מה זה ציפה?
מה זה ציפה? ציפה היא תהליך של הפיכת חברה פרטית לחברה ציבורית על ידי הנפקת מניות הזמינות לרכישה של הציבור. היא מאפשרת לחברות להשיג מימון חיצוני במקום להשתמש ברווחים שנשארו למימון פרויקטים חדשים או התרחבות. המונח "ציפה" נפוץ בבריטניה, בעוד שהמונח "פומבי" נמצא בשימוש נרחב יותר בארצות הברית.
מה זה ציפה? – נקודות מרכזיות
הבנת ציפה
ההנפקה דורשת התייחסות מדוקדקת לגבי העיתוי, מבנה החברה, יכולת החברה לעמוד בביקורת ציבורית, עלויות ציות לרגולציה מוגדלות והזמן הדרוש לביצוע ההנפקה ולמשיכת משקיעים חדשים. בעוד שההנפקה מספקת גישה למקורות הון חדשים, יש לקחת בחשבון את ההוצאות הנוספות הכרוכות בהנפקת מניות חדשות כאשר בוחנים את המעבר מחברה פרטית לחברה ציבורית.
חברות בשלבי צמיחה בשלים עשויות להזדקק למימון נוסף מסיבות שונות כולל הרחבה, מלאי, מחקר ופיתוח וציוד חדש. מסיבה זו, הזמן והעלויות הכספיות של הפיכתה לחברה הנסחרת בפומבי נחשבים לעתים קרובות שווה את זה.
כאשר חברה מחליטה להמשיך בהנפקה, היא בדרך כלל מגייסת חתם של הבנק להשקעות. בנק ההשקעות החיתום מוביל בדרך כלל את התהליך לביצוע הנפקה ומסייע לחברה לקבוע את כמות הכסף שהיא מבקשת לגייס מההנפקה בשוק הציבורי.
בנק ההשקעות מסייע גם בדרישות התיעוד להפיכה לחברה ציבורית. הבנק יפתח תשקיף השקעות וישווק גם את ההנפקה של החברה ב-Aroadshow לפני הנפקת המניות הראשונית. מופע רוד-שואו הוא הצגת מכירות למשקיעים פוטנציאליים על ידי חברת החיתום וצוות ההנהלה הבכיר של החברה העומדת לצאת להנפקה. מדידת הביקוש במהלך תערוכת הדרכים היא שלב חשוב בקביעת מחיר מניית ההנפקה הסופי, כמו גם בקביעת המספר הסופי של מניות להנפקה.
יתרונות וחסרונות של ציפה
כאשר בוחנים הנפקה כאמצעי לגיוס הון, חברות עשויות לפנות גם למקורות מימון פרטיים אחרים לפני שהם מחליטים להפוך לחברה ציבורית. מקורות מימון אלטרנטיביים אלה עשויים לכלול הלוואות לעסקים קטנים, מימון המונים, משקיעים מלאכים או השקעות מבעלי הון סיכון. עם זאת, כאשר מחפשים מימון פרטי נוסף, חברות עדיין ייגרמו להוצאות משפט ועלויות נוספות עבור מבנה העסקה והחשבונאות.
חברות פרטיות רבות בוחרות לקבל כספים פרטיים לטובת פחות דרישות שקיפות. חברות פרטיות עשויות גם לרצות להישאר במימון פרטי בגלל העלויות הגבוהות הכרוכות בארגון מחדש והנפקה ראשונית לציבור (IPO).
