מה זה Ex-Post?
מה זה Ex-Post? לאחר מכן היא מילה נוספת עבור החזרות בפועל והיא לטינית עבור "לאחר מעשה". השימוש בתשואות היסטוריות היה בדרך כלל הגישה הידועה ביותר לחזות את ההסתברות להפסד מהשקעה בכל יום נתון. אקס-פוסט הוא ההפך מ-ex-ante, שפירושו "לפני האירוע".
מה זה Ex-Post? – נקודות מרכזיות
הבנת Ex-Post
חברות משיגות מידע לאחר מכן כדי לחזות רווחים עתידיים. מידע לאחר מכן מנוצל במחקרים כגון ערך בסיכון (VaR), מחקר הסתברות שמעריך את כמות ההפסד המקסימלית שתיק השקעות עשוי להיגרם בכל יום. VaR מוגדר עבור תיק השקעות, הסתברות ואופק זמן מוגדרים.
Ex-postyield שונה מתשואה מוקדמת מכיוון שהיא מייצגת ערכים בפועל, בעצם מה שהמשקיעים מרוויחים ולא ערכים משוערים. המשקיעים מבססים את החלטותיהם על תשואות צפויות לעומת תשואות בפועל, שזה היבט חשוב בניתוח סיכונים של השקעה. לאחר מכן הוא מחיר השוק הנוכחי, פחות המחיר שהמשקיע שילם. זה מראה את הביצועים של נכס; עם זאת, הוא לא כולל תחזיות והסתברויות.
חישוב Ex-Post
בדיעבד מחושב באמצעות ערכי הנכס ההתחלתי והסיום לתקופה ספציפית, כל צמיחה או ירידה בערך הנכס, בתוספת הכנסה שנתיים שהנכס מייצר במהלך התקופה. אנליסטים משתמשים בנתונים שלאחר מכן על תנודות במחירי ההשקעה, רווחים ומדדים אחרים כדי לחזות את התשואות הצפויות. זה נמדד מול התשואה הצפויה כדי לאשר את הדיוק של שיטות הערכת סיכונים.
מומלץ להשתמש בדיעבד לתקופות של פחות משנה ומודד את התשואה שהושגה עבור שנת השקעה עד היום. לדוגמה, עבור דוח רבעוני של 31 במרץ, התשואה בפועל מודדת כמה התיק של משקיע גדל באחוזים מ-1 בינואר עד 31 במרץ. אם המספר הוא 5%, התיק עלה ב-5% מאז 1 בינואר.
ניתוח לאחר פוסט
ניתוח ייחוס ביצועים לאחר מכן, או ניתוח בנצ'מרק, מודד את הביצועים של תיק השקעות בהתבסס על תשואת התיק והמתאם שלו עם גורמים רבים או מדדי מידה. ניתוח לאחר מכן היא הגישה המסורתית של ניתוח ביצועים עבור קרנות ארוכות בלבד.
ניתוח ביצועים לאחר מכן מתמקד בדרך כלל בניתוח רגרסיה. אנליסט מבצע רגרסיה של תשואות התיק לעומת תשואות מדד השוק כדי לקבוע כמה מהרווח וההפסד של התיק עשויים להיות תוצאה של חשיפת שוק. הרגרסיה מספקת את תמונת התיק למדד השוק ואת כמות האלפא שהקרן צברה או הפסידה ביחס למדד השוק.
חיזוי לאחר
הנוסחה לחישוב לאחר מכן היא (ערך סיום – ערך התחלה) / ערך התחלתי. הערך ההתחלתי הוא ערך השוק כאשר נכס נרכש. הערך הסיום הוא שווי השוק הנוכחי של נכס. לאחר מכן היא תחזית שהוכנה בשעה מסוימת המשתמשת בנתונים הזמינים לאחר זמן זה. התחזיות נוצרות כאשר מזוהות תצפיות עתידיות במהלך תקופת החיזוי. הוא משמש לצפייה בנתונים ידועים כדי להעריך את מודל החיזוי.
