מהו דירוג Hulbert?
מהו דירוג Hulbert? דירוג Hulbert הוא ציון העוקב אחר הביצועים של ניוזלטר השקעות לאורך זמן. עלוני השקעות הם מנויים בתשלום שיכולים להציע למשקיעים מגוון מידע הקשור לשוק, כגון אסטרטגיות מסחר, המלצות מניות והערות כלכליות. חלק מהניוזלטרים מתמקדים בתעשיות או בסוגי מסחר ספציפיים, כגון מסחר באופציות, השקעה בשירותים, השקעות במתכות יקרות או השקעה במטבעות קריפטוגרפיים. Hulbert Ratings, LLC מקצה דירוגים של Hulbert ומעודדת משקיעים לשפוט ניוזלטר לפי ביצועיו ארוכי הטווח המותאמים לסיכון.
מהו דירוג Hulbert? – נקודות מרכזיות
איך עובד דירוג Hulbert
דירוגי Hulbert של עלוני השקעות נקבעים על ידי שמירה על תיק השקעות היפותטי בהתאם לעצות הקנייה והמכירה של כל ניוזלטר. Hulbert Ratings, LLC עוקבת אחר ביצועי הניוזלטר לפי מספר מדדים, ששיאו הוא יחס aSharpe, מדד לביצועים מותאמי סיכון.
היועץ הפיננסי והמשקיע המנוגד מארק Hulbert החל לעקוב אחר ביצועי הניוזלטר ב-Hulbert Financial Digestin 1980. לאחר כמעט 36 שנים, ושתי רכישות בעלות פרופיל גבוה, הובא הולברט Financial Digest למנוחות רשמית בינואר 2016. Hulbert הקים מיד את Hulbert Ratings LLC, שבחרה מהמקום שבו הפסיק התקציר ואשר ממשיך לעקוב אחר ביצועי הניוזלטר. ניוזלטרים משלמים ל- Hulbert Ratings LLC עמלה קבועה למעקב וביקורת.
Hulbert קובע הערכה חסרת פניות של כל ניוזלטר על ידי הרשמה תחת שם של מישהו אחר כדי למנוע מהניוזלטר לשלוח את הטיפים שלו מוקדם ולנפח את הביצועים של תיק העבודות ההיפותטי. חלק מהניוזלטרים פחות ספציפיים בקריאות לפעולה מאחרים. עבור אלה, Hulbert Ratings, LLC חייבת להסיק עצות קנייה ומכירה כדי לעקוב אחר החזרות.
נסיבות ייחודיות
דירוגי Hulbert מופיעים על לוחות הביצועים המפורסמים באתר Hulbert Ratings LLC. האתר מפרסם לוחות ביצועים המציגים דירוגי ניוזלטר לתקופה האחרונה של 12 החודשים ודירוגים היסטוריים לאורך 3, 5, 10, 15, 20 ו-30 שנים. דירוגי ביצועי הניוזלטר הרשומים מגיעים רחוק מאז תחילת השירות בשנת 1980.
רול כבוד עלון
The Hulbert Investment Newsletter Honor Roll מפרט את אותם עלוני השקעות שהניבו ביצועים מעל הממוצע בשווקים העליונים והנמוכים כאחד. הרשימה מדרגת את הביצועים של כל ניוזלטר במהלך תקופות עלייה ומטה, ומציגה את הרווח עבור כל ניוזלטר מאז אפריל 2000.
לכל ניוזלטר ניתן מספר סיכון, המשקף את התנודתיות של ביצועי הניוזלטר, כפי שנמדדת לפי סטיית התקן של התשואות החודשיות שלו. בנוסף, כל ניוזלטר מקבל מספר ביצועים מותאם סיכון המחושב באמצעות יחס Sharpe.
האם עלוני השקעות שווים את זה?
אחרי עשרות שנים של רייטינג של Hulbert, דבר אחד ברור. רוב הניוזלטרים, כמו רוב קרנות הנאמנות המנוהלות באופן פעיל, מתפקדים פחות מהשוק. Hulbert עצמו הגיע להסכים עם החוכמה המקובלת אך קשה לעקוב, שלפיה, על אף כל טכניקות הגידור המתוחכמות והמכשירים האנליטיים הזמינים, ההימור הטוב ביותר של משקיע הוא לזרוק סכום כסף לקרן אינדקס ולהחזיק בו. Hulbert אפילו הרחיק לכת וטען כי למעשה כל השינויים שמשקיעים עושים בתיק שלהם הם טעויות.
עם זאת, Hulbert הגן על ידיעונים כמועילים בהתחשב בחולשתה של הפסיכולוגיה האנושית. באופן ספציפי, Hulbert רואה את המשקיע הממוצע כבלתי מסוגל לעקוב אחר אסטרטגיית קרן האינדקס, מכיוון שהמשקיע הממוצע ייכנס לפאניקה בירידה בשוק ובסופו של דבר ימכור נמוך. Hulbert מעדיף לעקוב באופן עקבי באסטרטגיה לא אופטימלית, כלומר לפעול לפי ייעוץ קנייה ומכירה של ניוזלטר השקעות, לעומת מעקב לא עקבי אחר האסטרטגיה האופטימלית, שהיא להשקיע בקרן אינדקס ולהחזיק בזמן שפל.
לא כולם מסכימים, אבל כאשר מחליטים על אסטרטגיות השקעה, המשקיעים צריכים לזכור את המציאות שרוב הקרנות והתיקים המנוהלים בצורה פעילה אינם מתפקדים בשוק.
