מהי יתד מטבע?
מהי יתד מטבע? Acurrencypeg היא מדיניות שבה ממשלה לאומית או בנק מרכזי קובעים שער חליפין קבוע למטבע שלה במטבע חוץ או בסל מטבעות ומייצב את שער החליפין בין מדינות. שער המטבע הוא ערכו של מטבע בהשוואה לאחר. בעוד שמטבעות מסוימים צפים חופשיים והשערים משתנים בהתאם להיצע וביקוש בשוק, אחרים קבועים ומוצמדים למטבע אחר. ההצמדה מספקת חיזוי לטווח ארוך של שערי החליפין לתכנון עסקי ומסייעת לקידום יציבות כלכלית.
מהי יתד מטבע? – שער המטבע הוא ערכו של מטבע בהשוואה לאחר. בעוד שמטבעות מסוימים צפים חופשיים והשערים משתנים בהתאם להיצע וביקוש בשוק, אחרים קבועים ומוצמדים למטבע אחר.
מהי יתד מטבע? – ההצמדה מספקת חיזוי לטווח ארוך של שערי החליפין לתכנון עסקי ומסייעת לקידום יציבות כלכלית.
מהי יתד מטבע? – נקודות מרכזיות
1:10
כיצד פועלת יתד מטבע?
הבנת הצמדת מטבעות
המניע העיקרי להצמדת מטבע הוא עידוד סחר בין מדינות על ידי הפחתת סיכון מטבע חוץ. מדינות בדרך כלל מבססות הצמדת מטבע עם כלכלה חזקה יותר או מפותחת יותר, כך שחברות מקומיות יכולות לגשת לשווקים רחבים יותר עם פחות סיכון.
הדולר האמריקאי, האירו וזהב היו היסטורית בחירות פופולריות. יתדות מטבע יוצרות יציבות בין שותפי סחר ויכולות להישאר במקומן במשך עשרות שנים. לדוגמה, הדולר ההונג קונגי הוצמד לדולר האמריקאי מאז 1983.
היתרונות של יתד מטבע
מטבעות מוצמדים יכולים להרחיב את המסחר ולהגביר את ההכנסה הריאלית, במיוחד כאשר תנודות המטבע נמוכות יחסית ואינן צופים שינויים ארוכי טווח. ללא סיכון שער חליפין ותעריפים, אנשים, עסקים ומדינות חופשיות להפיק תועלת מלאה מהתמחות והחלפה.
עם שערי חליפין קבועים ובמסגרת כלכלית מועילה הדדית, חקלאים עשויים להיות מסוגלים לייצר ביעילות, חברות טכנולוגיה עשויות להרחיב את המחקר והפיתוח, וקמעונאים יוכלו להשיג מקור מיצרנים יעילים.
ההצמדה מאפשרת השקעות לטווח ארוך במדינות אחרות מכיוון ששערי חליפין משתנים אינם משבשים את שרשרת האספקה ומשנים את ערך ההשקעות.
החסרונות של יתד מטבע
הבנק המרכזי של מדינה עם הצמדת מטבע חייב לפקח ולנהל את תזרים המזומנים ולמנוע זינוקים בהיצע ובביקוש של המטבע. עליות אלו עלולות לחייב בנק מרכזי להחזיק עתודות מטבע חוץ גדולות כדי להתמודד עם קנייה או מכירה מוגזמת של המטבע שלו. יתדות מטבע משפיעות על המסחר במט"ח על ידי תנודתיות מלאכותית.
כאשר מטבע מוצמד לשער חליפין נמוך מדי, הצרכנים המקומיים יימנעו מכוח הקנייה כדי לקנות סחורות זרות. אם היואן הסיני יוצמד נמוך מדי מול הדולר האמריקני, הצרכנים הסינים יצטרכו לשלם יותר עבור מזון ושמן מיובאים, מה שיוריד את הצריכה שלהם וישפיע על רמת החיים שלהם. המוכרים, החקלאים בארה"ב ויצרני הנפט במזרח התיכון רואים ירידה בביקוש, והפסד עסקי ומתיחות סחר עשויים להסלים בין המדינות.
אם מטבע מוצמד בשער גבוה מדי, ייתכן שמדינה לא תוכל להגן על הצמד לאורך זמן. צרכנים מקומיים עשויים לקנות יותר מדי יבוא ולהגביר את הביקוש. גירעונות כרוניים בסחר יוצר לחץ כלפי מטה על המטבע הביתי, ומאלץ את הממשלה להוציא יתרות מטבע חוץ כדי להגן על הצמד. אם העתודות הממשלתיות ימוצו, היתד תקרוס.
כאשר יתד המטבע קורס, המדינה שהציבה את היתד גבוה ימצא את היבוא יקר יותר. האינפלציה תעלה, והמדינה עלולה להתקשות לשלם את חובותיה. המדינה האחרת תמצא את היצואנים שלה מפסידים שווקים, והמשקיעים שלה מפסידים כסף על נכסים זרים שכבר אינם שווים במטבע המקומי. התמוטטויות הצמדות העיקריות של המטבעות כוללות את הפסו הארגנטינאי לדולר האמריקאי ב-2002, הלירה הבריטית למרק הגרמני ב-1992, וככל הנראה את הדולר האמריקני לזהב ב-1971.
יתרונות
חסרונות
דוגמה של יתד מטבע
מאז 1986, הריאל הסעודי מוצמד בשער קבוע של 3.75 לדולר ארה"ב. אמברגו הנפט הערבי של 1973, תגובתה של ערב הסעודית למעורבותה של ארצות הברית במלחמה הערבית-ישראלית, זירז אירועים שהובילו להצמדת המטבע.
ההשפעות של האמברגו קצר המועד פיחות בדולר האמריקאי והובילו לסערה כלכלית. ממשל ניקסון ניסח עסקה עם ממשלת סעודיה להחזרת הדולר למטבע העל שהיה פעם. מהסדר זה נהנתה ממשלת סעודיה משימוש במשאבים צבאיים של ארה"ב, משפע של חסכונות של משרד האוצר האמריקאי ומכלכלה פורחת רוויה בדולר ארה"ב.
במהלך האמברגו, הריאל נתמך על ידי זכויות משיכה מיוחדות (SDR), נכס רזרבה בינלאומית שנוצרה על ידי קרן המטבע הבינלאומית כדי להשלים את הרזרבות הרשמיות של המדינות החברות בה במטבעות הניתנים לשימוש חופשי של חברות IMF כדי לספק למדינה נזילות.
עקב האינפלציה הגבוהה ומשבר האנרגיה של 1979, הריאל סבל מפיחות, מה שהוביל את ממשלת סעודיה להצמיד את הריאל לדולר האמריקאי. הצמדת המטבע החזירה את היציבות והורידה את האינפלציה. הרשות המוניטרית של ערב הסעודית (SAMA) מייחסת את ההצמדה לתמיכה בצמיחה הכלכלית במדינתה ולייצוב עלות סחר החוץ.
למה מדינה תתייחס את המטבע שלהם?
הסיבות הנפוצות ביותר כוללות עידוד סחר בין מדינות, הפחתת הסיכונים הכרוכים בהתרחבות לשווקים רחבים יותר וייצוב הכלכלה.
באילו מדינות יש מטבעות המוצמדים לדולר ארה"ב?
ל-14 מדינות יש מטבעות צמודים לדולר ארה"ב והן כוללות את בחריין, בליז, קובה, ג'יבוטי, הונג קונג SAR, סין, ירדן, לבנון, עומאן, פנמה, קטאר, ערב הסעודית, איחוד האמירויות הערביות ואריתריאה.
כמה מטבעות צמודים לאירו?
11 מטבעות צמודים לאירו (EUR), כולל הקונה הקרואטית והדירהם המרוקאי.
מה זה יתד רך?
יתד רך היא מדיניות שער חליפין שבה ממשלה מאפשרת את קביעת שער החליפין על ידי השוק, אך במקרים מסוימים, במיוחד אם נראה כי שער החליפין נע במהירות בכיוון אחד, הבנק המרכזי יתערב בשוק.
סיכום ומסקנות
הצמדת מטבע היא מדיניות ממשלתית של מדינה לפיה שער החליפין שלה עם מדינה אחרת נקבע. רוב המדינות מצמידות את המטבעות שלהן כדי לקדם סחר והשקעות זרות ולעודד יציבות.
