מה זה מיזוג?
מה זה מיזוג? מיזוג הוא שילוב של שתי חברות או יותר לישות חדשה. מיזוג שונה מ-Amerger כי אף אחת מהחברות המעורבות לא שורדת כישות משפטית. במקום זאת, נוצרת ישות חדשה לחלוטין שתכיל את הנכסים וההתחייבויות המשולבים של שתי החברות. המונח מיזוג בדרך כלל יצא משימוש פופולרי בארצות הברית, והוחלף במונחים מיזוג או איחוד גם כאשר נוצרת ישות חדשה. אבל זה עדיין נפוץ במדינות כמו הודו.
מה זה מיזוג? – המונח מיזוג בדרך כלל יצא משימוש פופולרי בארצות הברית, והוחלף במונחים מיזוג או איחוד גם כאשר נוצרת ישות חדשה. אבל זה עדיין נפוץ במדינות כמו הודו.
מה זה מיזוג? – נקודות מרכזיות
הבנת מיזוגים
התמזגות מתרחשת בדרך כלל בין שתי חברות או יותר העוסקות באותו תחום עסק או כאלה שחולקות דמיון מסוים בפעילות. חברות עשויות לשלב כדי לגוון את פעילותן או להרחיב את מגוון השירותים שלהן.
מכיוון ששתי חברות או יותר מתמזגות יחדיו, מיזוג מביא ליצירת ישות גדולה יותר. חברת העברה – החברה החלשה יותר – נקלטת בחברה הנעברת החזקה יותר, ובכך נוצרת חברה אחרת לגמרי. זה מוביל לבסיס לקוחות חזק וגדול יותר, וגם אומר שלישות החדשה שהוקמה יש יותר נכסים.
מיזוגים מתרחשים בדרך כלל בין גופים גדולים וקטנים יותר, כאשר הגדול משתלט על חברות קטנות יותר.
היתרונות והחסרונות של מיזוגים
מיזוג הוא דרך לרכוש משאבי מזומנים, לבטל תחרות, לחסוך במסים או להשפיע על הכלכלות של פעולות בקנה מידה גדול. מיזוג עשוי גם להגדיל את ערך בעלי המניות, להפחית סיכונים על ידי גיוון, לשפר את האפקטיביות הניהולית ולעזור להשיג צמיחה ורווח פיננסי של החברה.
מצד שני, אם תנתק יותר מדי תחרות, מיזוג עלול להוביל למונופול, שעלול להפריע לצרכנים ולשוק. זה גם עלול להוביל לצמצום כוח האדם של החברה החדשה שכן חלק מהעבודות משוכפלות ולכן גורמים לחלק מהעובדים להתיישנות. זה גם מגדיל את החוב: על ידי מיזוג שתי החברות יחד, הישות החדשה לוקחת על עצמה את ההתחייבויות של שתיהן.
מקצוענים
חסרונות
הליך מיזוג
תנאי האיחוד נקבעים על ידי הדירקטוריון של כל חברה. התכנית נערכת ומוגשת לאישור. לדוגמה, בית המשפט העליון ומועצת ניירות ערך והבורסה של הודו (SEBI) חייבים לאשר את בעלי המניות של החברה החדשה בעת הגשת תוכנית.
החברה החדשה הופכת רשמית לישות ומנפיקה מניות לבעלי המניות של החברה המעבירה. החברה המעבירה מפורקת, וכל הנכסים וההתחייבויות נלקחים לידי החברה הנעברת.
דוגמה למיזוג
בסוף 2021, הוכרז כי חברות המדיה טיים וורנר ו-Discovery, Inc. ישתלבו בעסקה בשווי מוערך של 43 מיליארד דולר. בבעלות AT&T, טיים וורנר (שחברת הטלקום רכשה ב-2018) יפוצל ולאחר מכן ימוזג עם דיסקברי. הישות החדשה, הידועה בשם Warner Bros. Discovery, Inc., צפויה להיסגר בשלב מסוים בסוף 2022 ובראשה יעמוד מנכ"ל דיסקברי דיוויד זסלב.
סוגי מיזוג
סוג אחד של מיזוג – בדומה למיזוג – מאגד את הנכסים וההתחייבויות של החברות והאינטרסים של בעלי המניות יחדיו. כל הנכסים של החברה המעבירה הופכים להיות של החברה הנעברת.
עסקי החברה המעבירה מתנהלים לאחר האיחוד. לא מתבצעות התאמות לערכים בספרים. בעלי מניות של החברה המעבירה המחזיקים במינימום 90% ערך נקוב של מניות הון הופכים לבעלי מניות של החברה הנעברת.
הסוג השני של מיזוג דומה לרכישה. חברה אחת נרכשת על ידי חברה אחרת, ולבעלי המניות של החברה המעבירה אין חלק יחסי בהון העצמי של החברה המאוחדת. אם תמורת הרכישה עולה על הערך הנכסי הנקי (NAV), הסכום העודף נרשם כמוניטין. אם לא, הוא נרשם כקרן הון.
מהן המטרות של מיזוג?
מיזוג דומה למיזוג בכך שהוא משלב שני פירמות, אבל כאן נוצרת ישות חדשה לגמרי כתוצאה מכך. המטרה היא אפוא להקים ישות ייחודית הנשענת על צירוף העסקים על מנת להשיג תחרותיות רבה יותר ויתרונות לגודל.
מהן שיטות החשבונאות למיזוג?
ישנן שתי דרכים עיקריות להסביר מיזוג. בשיטת איגום אינטרסים, החברה הנעברת לוקחת על עצמה את מאזן המעביר – המוערך במועד האיחוד. בשיטת הרכישה, נכסים מטופלים כמי שנרכשו על ידי מקבל ההעברה כאשר אי התאמות מטופלות כמוניטין או עודף הון.
מהי שמורת מיזוג?
עתודת המיזוג היא כמות המזומנים שנותר על ידי הישות החדשה לאחר השלמת המיזוג. אם סכום זה שלילי, הוא יירשם כמוניטין.
