה של קרנות ומדדי מדדים מרובים. VAMI מחושב על ידי הכפלת VAMI של החודש הקודם בתשואה NET של החודש הנוכחי.

1. נקודה ראשונה של VAMI = 1,000 * (1 + החזר NET של החודש הנוכחי)
2. VAMI עוקב = הקודם VAMI x (1 + החזר NET של החודש הנוכחי)

שימוש ב-VAMI להשוואה

תרשימי VAMI יכולים להיות דרך אמינה להשוות את הצמיחה של קרנות ומדדי מידה שונים ברחבי השוק. משקיעים יכולים להתאים אישית תרשימים אלה כדי לבחור מבין האפשרויות במשפחת הקרנות של חברת קרנות. תרשימי VAMI מספקים למשקיעים פרספקטיבה על ביצועי ההשקעה לאורך זמן. הם עשויים גם לספק תובנות לגבי ציפיות פוטנציאליות עם תחזיות עתידיות.

תרשימי VAMI יכולים גם לספק ייצוג חזותי של הביצועים של קרנות דומות, או קרנות מקטגוריות של קטגוריות נכסים שונות , על פני מסגרת זמן מוגדרת, עם תשואות בנצ'מרק כלולות גם לניתוח רחב יותר.

VAMI Tools

פלטפורמות שוק רבות מספקות כלי VAMI לניתוח משקיעים. כלים אלה יכולים לאפשר תשומות משתנות כגון ערכי הון ראשוני גבוהים יותר ומשכי זמן משתנים.

ניתן לבנות מדד חודשי עם ערך מוסף באמצעות תכנות תוכנה טכניות. זה מתחיל בדרך כלל בהשקעה היפותטית של $1,000. עם זאת, רמות ההשקעה הראשוניות יכולות להשתנות. בעת שימוש בטכניקת מודלים זו חשוב להבטיח את הזמינות והאיכות של הנתונים כדי לספק תרשימים רלוונטיים, שכן תוצאות משוערות יכולות להיות מוטות לפי איכות הנתונים. ניתן לבנות תרשימי VAMI ב-Microsoft Excel או בתוכנות טכניות אחרות. גרסאות מקוונות מסופקות לרוב על ידי חברות שירותים פיננסיים כדי לסייע במתן ייצוג גרפי של ערכי השקעה לאורך זמן.

Morningstar מספקת דוגמה עם כלי ה-VAMI שלה, שהוא חלק מהיצע המחקר שלה לקרנות נאמנות. תחת לשונית התרשים, המשקיעים מקבלים את הצמיחה ההיפותטית של השקעה ראשונית של $10,000. כאשר בודקים את קרן המדדים Vanguard 500 לתקופה של שנה מ-26 בינואר 2017 ועד 26 בינואר 2018, תרשים VAMI מראה שההשקעה של 10,000 דולר של משקיע הייתה עולה ליותר מ-12,500 דולר.

The post אינדקס ערך מוסף חודשי (VAMI) appeared first on מילון מושגים.

מהו מדד דולר ארה"ב (USDX)? – מדד דולר ארה"ב (USDX) הוא מדד לערך הדולר האמריקאי ביחס לסל של מטבעות זרים . ה-USDX הוקם על ידי הפדרל ריזרב האמריקאי בשנת 1973 לאחר פירוק הסכם ברטון וודס. כעת הוא מתוחזק על ידי ICE Data Indices, חברת בת של הבורסה הבין יבשתית (ICE).

ששת המטבעות הכלולים ב-USDX מכונים לעתים קרובות כשותפי הסחר המשמעותיים ביותר של אמריקה, אך המדד עודכן רק פעם אחת: ב-1999 כשהאירו החליף את המרק הגרמני, הפרנק הצרפתי, הלירה האיטלקית, גילדן הולנדי ופרנק בלגי.1כתוצאה מכך, המדד אינו משקף במדויק את הסחר הנוכחי בארה"ב.

נקודות מפתח – מהו מדד דולר ארה"ב (USDX)?

• מדד דולר ארה"ב משמש למדידת ערכו של הדולר מול סל של שישה מטבעות זרים.
• אלה הם: אירו, פרנק שוויצרי, ין יפני, דולר קנדי, לירה בריטית וקונה שוודית.
• המדד הוקם זמן קצר לאחר פירוק הסכם ברטון וודס ב-1973 עם בסיס של 100, והערכים מאז הם יחסיים לבסיס זה.
• ערך המדד מהווה אינדיקציה הוגנת לשווי הדולר בשווקים העולמיים.

הבנת מדד דולר ארה"ב (USDX)

המדד מחושב כיום על-ידי התחשבות בשערי החליפין של שישה מטבעות זרים, הכוללים את האירו (EUR), ין יפני (JPY), דולר קנדי ​​(CAD), לירה בריטית (GBP), קרונה שוודית (SEK) ושוויצרית. פרנק (CHF).

האירו הוא, ללא ספק, המרכיב הגדול ביותר במדד, שמהווה 57.6% מהסל. משקלי שאר המטבעות במדד הם JPY (13.6%), GBP (11.9%), CAD (9.1%), SEK (4.2%) ו- CHF (3.6%).2

המדד התחיל ב-1973 עם בסיס של 100, והערכים מאז הם יחסיים לבסיס זה. הוא הוקם זמן קצר לאחר פירוק הסכם ברטון וודס . כחלק מההסכם, המדינות המשתתפות סידרו את יתרותיהן בדולר אמריקאי (ששימש כמטבע הרזרבה ), בעוד שהדולר ניתן להמרה מלאה לזהב בשער של 35 דולר לאונקיה. 

הערכת יתר של הדולר הובילה לחששות לגבי שערי החליפין והקשר שלהם לאופן תמחור הזהב . הנשיא ריצ'רד ניקסון החליט להשעות זמנית את תקן הזהב , ובשלב זה יכלו מדינות אחרות לבחור כל הסכם חליפין מלבד מחיר הזהב. ב-1973, ממשלות זרות רבות בחרו לתת לשערי המטבע שלהן לצוף , ושמו קץ להסכם.

היסטוריה של מדד דולר ארה"ב (USDX)

מדד דולר ארה"ב עלה וירד בחדות לאורך ההיסטוריה שלו. הוא הגיע לשיא של כל הזמנים ב-1984, כמעט 165. השפל שלו בכל הזמנים היה כמעט 70 ב-2007. במהלך השנים האחרונות, מדד הדולר האמריקאי היה בטווח יחסית בין 90 ל-110.3

המדד מושפע מגורמים מאקרו כלכליים , לרבות אינפלציה/דפלציה בדולר ומטבעות חוץ הכלולים בסל המקביל, וכן ממיתונים וצמיחה כלכלית באותן מדינות.

תוכן סל המטבעות שונה רק פעם אחת מאז תחילת המדד כאשר האירו החליף מטבעות אירופיים רבים שהיו בעבר במדד בשנת 1999, כמו המטבע הקודם של גרמניה, הדויטשמרק .

בשנים הקרובות, סביר להניח שהמטבעות יוחלפו כאשר המדד שואף לייצג את שותפי הסחר הגדולים בארה"ב. סביר להניח שבעתיד מטבעות כמו היואן הסיני (CNY) והפסו המקסיקני (MXN) יחליפו מטבעות אחרים במדד בשל היותם שותפות סחר מרכזיות של סין ומקסיקו עם ארה"ב.4

ה-USDX משתמש בשיטת שקלול קבועה המבוססת על שערי חליפין בשנת 1973 המשקלת בכבדות את היורו. כתוצאה מכך, צפו לראות מהלכים גדולים בקרן בתגובה לתנועות האירו. 

פירוש ה-USDX

ערך מדד של 120 מצביע על כך שהדולר האמריקאי התחזק ב-20% לעומת סל המטבעות במהלך תקופת הזמן המדוברת. במילים פשוטות, אם ה-USDX עולה, זה אומר שהדולר האמריקאי צובר כוח או ערך בהשוואה למטבעות אחרים.

באופן דומה, אם המדד כרגע הוא 80, יורד ב-20 מערכו ההתחלתי, זה מרמז שהוא ירד ב-20%. תוצאות השבח והפחת הן גורם של פרק הזמן המדובר.

כיצד לסחור ב-USDX

מדד דולר ארה"ב מאפשר לסוחרים לעקוב אחר ערכו של הדולר בהשוואה לסל של מטבעות נבחרים בעסקה אחת. זה גם מאפשר להם לגדר את ההימורים שלהם מפני כל סיכונים ביחס לדולר. אפשר לשלב חוזים עתידיים או אסטרטגיות אופציות ב-USDX.

מוצרים פיננסיים אלה נסחרים כיום במועצת הסחר של ניו יורק . משקיעים יכולים להשתמש במדד כדי לגדר מהלכי מטבע כלליים או להעלות ספקולציות. המדד זמין גם בעקיפין כחלק מקרנות נסחרות בבורסה (ETF) או קרנות נאמנות .

לדוגמה, Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) היא תעודת סל העוקבת אחר השינויים בערכו של הדולר באמצעות חוזים עתידיים של USDX. קרן Wisdom Tree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) היא תעודת סל מנוהלת באופן פעיל, המרחיבה את הדולר האמריקאי מול סל של מטבעות מפותחים ומתפתחים בשווקים מתעוררים.

Invesco DB מציעה גם את US Dollar Index Bearish Fund (UDN), אשר שורט את הדולר, ועולה בערכו כאשר הדולר נחלש.

מה אומר לך מדד הדולר?

מדד הדולר עוקב אחר הערך היחסי של הדולר האמריקאי מול סל של מטבעות עולמיים חשובים. אם המדד עולה, זה אומר שהדולר מתחזק מול הסל – ולהיפך.

אילו מטבעות נמצאים בסל USDX?

ה-USDX עוקב אחר החוזק היחסי של הדולר ( USD ) מול סל של מטבעות זרים. השקלולים קבועים מאז 1973 (ולאחר מכן הותאמו ב-2002 כאשר האירו החליף מטבעות אירופיים רבים):5

• יורו ( יורו ) – משקל של 57.6%.
• ין יפני ( JPY ) – 13.6%
• לירה שטרלינג ( ליש"ט ) – 11.9%
• דולר קנדי ​​( CAD ) – 9.1%
• קרונה שוודית ( SEK ) – 4.2%
• פרנק שוויצרי ( CHF ) – 3.6%

איך מחשבים את מחיר מדד USDX?

ה-USDX מבוסס על סל של שישה מטבעות עם משקלים שונים (ראה לעיל). חישוב המדד הוא פשוט הממוצע המשוקלל של שערי החליפין של דולר ארה"ב מול מטבעות אלה, מנורמל על ידי גורם הצמדה (שהוא ~50.1435).5

USDX =  50.14348112 × EURUSD^-0.576 × USDJPY^0.136 × GBPUSD^-0.119 × USDCAD^0.091 × USDSEK^0.042 × USDCHF^0.036

בשורה התחתונה

מדד דולר ארה"ב (USDX) הוא מדד יחסי של חוזק הדולר (USD) מול סל של שישה מטבעות משפיעים, כולל אירו, פאונד, ין, דולר קנדי, קורנר שוודי ופרנק שוויצרי. האינדקס נוצר בשנת 1973, אך נותר שימושי עד היום. ה-USDX יכול לשמש כפרוקסי לבריאות הכלכלה האמריקאית וסוחרים יכולים להשתמש בו כדי להעלות ספקולציות לגבי שינוי הערך של הדולר או כהגנה מפני חשיפה למטבע במקומות אחרים.

The post מהו מדד דולר ארה"ב (USDX) וכיצד לסחור בו appeared first on מילון מושגים.

מהו מדד לא משוקלל? – מדד לא משוקלל מורכב מניירות ערך בעלי משקל שווה בתוך המדד. בכל אחד ממרכיבי המדד מושקע סכום דולר שווה ערך. עבור מדד מניות לא משוקלל, לביצועים של מניה אחת לא תהיה השפעה דרמטית על ביצועי המדד בכללותו.

זה שונה מדדים משוקללים , שבהם חלק מהמניות מקבלות משקל גבוה יותר באחוזים מאחרות, בדרך כלל על סמך שווי השוק שלהן .

נקודות מפתח – מהו מדד לא משוקלל?

• מדד לא משוקלל נותן הקצאה שווה לכל ניירות הערך בתוך המדד.
• מדד משוקלל נותן משקל רב יותר לניירות ערך מסוימים, בדרך כלל על סמך שווי השוק.
• סוג אינדקס אחד אינו בהכרח טוב יותר מאחר, הוא רק מציג נתונים בדרכים שונות.

הבנת אינדקסים לא משוקלים

מדדים לא משוקללים הם נדירים, שכן רוב המדדים מבוססים על שווי שוק, לפיו חברות בעלות שווי שוק גדול יותר זוכות למשקל אינדקס גבוה יותר מאשר חברות בעלות שווי שוק נמוך יותר.

הבולט מבין מדדי המניות הלא משוקללים הוא מדד S&P 500 Equal Weight Index (EWI), שהוא הגרסה הלא משוקללת של מדד S&P 500 הנפוץ . מדד S&P 500 EWI כולל את אותם מרכיבים כמו מדד S&P 500 משוקלל ההיוון, אך לכל אחת מ-500 החברות מוקצה משקל קבוע באחוזים של 0.2%.1

השלכות על קרנות אינדקס ותעודות סל

מנהלי קרנות פסיביות בונים קרנות אינדקס או קרנות נסחרות בבורסה (ETF) על בסיס מדדים מובילים כמו מדד S&P 500, שהוא מדד משוקלל.2רובם בוחרים לחקות את כלי ההשקעה שלהם על מדדים משוקלל שווי שוק, מה שאומר שהם חייבים לקנות יותר מהמניות שעולות בערכן כדי להתאים למדד, או למכור יותר מהמניות שיורדות בערכן. זה יכול ליצור מצב מעגלי של מומנטום שבו עלייה בערך המניה מביאה ליותר קנייה של המניה, מה שיוסיף ללחץ כלפי מעלה על המחיר. ההיפך נכון גם בצד השלילי.

קרן מדד או תעודת סל הבנויה על מדד לא משוקלל, לעומת זאת, מקפידה על הקצאות שוות בין מרכיבי המדד. במקרה של מדד S&P 500 Equal Weight Index, מנהל הקרן היה מאזן מחדש את סכומי ההשקעה מעת לעת כך שכל אחד מהם יהיה 0.2% מהסך הכולל.1

האם עדיף ללא משקל או משקל?

סוג אחד של אינדקס אינו בהכרח טוב יותר מאחר, הם רק מראים דברים שונים. המדד המשוקלל מציג ביצועים בדרך כלל לפי שווי שוק, בעוד שהמדד הלא משוקלל משקף ביצועים לא משוקללים על פני מרכיבי המדד.

אחת המלכודות של מדד משוקלל היא שהתשואות יתבססו ברובן על הרכיבים המשוקללים ביותר, ותשואות הרכיבים הקטנות יותר עשויות להיות מוסתרות או להשפיע מעט. המשמעות יכולה להיות שרוב המניות ב-S&P 500, למשל, בעצם יורדות למרות שהמדד עולה כי המניות בעלות המשקל הרב ביותר עולות בעוד שרוב המניות בעלות המשקל המועט יורדות.

הצד השני של הטיעון הזה הוא שחברות קטנות יותר באות והולכות, ולכן לא צריך לתת להן משקל כמו לחברות הגדולות בעלות בסיס בעלי מניות גדול בהרבה .

מדד משקל לא משוקלל או שווה משקף את מצבו של מאגר שלם של מניות. זה עשוי להיות מדד טוב יותר עבור משקיע שאינו משקיע במניות המשוקללות ביותר של מדד משוקלל, או שמתעניין יותר בשאלה האם רוב המניות נעות למעלה או למטה. המדד הלא משוקלל עושה עבודה טובה יותר להראות זאת מאשר מדד משוקלל.

מבחינת ביצועים, לפעמים מדד לא משוקלל עולה על המדד המשוקלל, ובפעמים אחרות ההפך הוא הנכון. כשאתה מחליט איזה מדד עדיף לעקוב או לחקות, הסתכל על הביצועים והתנודתיות של שניהם כדי להעריך מהי האפשרות הטובה יותר.

דוגמה עולמית של משוקלל ולא משוקלל

מדד נאסד"ק 100 הוא מאה מהחברות הגדולות הנסחרות בבורסת נאסד"ק. זהו מדד משוקלל המבוסס על שווי שוק, אם כי המדד מגביל כמה משקל יכול להיות לכל מניה בודדת.3

למדד Nasdaq 100 Equal Weight Index משקל שווה של 1% מוקצה לכל אחד מ-100 הרכיבים.4

לאורך זמן, לשקלולים יכולים להיות השפעות דרמטיות על התשואות. התרשים הבא מציג את ה- Nasdaq 100 EWI כנרות ואת ה- Nasdaq 100 כקו ורוד.

בין 2006 ל-2019, מדד נאסד"ק 100 החזיר 70% יותר ממקבילו ל-EWI, מה שמראה כי המניות הגדולות יותר נטו לחזק את התשואות של המדד המשוקלל. זה אולי לא תמיד המקרה. בהתאם לאינדקס, לפעמים הגרסה הלא משוקללת עולה על הגרסה המשוקללת.

לאורך התחתית של התרשים יש מקדם מתאם , המראה שרוב הזמן שני המדדים נמצאים בקורלציה גבוהה, קרוב לערך של אחד. אבל מדי פעם, שני האינדקסים מתפצלים או עשויים שלא לנוע באותו כיוון. אלו תקופות שבהן אופן שקלול המדד משפיע על ביצועיו ביחס לאחר.

The post מדד לא משוקלל appeared first on מילון מושגים.

מה המשמעות של מדד כיב? – מדד הכיב (UI) הוא אינדיקטור טכני המודד סיכון צדדי במונחים של עומק ומשך ירידות המחירים. המדד עולה בערכו ככל שהמחיר מתרחק מהשיא האחרון ויורד ככל שהמחיר עולה לשיאים חדשים. האינדיקטור מחושב בדרך כלל על פני תקופה של 14 יום, כאשר מדד הכיב מראה את אחוז הירידה שסוחר יכול לצפות מהשיא במהלך אותה תקופה.

ככל שהערך של מדד הכיב גדול יותר, כך לוקח למניה זמן רב יותר לחזור לשיא הקודם. במילים פשוטות, הוא מתוכנן כמדד אחד לתנודתיות רק על הצד השלילי.

הבנת אינדקס כיב (UI)

מדד האולסר פותח על ידי פיטר מרין וביירון מקאן ב-1987 לניתוח קרנות נאמנות. מרין ומקאן פרסמו אותו לראשונה בספרם משנת 1989, The Investor's Guide to Fidelity Funds . המדד מסתכל רק על סיכון צדדי, לא על התנודתיות הכללית. מדדי תנודתיות אחרים , כמו סטיית תקן, מתייחסים לתנועה למעלה ולמטה באופן שווה, אך לסוחר בדרך כלל לא אכפת מהתנועה כלפי מעלה; זה החיסרון שגורם ללחץ ולכיבי קיבה, כפי שמרמז שם המדד.

חישוב מדד הכיב

המחוון מחושב בשלושה שלבים:

• אחוז משיכה = [(סגירה – סגירה גבוהה של 14 תקופות)/סגירה גבוהה של 14 תקופות] x 100
• ממוצע בריבוע = (סכום של 14 תקופות של אחוזי משיכה בריבוע)/14 
• אינדקס כיב = ​​שורש ריבוע של ממוצע בריבוע

איזה מחיר גבוה משמש בחישוב מדד הכיב נקבע על ידי התאמת תקופת המבט לאחור. מדד כיב ל-14 יום מודד ירידה מהנקודה הגבוהה ביותר ב-14 הימים האחרונים. מדד כיב ל-50 יום מודד ירידות מהשיא של 50 יום. תקופת מבט ארוכה יותר מספקת למשקיעים ייצוג מדויק יותר של ירידות המחירים ארוכות הטווח שהם עלולים להתמודד איתם. תקופת מבט לאחור לטווח קצר יותר מספקת לסוחרים מדד לתנודתיות האחרונה.

שימוש במדד הכיב

מרטין ממליץ על מדד כיב כמדד לסיכון בהקשרים שונים שבהם משתמשים בדרך כלל בסטיית התקן . ניתן גם לתאר את מדד הכיבים לאורך זמן ולהשתמש בו כמעין אינדיקטור ניתוח טכני, כדי להראות מניות שנכנסות לטריטוריה יוצרות כיבים, או כדי להשוות תנודתיות במניות שונות.

משקיעים יכולים להשתמש במדד אולסר כדי להשוות אפשרויות השקעה שונות. מדד כיב ממוצע נמוך יותר פירושו סיכון משיכה נמוך יותר בהשוואה להשקעה עם UI ממוצע גבוה יותר. החלת ממוצע נע על מדד הכיב תראה לאילו מניות וקרנות יש תנודתיות נמוכה יותר באופן כללי.

מעקב אחר זינוקים במדד הכיב שהם מעבר ל"נורמלי" יכול לשמש גם כדי לציין זמנים של סיכון ירידה מוגזם, שמהם משקיעים עשויים לרצות להימנע על ידי יציאה מפוזיציות ארוכות.

The post אינדקס כיב (UI) appeared first on מילון מושגים.

מהו מדד החוזק האמיתי (TSI)? – מדד החוזק האמיתי (TSI) הוא מתנד מומנטום טכני המשמש לזיהוי מגמות והיפוכים. המחוון עשוי להיות שימושי לקביעת תנאי קניית יתר ומכירת יתר , המצביע על שינויי כיוון מגמה פוטנציאליים באמצעות הצלבות קו מרכז או קו האות, ואזהרה על חולשת מגמה באמצעות סטייה .

נקודות מפתח – מהו מדד החוזק האמיתי (TSI)?

• ה-TSI נע בין טריטוריה חיובית לשלילית. טריטוריה חיובית פירושה שהשוורים שולטים יותר בנכס. טריטוריה שלילית פירושה שהדובים שולטים יותר.
• כאשר האינדיקטור שונה מהמחיר, ייתכן שה-TSI מאותת על מגמת המחירים נחלשת ועלול להתהפך.
• ניתן להחיל קו אות על מחוון TSI. כאשר ה-TSI חוצה מעל קו האות הוא יכול לשמש כאות קנייה, וכאשר הוא חוצה מתחת, אות מכירה. הצלבות כאלה מתרחשות לעתים קרובות, אז השתמש בזהירות.
• רמות קניית יתר ומכירת יתר ישתנו בהתאם לנכס הנסחר.

מה אומר לך מדד החוזק האמיתי (TSI)?

מדד החוזק האמיתי (TSI) משמש בעיקר לזיהוי תנאי קניית יתר ומכירת יתר במחיר הנכס, סטייה נקודתית, זיהוי כיוון מגמה ושינויים דרך קו המרכז, והדגשת מומנטום מחירים לטווח קצר עם הצלבות קווי אותות .

מכיוון שה-TSI מבוסס על תנועות מחירים, רמות המכירה והקניית יתר ישתנו בהתאם לנכס הנסחר. חלק מהמניות עשויות להגיע ל-+30 ו-30 לפני שהם נוטים לראות היפוכי מחירים , בעוד שמניה אחרת עשויה להתהפך ליד +20 ו-20.

סמן רמות TSI קיצוניות, על הנכס הנסחר, כדי לראות היכן קניית יתר ומכירת יתר. מכירת יתר לא בהכרח אומרת שהגיע הזמן לקנות, וכאשר נכס נרכש יתר על המידה זה לא בהכרח אומר שהגיע הזמן למכור. סוחרים בדרך כלל יצפו לאותות אחרים כדי להפעיל החלטת סחר. לדוגמה, הם עשויים לחכות שהמחיר או ה-TSI יתחילו לרדת לפני מכירה בטריטוריה שנרכשה יתר על המידה. לחלופין, הם עשויים לחכות להצלבה של קו האות .

הצלבות קו אות

ל-TSI יש קו אות, שהוא בדרך כלל EMA של שבע עד 12 תקופות של קו TSI. הצלבת קו האות מתרחשת כאשר קו ה-TSI חוצה את קו האות. כאשר ה-TSI חוצה מעל קו האות מלמטה, זה עשוי להצדיק מיקום ארוך . כאשר ה-TSI חוצה מתחת לקו האות מלמעלה, הדבר עשוי להצדיק מכירה או מכירה בחסר .

הצלבות קווי אותות מתרחשות לעתים קרובות, לכן יש להשתמש בהן רק בשילוב עם אותות אחרים מה-TSI. לדוגמה, אותות קנייה עשויים להיות מועדפים כאשר ה-TSI נמצא מעל קו האמצע (מעל אפס). או שאותות מכירה עשויים להיות מועדפים כאשר ה-TSI נמצא בטריטוריה של קניית יתר.

מרכז קו קרוסאובר

מוצלב קו המרכז הוא אות נוסף שה-TSI מייצר. תנופת המחיר היא חיובית כאשר המחוון מעל אפס ושלילי כאשר הוא מתחת לאפס.

חלק מהסוחרים משתמשים בקו האמצע להטיית כיוון. לדוגמה, סוחר יכול להחליט להיכנס לפוזיציה ארוכה רק אם המחוון נמצא מעל קו האמצע שלו. לעומת זאת, הסוחר יהיה דובי וישקול פוזיציות שורט רק אם ערך האינדיקטור נמוך מאפס.

פריצות והתבדלות

סוחרים יכולים להשתמש ברמות תמיכה והתנגדות שנוצרו על ידי ה-TSI כדי לזהות פריצות ושינויים במומנטום המחיר. לדוגמה, אם המחוון נשבר מתחת לקו מגמה , המחיר עשוי לראות את המשך המכירה.

סטייה היא כלי נוסף שה-TSI מספק. אם המחיר של נכס נע גבוה יותר בזמן שה-TSI יורד, זה נקרא סטייה דובית ועלולה לגרום למהלך של מחיר צדדי. לעומת זאת, אם ה-TSI עולה בזמן שהמחיר יורד, זה יכול לאותת על מחירים גבוהים יותר. זה נקרא סטייה שורית.

סטייה היא אות תזמון גרוע , ולכן יש להשתמש בו רק בשילוב עם אותות אחרים שנוצרו על ידי ה-TSI או מחוונים טכניים אחרים.

יש להשתמש ב-TSI בשילוב עם צורות אחרות של ניתוח, כגון ניתוח פעולת מחיר ואינדיקטורים טכניים אחרים.

מדד החוזק האמיתי (TSI) לעומת אינדיקטור ההתבגרות הממוצע הנע (MACD)

ה-TSI מחליק את שינויי המחיר כדי ליצור מתנד טכני. אינדיקטור ההתכנסות הממוצע הנע (MACD) מודד את ההפרדה בין שני ממוצעים נעים. שני האינדיקטורים משמשים בדרכים דומות למטרות מסחר, אך הם אינם מחושבים זהים ויספקו אותות שונים בזמנים שונים.

מגבלות של מדד החוזק האמיתי (TSI)

רבים מהאותות המסופקים על ידי TSI יהיו אותות שווא . כלומר פעולת המחיר תהיה שונה מהצפוי בעקבות אות סחר. לדוגמה, במהלך מגמת עלייה , ה-TSI עשוי לחצות מתחת לקו המרכז מספר פעמים, אבל אז המחיר מתקדם גבוה יותר למרות שה-TSI מציין שהמומנטום הוסט למטה.

הצלבות קווי אותות מתרחשות גם הן בתדירות גבוהה עד שהן עשויות לא לספק הרבה תועלת מסחר. יש לסנן אותות כאלה בהתבסס על מרכיבים אחרים של המחוון או באמצעות צורות אחרות של ניתוח. ה-TSI גם ישנה לפעמים כיוון מבלי שהמחיר ישנה כיוון, וכתוצאה מכך איתותי סחר שנראים טוב ב-TSI אך ממשיכים להפסיד כסף על סמך המחיר.

גם סטייה נוטה להיות לא אמינה במדד. סטייה יכולה להימשך כל כך הרבה זמן עד שהיא מספקת מעט תובנות לגבי מתי היפוך יתרחש בפועל. כמו כן, סטייה לא תמיד קיימת כאשר היפוך מחירים אכן מתרחשים.

The post מדד החוזק האמיתי (TSI) appeared first on מילון מושגים.

מהו מדד התשואה הכוללת? – מדד תשואה כולל הוא סוג של מדד מניות העוקב גם אחר רווחי ההון וגם כל חלוקת מזומנים , כגון דיבידנדים או ריבית, המיוחסים למרכיבי המדד. מבט על התשואה הכוללת של המדד מציג ייצוג מדויק יותר של ביצועי המדד לבעלי המניות.

בהנחה שהדיבידנדים מושקעים מחדש, הוא מתייחס למעשה לאותן מניות במדד שאינן מנפיקות דיבידנדים ובמקום זאת משקיע מחדש את הרווחים שלהן בחברה הבסיסית כרווחים שמורים. ניתן להשוות מדד תשואה כולל לתשואת מחיר או מדד נומינלי.

נקודות מפתח – מהו מדד התשואה הכוללת?

• מדד תשואה כולל מחשב את ערך המדד על בסיס רווחי הון בתוספת תשלומים במזומן כגון דיבידנדים וריבית.
• מדד תשואה כולל, בניגוד למדד מחירים, משקף טוב יותר את התשואות בפועל שיקבל משקיע המחזיק במרכיבי המדד.
• התשואה הכוללת תטוה לעלות על התשואה הנומינלית המביאה רק את עליות המחירים בנכסים המוחזקים.
• מדדים פופולריים רבים מחשבים את התשואה הכוללת, כגון S&P, המייצר את מדד התשואה הכוללת של S&P 500 (SPTR).

הסבר על מדדי החזר הכולל

מדד תשואה כולל עשוי להיחשב מדויק יותר משיטות אחרות שאינן מתחשבות בפעילות הקשורה לדיבידנדים או חלוקות, כגון אלו המתמקדות אך ורק בתשואה השנתית.

לדוגמה, השקעה עשויה להציג תשואה שנתית של 4% יחד עם עלייה במחיר המניה של 6%. בעוד שהתשואה היא רק שיקוף חלקי של הצמיחה שחווית, התשואה הכוללת כוללת גם את התשואות וגם את הערך המוגבר של המניות כדי להציג צמיחה של 10%. אם אותו מדד חווה הפסד של 4% במקום עלייה של 6% במחיר המניה, התשואה הכוללת תראה 0%.

דוגמה: S&P 500

מדד התשואה הכוללת של S&P 500 (SPTR) הוא דוגמה אחת למדד התשואה הכוללת. מדדי התשואה הכוללים עוקבים אחר דפוס דומה בו פועלות קרנות נאמנות רבות, כאשר כל תשלומי המזומנים הנובעים מושקעים מחדש באופן אוטומטי בחזרה לקרן עצמה. בעוד שרוב מדדי התשואה הכוללים מתייחסים למדדים מבוססי מניות, ישנם מדדי התשואה הכוללים לאג"ח המניחים שכל תשלומי הקופונים והפדיונות מושקעים מחדש באמצעות רכישת אג"ח נוספות במדד.

מדדי התשואה הכוללת אחרים כוללים את מדד התשואה הכוללת של Dow Jones Industrials (DJITR) ומדד ראסל 2000 .

הבדלים בין קרנות מדד תשואה למחיר וסך התשואה

סך התשואות עומדות בניגוד לתשואות המחיר, שאינן מביאות בחשבון דיבידנדים ותשלומי מזומן. לרבות דיבידנדים יש הבדל משמעותי בתשואה של הקרן, כפי שהוכיחו שניים מהבולטים.

לדוגמה, תשואת המחיר של תעודת הסל SPDR S&P 500 (SPY) מאז הוצגה ב-1993 הייתה 789% נכון ל-10 במרץ 2021. מחיר התשואה הכולל (דיבידנדים שהושקעו מחדש), לעומת זאת, קרוב ל-1,400%. לממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס במהלך 10 השנים שהסתיימו במרץ 2021 הייתה תשואה של 162%, בעוד שהתשואה הכוללת עלתה ל-228%.

הבנת קרנות אינדקס

קרנות אינדקס הן השתקפות של המדד שעליו הן מבוססות. לדוגמה, קרן אינדקס הקשורה ל-S&P 500 עשויה לכלול אחד מכל אחד מניירות הערך הנכללים במדד, או לכלול ניירות ערך הנחשבים כמדגם מייצג של ביצועי המדד בכללותו.

מטרתה של קרן אינדקס היא לשקף את הפעילות, או הצמיחה, של המדד שמתפקד כמדד הייחוס שלה. בהקשר זה, קרנות המדד דורשות ניהול פסיבי רק כאשר יש צורך לבצע התאמות על מנת לסייע לקרן המדדים לעמוד בקצב המדד המשויך לה. בשל דרישות הניהול הנמוכות יותר, העמלות הכרוכות בקרנות אינדקס עשויות להיות נמוכות מאלה המנוהלות באופן אקטיבי יותר. בנוסף, קרן אינדקס עשויה להיראות כסיכון נמוך יותר מכיוון שהיא מספקת רמה מולדת של פיזור.

The post מדד החזר הכולל appeared first on מילון מושגים.

מהו ניתוח טכני? ניתוח טכני הוא דיסציפלינת מסחר המופעלת להערכת השקעות וזיהוי הזדמנויות מסחר על ידי ניתוח מגמות סטטיסטיות שנאספו מפעילות מסחר, כגון תנועת מחירים ונפח. בניגוד לניתוח יסודי, המנסה להעריך את ערך נייר הערך על סמך תוצאות עסקיות כמו מכירות ורווחים,  ניתוח טכני  מתמקד בחקר המחיר והנפח.

נקודות מפתח – מהו ניתוח טכני?

• ניתוח טכני הוא דיסציפלינת מסחר המופעלת כדי להעריך השקעות ולזהות הזדמנויות מסחר במגמות מחירים ודפוסים הנראים בתרשימים.
• אנליסטים טכניים מאמינים שפעילות מסחר בעבר ושינויי מחירים של נייר ערך יכולים להיות אינדיקטורים חשובים לתנועות המחיר העתידיות של נייר הערך.
• ניתוח טכני עשוי להיות מנוגד לניתוח יסודי, המתמקד בנתונים הפיננסיים של החברה ולא בדפוסי מחירים היסטוריים או במגמות מניות.

הבנת ניתוח טכני

כלי ניתוח טכני משמשים כדי לבחון את הדרכים שבהן היצע וביקוש לנייר ערך ישפיעו על שינויים במחיר, בנפח ובתנודתיות הגלומה. היא פועלת מתוך הנחה שפעילות מסחר בעבר ושינויי מחירים של נייר ערך יכולים להוות אינדיקטורים חשובים לתנועות המחיר העתידיות של נייר הערך בשילוב עם כללי השקעה או מסחר מתאימים.

הוא משמש לעתים קרובות ליצירת אותות מסחר קצרי טווח מכלי גרפים שונים, אך יכול גם לעזור לשפר את הערכת החוזק או החולשה של נייר ערך ביחס לשוק הרחב יותר או לאחד מהסקטורים שלו. מידע זה עוזר לאנליסטים לשפר את הערכת השווי הכוללת שלהם.

ניתוח טכני כפי שאנו מכירים אותו היום הוצג לראשונה על ידי צ'ארלס דאו ותורת הדאו בסוף המאה ה-19.1כמה חוקרים ראויים לציון, כולל ויליאם פ. המילטון, רוברט ריאה, אדסון גולד וג'ון מגי תרמו עוד יותר למושגים של תורת הדאו שעזרו ליצור את הבסיס שלה. כיום הניתוח הטכני התפתח לכלול מאות תבניות ואותות שפותחו במהלך שנים של מחקר.

שימוש בניתוח טכני

אנליסטים מקצועיים משתמשים לעתים קרובות בניתוח טכני בשילוב עם צורות אחרות של מחקר. סוחרים קמעונאיים עשויים לקבל החלטות רק על סמך טבלאות המחירים של נייר ערך וסטטיסטיקות דומות, אך אנליסטים מתרגלים רק לעתים נדירות מגבילים את המחקר שלהם לניתוח יסודי או טכני בלבד.

ניתן ליישם ניתוח טכני על כל נייר ערך עם נתוני מסחר היסטוריים. זה כולל מניות,  חוזים עתידיים ,  סחורות , הכנסה קבועה, מטבעות וניירות ערך אחרים. למעשה, ניתוח טכני נפוץ הרבה יותר   בשווקי  סחורות ופורקס שבהם הסוחרים  מתמקדים בתנועות מחירים לטווח קצר.

ניתוח טכני מנסה לחזות את תנועת המחירים של כמעט כל מכשיר סחיר שכפוף בדרך כלל לכוחות של היצע וביקוש, כולל מניות, אג"ח, חוזים עתידיים וצמדי מטבעות. למעשה, יש הרואים בניתוח טכני פשוט מחקר של כוחות ההיצע והביקוש כפי שהם משתקפים בתנועות מחירי השוק של נייר ערך.

ניתוח טכני מתייחס לרוב לשינויי מחירים, אך חלק מהאנליסטים עוקבים אחר מספרים שאינם רק מחיר, כגון נפח מסחר או נתוני ריבית פתוחה.

אינדיקטורים לניתוח טכני

ברחבי התעשייה, ישנם מאות דפוסים ואותות שפותחו על ידי חוקרים כדי לתמוך במסחר בניתוח טכני. אנליסטים טכניים פיתחו גם סוגים רבים של מערכות מסחר כדי לעזור להם לחזות ולסחור על תנועות מחירים.

חלק מהאינדיקטורים מתמקדים בעיקר בזיהוי מגמת השוק הנוכחית, לרבות אזורי תמיכה והתנגדות, בעוד שאחרים מתמקדים בקביעת עוצמת המגמה והסבירות להמשך שלה. אינדיקטורים טכניים ודפוסי גרפים נפוצים כוללים קווי מגמה, ערוצים, ממוצעים נעים ומחווני מומנטום.

באופן כללי, אנליסטים טכניים מסתכלים על סוגי האינדיקטורים הרחבים הבאים:

• מגמות מחירים
• תבניות תרשים
• מחווני נפח ומומנטום
• מתנדים
• ממוצעים נעים
• רמות תמיכה והתנגדות

הנחות יסוד של ניתוח טכני – (מהו ניתוח טכני?)

ישנן שתי שיטות עיקריות המשמשות לניתוח ניירות ערך וקבלת החלטות השקעה:  ניתוח יסודי וניתוח  טכני. ניתוח יסודי כרוך בניתוח הדוחות הכספיים של החברה כדי לקבוע את השווי ההוגן של העסק, בעוד ניתוח טכני מניח שמחיר נייר ערך כבר משקף את כל המידע הזמין לציבור ובמקום זאת מתמקד בניתוח סטטיסטי של תנועות מחירים .

ניתוח טכני מנסה להבין את סנטימנט השוק מאחורי מגמות המחיר על ידי חיפוש אחר דפוסים ומגמות במקום ניתוח התכונות הבסיסיות של נייר ערך.

צ'ארלס דאו פרסם סדרה של מאמרי מערכת הדנים בתיאוריית הניתוח הטכני. כתביו כללו שתי הנחות יסוד שהמשיכו להוות את המסגרת למסחר בניתוח טכני.

1. השווקים יעילים עם ערכים המייצגים גורמים המשפיעים על מחיר נייר ערך, אבל
2. נראה כי אפילו תנועות אקראיות של מחירי שוק נעות בדפוסים ומגמות ניתנות לזיהוי הנוטות לחזור על עצמן לאורך זמן.2

כיום תחום הניתוח הטכני מתבסס על עבודתו של דאו. אנליסטים מקצועיים מקבלים בדרך כלל שלוש הנחות כלליות עבור הדיסציפלינה:

1. השוק מוזיל הכל: אנליסטים טכניים מאמינים שכל דבר, החל מהיסודות של החברה לגורמי שוק רחבים ועד  לפסיכולוגיית השוק  , כבר מתומחר במניה. נקודת מבט זו תואמת את השערת השווקים היעילים (EMH) אשר מניחה מסקנה דומה לגבי המחירים. הדבר היחיד שנותר הוא ניתוח תנועות המחירים, שאנליסטים טכניים רואים בו תוצר של היצע וביקוש למניה מסוימת בשוק.
2. מהלכי מחירים במגמות: אנליסטים טכניים מצפים שהמחירים, אפילו בתנועות שוק אקראיות, יציגו מגמות ללא קשר למסגרת הזמן הנצפה. במילים אחרות, סביר יותר שמחיר מניה ימשיך במגמת עבר מאשר לזוז בצורה לא סדירה. רוב אסטרטגיות המסחר הטכניות מבוססות על הנחה זו.
3. ההיסטוריה נוטה לחזור על עצמה: אנליסטים טכניים מאמינים שההיסטוריה נוטה לחזור על עצמה. האופי החוזר של תנועות המחירים מיוחס לרוב לפסיכולוגיית השוק, אשר נוטה להיות צפויה מאוד על סמך רגשות כמו פחד או התרגשות. ניתוח טכני משתמש בדפוסי תרשים כדי לנתח את הרגשות הללו ואת תנועות השוק הבאות כדי להבין מגמות. אמנם נעשה שימוש בצורות רבות של ניתוח טכני במשך יותר מ-100 שנים, אך עדיין מאמינים שהן רלוונטיות מכיוון שהן ממחישות דפוסים בתנועות מחירים שחוזרות על עצמן לעתים קרובות.3

ניתוח טכני לעומת ניתוח יסודי

ניתוח יסודי וניתוח טכני, אסכולות החשיבה העיקריות בכל הנוגע להתקרבות לשווקים, נמצאים בקצוות מנוגדים של הספקטרום. שתי השיטות משמשות למחקר וחיזוי מגמות עתידיות במחירי המניות, וכמו כל אסטרטגיית השקעה או פילוסופיה, לשתיהן יש צדדים ויריבים.

ניתוח יסודי הוא שיטה להערכת ניירות ערך על ידי ניסיון למדוד את  הערך הפנימי  של מניה. אנליסטים פונדמנטליים חוקרים הכל, החל מהכלכלה הכללית ותנאי התעשייה ועד למצב הפיננסי והניהול של חברות. רווחים ,  הוצאות , נכסים והתחייבויות הם כולם מאפיינים חשובים לאנליסטים בסיסיים.

ניתוח טכני שונה מניתוח יסודי בכך שהמחיר והנפח של המניה הם התשומות היחידות. הנחת הליבה היא שכל היסודות הידועים נכללים במחיר; לפיכך, אין צורך לשים לב אליהם. אנליסטים טכניים אינם מנסים למדוד את הערך הפנימי של נייר ערך, אלא משתמשים בגרפים של מניות כדי לזהות דפוסים ומגמות המצביעות על מה המניה תעשה בעתיד.

מגבלות של ניתוח טכני

חלק מהאנליסטים והחוקרים האקדמיים מצפים שה-EMH מראה מדוע הם לא צריכים לצפות שמידע בר-פעולה יהיה כלול בנתוני המחירים והנפח ההיסטוריים ; עם זאת, לפי אותו נימוק, גם יסודות עסקיים לא צריכים לספק מידע בר-פעולה. נקודות מבט אלו ידועות כצורה החלשה והצורה החצי חזקה של ה-EMH.

ביקורת נוספת על ניתוח טכני היא שההיסטוריה לא חוזרת על עצמה בדיוק, ולכן למחקר דפוסי המחיר יש חשיבות מפוקפקת וניתן להתעלם ממנה. נראה שהמחירים מעוצבים טוב יותר בהנחה של הליכה אקראית.

ביקורת שלישית על ניתוח טכני היא שהוא עובד במקרים מסוימים אבל רק בגלל שהוא מהווה נבואה שמגשימה את עצמה. לדוגמה, סוחרים טכניים רבים יבצעו  הוראת סטופ-לוס  מתחת לממוצע הנע של 200 יום של חברה מסוימת. אם מספר רב של סוחרים עשו זאת והמניה תגיע למחיר זה, יהיה מספר רב של פקודות מכירה, שידחפו את המניה למטה, ויאשרו את התנועה הצפויה של הסוחרים.

לאחר מכן, סוחרים אחרים יראו את ירידת המחיר וגם ימכרו את הפוזיציות שלהם, יחזקו את עוצמת המגמה. לחץ המכירה לטווח הקצר הזה יכול להיחשב להגשמה עצמית, אך תהיה לו השפעה מועטה על היכן יהיה מחיר הנכס בעוד שבועות או חודשים.

לסיכום, אם מספיק אנשים ישתמשו באותם האותות, הם עלולים לגרום לתנועה שחזה האות, אבל בטווח הארוך, קבוצת הסוחרים היחידה הזו לא יכולה להניע את המחיר.

טכנאי שוק מוסמך (CMT)

מבין האנליסטים המקצועיים, עמותת CMT תומכת באוסף הגדול ביותר של אנליסטים מוסמכים או מוסמכים המשתמשים בניתוח טכני באופן מקצועי ברחבי העולם. ניתן לקבל את תואר טכנאי השוק המוכר (CMT) של העמותה לאחר שלוש רמות של בחינות המכסות מבט רחב ועמוק על כלי ניתוח טכניים.4

העמותה מוותרת כעת על רמה 1 של בחינת ה-CMT עבור אלה שהם בעלי אמנת פיננסית מוסמך (CFA). זה מדגים עד כמה שתי הדיסציפלינות מחזקות זו את זו.5

אילו הנחות מניחים אנליסטים טכניים?

אנליסטים טכניים מקצועיים מקבלים בדרך כלל שלוש הנחות כלליות עבור הדיסציפלינה. הראשון הוא שבדומה להשערת השוק היעיל, השוק מפחית הכל. שנית, הם מצפים שהמחירים, אפילו בתנועות שוק אקראיות, יציגו מגמות ללא קשר למסגרת הזמן הנצפה. לבסוף, הם מאמינים שההיסטוריה נוטה לחזור על עצמה. האופי החוזר של תנועות המחירים מיוחס לרוב לפסיכולוגיית השוק, אשר נוטה להיות צפויה מאוד על סמך רגשות כמו פחד או התרגשות. 

מה ההבדל בין ניתוח יסודי לטכני?

ניתוח יסודי הוא שיטה להערכת ניירות ערך על ידי ניסיון למדוד את הערך הפנימי של מניה. הנחת הליבה של ניתוח טכני, לעומת זאת, היא שכל היסודות הידועים נכללים במחיר; לפיכך, אין צורך לשים לב אליהם. אנליסטים טכניים אינם מנסים למדוד את הערך הפנימי של נייר ערך, אלא משתמשים בגרפים של מניות כדי לזהות דפוסים ומגמות שעשויות להצביע על מה שהנייר יעשה בעתיד.

כיצד אוכל ללמוד ניתוח טכני?

ישנן מגוון דרכים ללמוד ניתוח טכני . הצעד הראשון הוא ללמוד את היסודות של השקעות, מניות, שווקים ופיננסים. כל זה יכול להיעשות באמצעות ספרים, קורסים מקוונים, חומר מקוון ושיעורים. לאחר שמבינים את היסודות, משם תוכלו להשתמש באותם סוגי חומרים אך אלו המתמקדים במיוחד בניתוח טכני. הקורס של Investopedia בנושא ניתוח טכני הוא אפשרות ספציפית אחת.

מהו ניתוח טכני?

The post ניתוח טכני: מה זה וכיצד להשתמש בו בהשקעות appeared first on מילון מושגים.

מהו מדד הנפח החיובי (PVI)? – מדד הנפח החיובי (PVI) הוא אינדיקטור המשמש בניתוח טכני המספק איתותים לשינויי מחירים המבוססים על עליות חיוביות בנפח המסחר. ה-PVI מסייע בהערכת עוצמת המגמה ואפשרות לאשר היפוכי מחירים וניתן לחשב אותו עבור מדדי שוק פופולריים וכן להשתמש בו לניתוח תנועות בניירות ערך בודדים.

נקודות מפתח – מהו מדד הנפח החיובי (PVI)?

• מדד הנפח החיובי (PVI) מבוסס על מהלכי מחירים בהתאם לשאלה אם הנפח הנוכחי גבוה מהתקופה הקודמת.
• אם עוצמת הקול לא עולה מתקופה אחת לאחרת, ה-PVI נשאר זהה.
• ה-PVI מוצג לעתים קרובות כממוצע נע (כדי לעזור להחליק את התנועות שלו) ובהשוואה לממוצע של שנה אחת (255 ימים).
• סוחרים צופים בקשר של ממוצע PVI נע של תשע תקופות (או אורך MA אחר) ביחס לממוצע PVI נע של 255 תקופות.
• כאשר ה-PVI נמצא מעל הממוצע לשנה, זה עוזר לאשר עליית מחירים. כאשר ה-PVI יורד מתחת לממוצע לשנה, זה עוזר לאשר ירידת מחיר.

הבנת מדד הנפח החיובי (PVI)

בדרך כלל עוקבים אחר ה-PVI בשילוב עם חישוב אינדקס נפח שלילי (NVI). יחד הם ידועים כמחווני נפח צבירת מחירים.

ה-PVI וה-NVI פותחו לראשונה בשנות ה-30 של המאה ה-20 על ידי פול דיסארט תוך שימוש באינדיקטורים לרוחב השוק כגון קו הירידה מראש. מדדי PVI ו-NVI זכו לפופולריות בעקבות הכללתם בספר משנת 1976 בשם Stock Market Logic מאת נורמן פוסבק, שהרחיב את היישום שלהם לניירות ערך בודדים .1

המחקר של פוסבק, שהקיף את התקופה שבין 1941 ל-1975, העלה שכאשר ה-PVI נמצא מתחת לממוצע לשנה אחת שלו, יש סיכוי של 67% לשוק דובי . אם ה-PVI נמצא מעל הממוצע לשנה שלו, הסיכוי לשוק דובי יורד ל-21%.2

בדרך כלל, סוחרים יצפו גם באינדיקטורים של PVI וגם ב-NVI כדי לקבל תחושה של מגמת השוק במונחים של נפח. ה-PVI יהיה נדיף יותר כאשר עוצמת הקול עולה וה-NVI יהיה תנודתי יותר כאשר עוצמת הקול יורדת.

מכיוון שהגורם העיקרי של ה-PVI הוא המחיר, הסוחרים יראו את ה-PVI עולה כאשר הנפח גבוה והמחירים עולים. ה-PVI יקטן כאשר הנפח גבוה אך המחירים יורדים. לכן, ה-PVI יכול להיות איתות למגמות שוריות ודוביות.

שיקולים מיוחדים

האמונה הכללית היא שימי נפח גבוה קשורים לקהל. כאשר ה-PVI נמצא מעל הממוצע הנע שלו לשנה אחת (כ-255 ימי מסחר), זה מראה שהקהל אופטימי, מה שעוזר לתדלק עליות מחירים נוספות. אם ה-PVI יורד מתחת לממוצע של שנה אחת, זה מאותת על כך שהקהל הופך לפסימי, וירידה במחיר צפויה או כבר מתנהלת.

סוחרים ישוו לעתים קרובות ממוצע נע של תשע תקופות (MA) של PVI וישוו אותו ל-MA של PVI של 255 תקופות. לאחר מכן הם יצפו למערכות היחסים כפי שתואר לעיל. הצלבות מאותתות על שינויים פוטנציאליים במגמה במחיר. לדוגמה, אם ה-PVI עולה מעל MA של 255 תקופות מלמטה, זה יכול לאותת על מגמת עלייה חדשה . מגמת עלייה זו מאושרת כל עוד ה-PVI נשאר מעל הממוצע לשנה אחת.

זכור את ההסתברויות שהוזכרו לעיל. אותות PVI אינם מדויקים ב-100%. בדרך כלל, ה-PVI בהשוואה לתואר שני לשנה עוזר לאשר מגמות והיפוכים, אבל הוא לא יהיה נכון כל הזמן.

חלק מהסוחרים מעדיפים את ה-NVI על פני ה-PVI, או שהם משתמשים בהם יחד כדי לעזור לאשר אחד את השני. ה-NVI מסתכל על ימים בנפח נמוך יותר, הקשורים לפעילות סוחרים מקצועיים, ולא על הקהל. לכן, ה-NVI מראה מה עושה "הכסף החכם".

מדד הנפח החיובי (PVI) לעומת On Balance Volume (OBV)

נפח חיובי הוא חישוב מחיר המבוסס על האם הנפח עלה בהפעלה הנוכחית ביחס לקודם. נפח מאוזן (OBV) הוא סך שוטף של נפח חיובי ושלילי המבוסס על האם המחיר היום היה גבוה או נמוך מהמחיר אתמול, בהתאמה.

במילים אחרות, שני האינדיקטורים מביאים בחשבון נפח ומחיר, אך עושים זאת בדרכים שונות מאוד. בשל החישובים השונים שלהם, ה-PVI וה-OBV יספקו אותות סחר ומידע שונים לסוחרים.

מגבלות השימוש במדד הנפח החיובי (PVI)

ה-PVI עוקב אחר הקהל, שפעילותו קשורה בדרך כלל לימי נפח גבוהים יותר. הקהל בדרך כלל מפסיד כסף, או ירידים פחות טוב מסוחרים מקצועיים. לכן, ה-PVI עוקב אחר "הכסף הלא חכם". לקבלת אותות באיכות טובה יותר, ולהקשר טוב יותר של מה ששוק או מניה מסוימים עושים, נעשה שימוש ב-PVI בשילוב עם ה-NVI.

במבחנים ההיסטוריים, ה-PVI עשה עבודה נאותה בהדגשת שוקי השוורים והדובים במחיר. למרות שזה לא 100% מדויק… שום דבר לא.

המחוון יכול להיות מועד למסורי שוט , כלומר כאשר מספר הצלבות מתרחשות ברצף מהיר, מה שמקשה לקבוע את כיוון המגמה האמיתי בהתבסס על המחוון בלבד. ה-PVI נוטה גם לחריגות מסוימות. לדוגמה, הוא עשוי לרדת ללא הרף, גם אם המחיר עולה בצורה אגרסיבית.

The post מדד נפח חיובי (PVI) appeared first on מילון מושגים.

מהו מדד הנפח השלילי (NVI)? – מדד הנפח השלילי (NVI) הוא שורת אינדיקציה טכנית המשלבת נפח ומחיר כדי להראות באופן גרפי כיצד תנועות המחירים מושפעות מימי ירידה בנפח.

נקודות מפתח – מהו מדד הנפח השלילי (NVI)?

• מדד הנפח השלילי משלב נפח ומחיר כדי להראות באופן גרפי כיצד תנועות המחירים מושפעות מימי ירידה בנפח.
• קווי המגמה של מדד הנפח השלילי יכולים להיות קווי המגמה הטובים ביותר למעקב אחר תנועות כסף חכמות מיינסטרים המאופיינות בדרך כלל על ידי משקיעים מוסדיים.
• ניתן להשתמש ב-NVI בשילוב עם מדד הנפח החיובי (PVI) כדי לראות כיצד המחיר מושפע מנפח.

הבנת אינדקס נפח שלילי (NVI)

ניתן להשתמש במדד הנפח השלילי (NVI) עם מדד הנפח החיובי (PVI). שני האינדקסים פותחו לראשונה על ידי פול דיסארט בשנות ה-30 וצברו פופולריות בשנות ה-70 לאחר שהוזכרו בספרו של נורמן פוסבק שכותרתו "לוגיקה של שוק המניות".

מדדי הנפח החיוביים והשליליים הם קווי מגמה שיכולים לעזור למשקיע לעקוב אחר האופן שבו מחיר נייר ערך משתנה עם השפעות הנפח. קווי מגמה של PVI ו-NVI זמינים בדרך כלל באמצעות תוכנות תרשימים טכניות מתקדמות כמו MetaStock ו-EquityFeedWorkstation. קווי מגמה מתווספים בדרך כלל מתחת לדפוס פמוט בדומה להדמיה של תרשימי עמודות נפח.

קווי מגמה של מדד נפח שלילי יכולים להיות קווי המגמה הטובים ביותר למעקב אחר תנועות כסף חכמות מיינסטרים המאופיינות בדרך כלל על ידי משקיעים מוסדיים . קווי מגמה חיוביים של מדד נפח קשורים בדרך כלל באופן רחב יותר להשפעות מגמות בשוק בנפחים גבוהים, אשר ידועים כמושפעים יותר מסוחרי כסף חכמים ורעש.

NVI יכול להיות שימושי לאחר שמחיר יורד ממסחר בנפח גבוה. ימים בנפח נמוך יכולים להראות כיצד כספים מוסדיים ומשקיעים מיינסטרים סוחרים בנייר ערך. באופן כללי, עדיף לעקוב גם אחר ה-NVI וגם ה-PVI יחד, מכיוון שבסך הכל הם מייצגים כיצד המחיר מושפע מנפח.

The post אינדקס נפח שלילי (NVI) appeared first on מילון מושגים.