מהו מדד בטא גבוה?
מהו מדד בטא גבוה? מדד בטא גבוה הוא סל של מניות שמציג תנודתיות גדולה יותר ממדד שוק רחב כמו מדד S&P 500. מדד S&P 500 High Beta הוא הידוע מבין המדדים הללו. הוא עוקב אחר הביצועים של 100 חברות ב-S&P 500 שהן הרגישות ביותר לשינויים בתשואות השוק. בטא הוא כמות התנודתיות או הסיכון השיטתי שנכס מציג בהשוואה לשוק כולו. מלבד מדד הדגל לחברות גדולות, Standard and Poor's מציעים מספר וריאציות בטא גבוהות עבור מדדי שוק קטנים, בינוניים ואחרים.
מהו מדד בטא גבוה? – בטא הוא כמות התנודתיות או הסיכון השיטתי שנכס מציג בהשוואה לשוק כולו. מלבד מדד הדגל לחברות גדולות, Standard and Poor's מציעים מספר וריאציות בטא גבוהות עבור מדדי שוק קטנים, בינוניים ואחרים.
מהו מדד בטא גבוה? – הסבר על מדד ביתא גבוה
חברות אינדקס בטא גבוה מפגינות רגישות גדולה יותר מהשוק הרחב. הרגישות נמדדת על ידי הביטא של מניה בודדת. בטא של 1 מציינת שהנכס נע בהתאם לשוק. כל דבר פחות מ-1 מייצג נכס פחות תנודתי מהשוק, בעוד שגדול מ-1 מצביע על נכס תנודתי יותר.
לדוגמה, בטא של 1.2 אומר שהנכס תנודתי יותר ב-20% מהשוק. לעומת זאת, בטא של 0.70 הוא תיאורטית 30% פחות תנודתי מהשוק. בטא נמדדת מול מדד במעקב נרחב כמו מדד S&P 500.
חשיפה למדד בטא גבוה מצריכה אמצעי השקעה כגון קרן נסחרת בבורסה (ETF). תעודת הסל Invesco S&P 500 High Beta (SPHB) היא נכס נסחר נרחב העוקב אחר נכסים תנודתיים בשוק הרחב. תעודת הסל השיגה ביצועים נמוכים ממדד S&P 500 הבסיסי מאז הקמתה. חברות פיננסיות מהוות כמעט 30% מנכסי הקרן, כאשר בין האחזקות הגדולות שלה נמצא Discover Financial Services (DFS), Lincoln National Corp (LNC) ו-Invesco (IVZ). .
מגבלות של מדד ביתא גבוה
בניגוד למה שנהוג לחשוב, בטא או תנודתיות גבוהה לא בהכרח מתורגמים לתשואות גבוהות יותר. במשך שנים רבות, מדד ה-High Beta S&P 500 השג ביצועים נמוכים יותר מהמדד הבסיסי שלו. זה התרחש במהלך תקופה של שיפור בלתי מניב בשוק הרחב.
במקום זאת, מחקרים מראים שמניות בתנודתיות נמוכה נוטות להרוויח תשואות מותאמת סיכון גבוהות יותר מאשר מניות בתנודתיות גבוהה. הסיבה שבטא נמוכה נוטה להעלות ביצועים טובים יותר יכולה להיות מיוחסת להטיות התנהגותיות של השקעה, כמו היוריסטיקה המייצגת וביטחון יתר. בנוסף, בחירת מגזר וקריטריונים בסיסיים אחרים ממלאים תפקיד חשוב בתנודתיות ובביצועים של מדד בטא גבוה.
