מהו ערך בעל המניות?
מהו ערך בעל המניות? ערך בעל מניות הוא הערך הנמסר לבעלי המניות של תאגיד, הודות ליכולתה של ההנהלה להגדיל את המכירות, הרווחים ותזרים המזומנים החופשי, מה שמוביל לעלייה בפרט וברווחי הון לבעלי המניות. ערך בעלי המניות של חברה תלוי בהחלטות אסטרטגיות שמקבלים הדירקטוריון וההנהלה הבכירה שלה, לרבות היכולת לבצע השקעות נבונות ולהניב תשואה בריאה על ההון המושקע. אם ערך זה נוצר, במיוחד בטווח הארוך, אז מחיר המניה עולה והחברה יכולה לשלם דיבידנדים גדולים יותר במזומן לבעלי המניות. מיזוגים, במיוחד, נוטים לגרום לעלייה גדולה בשווי בעלי המניות. ערך בעלי המניות יכול להפוך לנושא חם עבור תאגידים, שכן יצירת עושר לבעלי המניות לא תמיד או באותה מידה מתורגמת לערך עבור עובדי התאגיד או לקוחותיו.
מהו ערך בעל המניות? – ערך בעלי המניות של חברה תלוי בהחלטות אסטרטגיות שמקבלים הדירקטוריון וההנהלה הבכירה שלה, לרבות היכולת לבצע השקעות נבונות ולהניב תשואה בריאה על ההון המושקע. אם ערך זה נוצר, במיוחד בטווח הארוך, אז מחיר המניה עולה והחברה יכולה לשלם דיבידנדים גדולים יותר במזומן לבעלי המניות. מיזוגים, במיוחד, נוטים לגרום לעלייה גדולה בשווי בעלי המניות.
מהו ערך בעל המניות? – ערך בעלי המניות יכול להפוך לנושא חם עבור תאגידים, שכן יצירת עושר לבעלי המניות לא תמיד או באותה מידה מתורגמת לערך עבור עובדי התאגיד או לקוחותיו.
מהו ערך בעל המניות? – נקודות מרכזיות
הבנת ערך בעלי המניות
הגדלת ערך בעלי המניות מגדילה גם את הסכום הכולל בסעיף ההון העצמי במאזן. נוסחת המאזן היא:
כיצד השימוש בנכס מגדיל ערך
חברות מגייסות הון כדי לקנות נכסים ולהשתמש בנכסים אלה כדי לייצר מכירות או להשקיע בפרויקטים חדשים תוך ציפייה לתשואה חיובית. חברה מנוהלת היטב ממקסמת את השימוש בנכסיה כך שהמשרד יוכל לפעול בהשקעה קטנה יותר בנכסים.
נניח, למשל, שחברת אינסטלציה משתמשת במשאית ובציוד להשלמת עבודות מגורים, והעלות הכוללת של נכסים אלו היא 50,000 דולר. ככל שחברת האינסטלציה יכולה לייצר יותר מכירות באמצעות המשאית והציוד, כך העסק יוצר יותר ערך לבעלי המניות. חברות בעלות ערך הן אלה שיכולות להגדיל את הרווחים עם אותו כמות דולרית של נכסים.
מקרים שבהם תזרים מזומנים מעלה ערך
יצירת תזרים מזומנים מספיק להפעלת העסק היא גם אינדיקטור חשוב לערך בעלי המניות, מכיוון שהחברה יכולה לפעול ולהגדיל את המכירות ללא צורך ללוות כסף או להנפיק עוד מניות. חברות יכולות להגדיל את תזרים המזומנים על ידי המרת מלאי וחשבונות חייבים לאיסוף מזומנים.
שיעור גביית המזומנים נמדד לפי יחסי מחזור; חברות מנסות להגדיל את המכירות ללא צורך לשאת יותר מלאי או להגדיל את הסכום הממוצע של חייבים. שיעור גבוה של מחזור מלאי וגם של מחזור חשבונות חייב מעלה את ערך בעלי המניות.
פקטורינג ברווח למניה
אם ההנהלה מקבלת החלטות שמגדילות את הרווח הנקי בכל שנה, החברה יכולה לשלם דיבידנד גדול יותר במזומן או לשמור על הרווחים לשימוש בעסק. הרווחים של חברה למניה (EPS) מוגדרים כרווחים הזמינים לבעלי מניות רגילים, חלקי מניות רגילות; היחס הוא אינדיקטור מרכזי לערך בעלי המניות של החברה. כאשר חברה יכולה להגדיל את הרווחים, היחס גדל והמשקיעים רואים בחברה בעלת ערך רב יותר.
מהו מיתוס מקסימום ערך בעלי המניות?
מקובל להבין כי לדירקטורים ולהנהלה יש חובה למקסם את ערך בעלי המניות, במיוחד עבור חברות ציבוריות. עם זאת, פסיקות משפטיות מצביעות על כך שהאמונה הרווחת הזו היא למעשה מיתוס: למעשה אין חובה חוקית למקסם רווחים בזמן ניהול תאגיד.
אפשר לייחס את הרעיון במידה רבה להשפעות הממדיות של פסק דין יחיד מיושן ולא מובן באופן נרחב של בית המשפט העליון של מישיגן בהחלטתו מ-1919 ב-Dodge v. Ford Motor Co., שעסקה בחובתו המשפטית של בעל שליטה ברוב מניות בכבוד. לבעל מניות מיעוט ולא על מקסום ערך לבעלי המניות. חוקרים משפטיים וארגוניים, כמו הפרופסור למשפטים מאוניברסיטת קורנל לין א. סטאוט והפרופסור של בית הספר למשפטים ב-Sciences Po של פריז, ז'אן-פיליפ רובה, שהוא חבר בלשכת עורכי הדין בפריז ובניו יורק, פירטו את התפיסה המוטעית הזו.
מהו מאזן?
המונח "מאזן" מתייחס לדוח כספי המדווח על הנכסים, ההתחייבויות וההון העצמי של החברה במועד מסוים. המאזנים מספקים את הבסיס לחישוב שיעורי התשואה למשקיעים ולהערכת מבנה ההון של החברה. בקיצור, המאזן הוא דו"ח פיננסי המספק תמונת מצב של מה חברה מחזיקה וחייבת, כמו גם הסכום שהושקע על ידי בעלי המניות. ניתן להשתמש במאזנים עם דוחות כספיים חשובים אחרים כדי לבצע ניתוחים בסיסיים או לחישוב יחסים פיננסיים.
מהו רווח הון?
רווח הון מתייחס לעליית הערך של נכס הון בעת מכירתו. במילים פשוטות, רווח הון מתרחש כאשר אתה מוכר נכס עבור יותר ממה ששילמת עבורו במקור. כמעט כל סוג של נכס שבבעלותך הוא נכס הוני. זה יכול לכלול סוג של השקעה (כמו מניה, אג"ח או נדל"ן) או משהו שנרכש לשימוש אישי (כמו רהיטים או סירה). רווחי הון מתממשים כאשר אתה מוכר נכס על ידי הפחתת מחיר הרכישה המקורי ממחיר המכירה. בנסיבות מסוימות, שירות מס ההכנסה (IRS) מטיל מס על יחידים על רווחי הון.
מה ההבדל בין נכסים מוחשיים לבלתי מוחשיים?
ישנם שני סוגים של קטגוריות נכסים: מוחשיים ובלתי מוחשיים. נכסים מוחשיים הם בדרך כלל נכסים פיזיים או רכוש בבעלות חברה, כגון ציוד מחשבים. נכסים מוחשיים הם הסוג העיקרי של נכסים שחברות משתמשות בהם כדי לייצר את המוצר והשירות שלהן. נכסים בלתי מוחשיים אינם קיימים פיזית, אך יש להם ערך כספי מכיוון שהם מייצגים הכנסה פוטנציאלית. סוג של נכס בלתי מוחשי יכול להיות זכויות יוצרים על שיר. חברת התקליטים שבבעלותה זכויות היוצרים תקבל תשלום תמלוגים בכל פעם שהשיר מושמע. ישנם סוגים שונים של נכסים שיכולים להיחשב מוחשיים או בלתי מוחשיים, חלקם נכסים לטווח קצר או ארוך טווח.
סיכום ומסקנות
ערך בעלי המניות של חברה תלוי בהחלטות אסטרטגיות שהתקבלו על ידי הדירקטוריון וההנהלה הבכירה שלה, לרבות היכולת לבצע השקעות טובות ולייצר תשואה איתנה על ההון המושקע. אם הערך הזה נוצר, במיוחד בטווח הארוך, אז מחיר המניה עולה והחברה יכולה לשלם דיבידנדים גדולים יותר במזומן לבעלי המניות. מיזוגים, במיוחד, נוטים לגרום לעלייה משמעותית בשווי בעלי המניות.
ערך בעלי המניות יכול להפוך לנושא חם עבור תאגידים, שכן יצירת עושר לבעלי המניות לא תמיד או באותה מידה מתורגמת לערך עבור עובדי התאגיד או לקוחותיו.
