מה זה פרוציקלי?
מה זה פרוציקלי? פרוציקלי מתאר מצב שבו ההתנהגות והפעולות של מוצר או שירות שניתנים למדידה נעים במקביל למצב המחזורי של הכלכלה.
מה זה פרוציקלי? – נקודות מרכזיות
הבנת פרוציקליק
לאינדיקטורים כלכליים יכולים להיות אחד משלושה קשרים שונים לכלכלה: נגד מחזורי (אינדיקטור וכלכלה נעים בכיוונים מנוגדים), א-מחזורי (למדד אין רלוונטיות למצב הכלכלה), או פרוציקלי.
פרוציקלי מתייחס למצב של מתאם חיובי בין הערך של מוצר, שירות או אינדיקטור כלכלי לבין המצב הכללי של הכלכלה. במילים אחרות, הערך של הטובין, השירות או האינדיקטור נוטה לנוע באותו כיוון של הכלכלה, גדל כאשר הכלכלה צומחת ויורד כאשר הכלכלה יורדת.
כמה דוגמאות לאינדיקטורים כלכליים פרוציקליים הם תוצר מקומי גולמי (תמ"ג), עבודה ועלות שולית. רוב מוצרי הצריכה נחשבים גם פרוציקליים מכיוון שצרכנים נוטים לקנות יותר מוצרים לפי שיקול דעת כאשר הכלכלה במצב טוב.
מדיניות והתנהגות פיסקלית נופלות בדרך כלל לדפוסים פרוציקליים בתקופות של בום ופסידה. כאשר יש שגשוג כלכלי, רבים מבני האוכלוסייה ינהגו בהתנהגות שאינה רק תואמת את אותה צמיחה אלא משמשת להארכת התקופה.
דוגמה פרוציקלית
לקראת משבר הדיור והפיננסי של סוף שנות ה-2000, הייתה ציפייה קולקטיבית לרווח כספי מתמשך. צרכנים עסקו בהוצאות רבות יותר, לווים חיפשו משכנתאות לבתים שאולי היו מחוץ ליכולתם להחזיר, מוסדות פיננסיים עודדו התנהגות כזו, ומדיניות הממשלה לא הרתיעה מגמות כאלה. כל עוד השוק תמך באופן קולקטיבי באופי ה"בום" והזין את הכלכלה, זה נמשך עד שהחוב הרע ונושאים אחרים הפכו גדולים מכדי להתעלם מהם, והשווקים קרסו.
האקלים הכלכלי השתנה כאשר החלק "התמוטטות" של המחזור פגע. ההוצאה הצרכנית ירדה, בנקים וחברות הלוואות תקפו את שיטות ההלוואות שלהם, עיקולים התפשטו ברחבי השוק על בתים עם משכנתאות שנגמרו, והחקיקה הפדרלית נוסחה במהירות כדי למנוע מהכל לקרות שוב. כל אלה היו תגובות פרוציקליות לפעולה שעל הפרק.
ככל שהכלכלה מתרחקת מתקופת המשבר ההיא, כך ההוצאות גדלות יותר, וחקיקה מסויימת שנחשבה מכבידה על ידי מוסדות פיננסיים עלולה להיות מוטלת בספק. התנהגות כזו היא פרוציקלית מכיוון שאם לא קיימת מוטיבציה כלשהי לפעול אחרת, יש רצון להסיר את מה שייראה כמגבלות על בחירה כאשר השוק נראה משגשג.
הבעיה עם תגובות פרוציקליות למהדרין לכלכלה היא שהן אינן מאפשרות התנהגות של חשיבה קדימה שתכין את השוק לירידות שיחזרו בסופו של דבר. אם חקיקה מונעת נתמכת רק בתקופות משבר, ככל הנראה, ההתנהגות שתרמה לקריסת השוק תחזור על עצמה.
