הגדרה, נוסחה ודוגמאות של הוצאות הון (CapEx).

מהן הוצאות הון (CapEx)?

הוצאות הון (CapEx) הן כספים המשמשים חברה לרכישה, שדרוג ותחזוקה של נכסים פיזיים כגון רכוש, מפעלים, מבנים, טכנולוגיה או ציוד. CapEx משמש לעתים קרובות כדי לבצע פרויקטים חדשים או השקעות על ידי חברה. ביצוע הוצאות הון על רכוש קבוע יכול לכלול תיקון גג (אם אורך החיים השימושיים של הגג מתארך), רכישת ציוד או בניית מפעל חדש. סוג זה של הוצאה כספית נעשית על ידי חברות כדי להגדיל את היקף פעילותן או להוסיף תועלת כלכלית עתידית כלשהי למבצע.

נקודות מפתח

• הוצאות הוניות הן תשלומים המשולמים עבור סחורות או שירותים שנרשמו או הוונו במאזן של חברה במקום שהוצאו בדוח רווח והפסד.
• ההוצאות חשובות לחברות כדי לשמור על רכוש וציוד קיים, ולהשקיע בטכנולוגיה חדשה ובנכסים אחרים לצמיחה.
• אם לפריט יש אורך חיים שימושי של פחות משנה, יש לחייב אותו בדוח רווח והפסד במקום להוון, מה שאומר שהוא לא נחשב ל-CapEx.
• בניגוד ל-CapEx, הוצאות תפעול (OpEx) הן הוצאות לטווח קצר יותר המשמשות לתפעול השוטף של העסק.
• דוגמאות ל-CapEx כוללות רכישת קרקע, כלי רכב, מבנים או מכונות כבדות.

הבנת הוצאות הון (CapEx)

CapEx יכולה לומר לך כמה חברה משקיעה בנכסים קבועים קיימים וחדשים כדי לשמור או להגדיל את העסק שלה. במילים אחרות, CapEx הוא כל סוג של הוצאה שחברה מהוון או מציגה במאזנה שלה כהשקעה ולא בדוח רווח והפסד שלה כהוצאה. היוון נכס מחייב את החברה לפזר את עלות ההוצאה על פני אורך החיים השימושיים של הנכס.

כמות ההוצאות ההוניות שסביר שתהיה לחברה תלוי בענף. לחלק מהענפים עתירי ההון יש את הרמות הגבוהות ביותר של הוצאות הון, כולל חיפוש והפקה של נפט, טלקומוניקציה, ייצור ותעשיות שירות.

ניתן למצוא CapEx בתזרים המזומנים מפעילויות השקעה בדוח תזרים המזומנים של חברה . חברות שונות מדגישות את ה-CapEx במספר דרכים, ואנליסט או משקיע עשויים לראות את זה בתור הוצאות הון, רכישות של רכוש קבוע וציוד (PP&E) או הוצאות רכישה.

ניתן גם לחשב הוצאות הוניות על ידי שימוש בנתונים מדוח רווח והפסד ומאזן של החברה. בדוח רווח והפסד, מצא את סכום הוצאות הפחת שנרשם עבור התקופה הנוכחית. במאזן, אתר את יתרת הפריט הקבוע של התקופה הנוכחית.

אתר את יתרת ה-PP&E של החברה בתקופה הקודמת, ולקחת את ההפרש בין השניים כדי למצוא את השינוי במאזן ה-PP&E של החברה. הוסף את השינוי ב-PP&E להוצאות הפחת בתקופה הנוכחית כדי להגיע להוצאות ה-CAP-Ex של החברה בתקופה הנוכחית.

סוגי CapEx

סוגים רבים ושונים של נכסים יכולים לייחס לחברה ערך ארוך טווח. לכן, ישנם מספר סוגים של רכישות שעשויות להיחשב ל-CapEx.

• מבנים עשויים לשמש לשטחי משרדים, ייצור סחורות, אחסון מלאי או מטרות אחרות.
• קרקע עשויה לשמש לפיתוח נוסף. ההתייחסות החשבונאית עשויה להיות שונה עבור קרקעות המוחזקים במיוחד כהשקעה ספקולטיבית לטווח ארוך.
• ניתן להשתמש בציוד ובמכונות לייצור סחורות ולהמרת חומרי גלם למוצרים סופיים למכירה.
• ניתן להשתמש במחשבים או בשרתים כדי לתמוך בהיבטים התפעוליים של חברה לרבות הלוגיסטיקה, הדיווח והתקשורת של הפעולות. התוכנה עשויה להיחשב כ-CapEx בנסיבות מסוימות.
• רהיטים עשויים לשמש לריהוט בניין משרדים כדי להפוך את החלל שמיש לצוות וללקוחות.
• כלי רכב עשויים לשמש להובלת סחורות, לאיסוף לקוחות, או לשמש את הצוות למטרות עסקיות.
• פטנטים עשויים להיות בעלי ערך לטווח ארוך אם הזכות לבעלות על רעיון תצא לפועל באמצעות פיתוח מוצר.

שיקולים מיוחדים

מלבד ניתוח ההשקעה של החברה בנכסים הקבועים שלה, מדד ה-CapEx משמש במספר יחסים לניתוח החברה. היחס בין תזרים מזומנים להוצאות הון (CF-to-CapEx) מתייחס ליכולת של חברה לרכוש נכסים לטווח ארוך באמצעות תזרים מזומנים חופשי. היחס CF-to-CapEx ישתנה לעתים קרובות כאשר עסקים עוברים מחזורים של הוצאות הון גדולות וקטנות .

יחס גדול מ-1 יכול לומר שפעילות החברה מייצרת את המזומנים הדרושים למימון רכישות הנכסים שלה. מצד שני, יחס נמוך עשוי להעיד על כך שלחברה יש בעיות בהזרמת מזומנים, ומכאן, רכישת נכסי הון. חברה עם יחס של פחות מאחד עשויה להצטרך ללוות כסף כדי לממן את רכישת נכסי ההון שלה.

CapEx לעומת הוצאות תפעול (OpEx)

אין לבלבל בין הוצאות הון לבין הוצאות תפעול (OpEx). הוצאות תפעול הן הוצאות לטווח קצר יותר הנדרשות כדי לעמוד בעלויות התפעול השוטפות של ניהול עסק. בשונה מהוצאות הוניות, ניתן לנכות את הוצאות התפעול במלואן ממיסי החברה באותה שנה שבה ההוצאות מתרחשות.

במונחים חשבונאיים, הוצאה נחשבת ל-CapEx כאשר הנכס הוא נכס הוני שנרכש לאחרונה או השקעה עם אורך חיים של יותר משנה, או שמשפרת את אורך החיים השימושיים של נכס הוני קיים . עם זאת, אם ההוצאה היא כזו ששומרת על הנכס במצבו הנוכחי, כגון תיקון, העלות בדרך כלל מנוכה במלואה בשנה שבה הוצאה ההוצאה.1

דוגמאות ל-CapEx

כחלק מהדוחות הכספיים של סוף שנת הכספים 2021 , אפל, Inc. דיווחה על סך נכסים של 351 מיליארד דולר. מתוכם, היא רשמה 39.44 מיליארד דולר של רכוש קבוע, בניכוי פחת שנצבר.2

יתרות אלו מוכתבות על ידי כללי חשבונאות מקובלים (GAAP). הכללים, הטיפול והמדיניות שחברה חייבת לעקוב אחרי החשבונאות של CapEx בדרך כלל משקפים את הטיפול של אפל למטה.

המאזן של אפל מאגד את כל הרכוש, הרכוש והציוד בשורה אחת. עם זאת, מידע נוסף על רכוש קבוע נדרש לעתים קרובות לדווח בביאורים לדוחות הכספיים. במקרה זה, המידע המשלים הזה מסביר כי לאפל יש PPE ברוטו של 109 מיליארד דולר, כאשר כמעט 79 מיליארד דולר מורכבים ממכונות, ציוד ותוכנות לשימוש פנימי.

ההערות גם מסבירות כיצד יתרת הרכוש הקבוע מופחתת על ידי יתרת הפחת המצטברת. בדוגמה זו, אפל ניצלה 70.3 מיליארד דולר מתוך 109.7 מיליארד דולר של CapEx. השווי בספרים של קטגוריה זו של CapEx מוערך ב-39.4 מיליארד דולר.2

דוגמה כיצד להשתמש ב-CapEx

הנה דוגמה היפותטית כדי להראות כיצד CapEx עובד. נניח לחברת ABC היו הוצאות הון של 7.46 מיליארד דולר עבור שנת הכספים בהשוואה לתאגיד XYZ, שרכש PP&E בשווי 1.25 מיליארד דולר באותה שנת כספים. תזרים המזומנים מפעילות עבור חברת ABC ו-XYZ Corporation לשנת הכספים עמד על 14.51 מיליארד דולר ו-6.88 מיליארד דולר בהתאמה.

חשוב לציין שזהו יחס ספציפי לתעשייה ויש להשוות אותו רק ליחס שנגזר מחברה אחרת שיש לה דרישות CapEx דומות.

איזה סוג השקעה הם CapEx?

CapEx הן ההשקעות שחברות עושות כדי לצמוח או לשמור על הפעילות העסקית שלהן. בניגוד להוצאות התפעול, שחוזרות על עצמן באופן עקבי משנה לשנה, ההוצאות ההוניות פחות צפויות. לדוגמה, חברה הרוכשת ציוד חדש יקר תחשב את ההשקעה הזו כהוצאה הונית. בהתאם לכך, היא תפחית את עלות הציוד במהלך חייו השימושיים. 

האם ניתן לנכות ממס CapEx?

הוצאות הון אינן ניתנות לניכוי מס ישירות. עם זאת, הם יכולים להפחית את המסים של החברה בעקיפין באמצעות הפחת שהם מייצרים.13לדוגמה, אם חברה רוכשת ציוד של מיליון דולר עם אורך חיים שימושי של 10 שנים, זה יכול לכלול 100,000 דולר של הוצאות פחת בכל שנה למשך 10 שנים. פחת זה יקטין את ההכנסה של החברה לפני מס ב-100,000 דולר בשנה, ובכך יפחית את מס ההכנסה שלהן.

מה ההבדל בין CapEx ל-OpEx?

ההבדל העיקרי בין הוצאות הון להוצאות תפעול הוא שהוצאות התפעול חוזרות על בסיס קבוע וניתן לחיזוי, כמו במקרה של שכר דירה, שכר ועלויות שירות. הוצאות הוניות, לעומת זאת, מתרחשות בתדירות נמוכה הרבה יותר ובפחות סדירות. הוצאות התפעול מוצגות בדוח רווח והפסד והן ניתנות לניכוי מלא ממס, בעוד שהוצאות הוניות מפחיתות מסים רק באמצעות הפחת שהן מייצרות.

מה המשמעות של CapEx?

CapEx הוא מונח מקוצר להוצאות הון, רכישות גדולות אשר בדרך כלל מהוונות במאזן של חברה במקום להיות הוצאה.

מהי דוגמה ל-CapEx?

כאשר חברה רוכשת רכב כדי להוסיף לצי שלה, הרכישה לרוב מהוונת ומטופלת כ-CapEx. עלות הרכב מופחתת לאורך חייו השימושיים, והרכישה נרשמת תחילה למאזן החברה.

זה מטופל בצורה שונה מ-OpEx כמו עלות מילוי מיכל הדלק של הרכב. למיכל הגז יש אורך חיים שימושי קצר בהרבה לחברה, ולכן הוא מחולק באופן מיידי ומטופל כ-OpEx.