מה זה High Close?
מה זה High Close? סגירה גבוהה היא אסטרטגיית מסחר בה משתמשים מניפולטורים במניות, הכוללת ביצוע עסקאות קטנות במחירים גבוהים בדקות האחרונות של המסחר כדי ליצור את הרושם שהמניה תפקדה ממש טוב.
מה זה High Close? – נקודות מרכזיות
הבנת High Close
סגירה גבוהה מתרחשת בסוף המסחר בשווקים הפיננסיים. מחיר הסגירה הוא מחיר המסחר הסופי לפני סגירת המסחר. המחירים האלה משמשים ליצירת תרשימי מניות קו מסורתיים. הם משמשים גם לחישוב ממוצעים נעים.
מכיוון שמחירי הסגירה נמצאים במעקב נרחב, סוחרים יכולים לתמרן אותם כדי ליצור מראה של עלייה במניה. נוהג זה, המכונה סגירה גבוהה, נפוץ במיוחד במניות מיקרו בעלות נזילות מוגבלת (שכן יש צורך בפחות נפח דולר כדי להעלות את המחיר). מחירי סגירה יכולים גם לנפח את המחיר של נגזרות מניות שעשויות להוות את הבסיס לנגזר זה. באופן דומה, ערכי הנכסים הנקיים של קרנות נאמנות מחושבים גם הם באמצעות מחירי סגירה.
רוב המניפולציה שמתרחשת באמצעות סגירה גבוהה מתרחשת בסוף חודש או רבעון. מניות עם רמות נמוכות של נזילות ורמה גבוהה של אסימטריית מידע רגישות במיוחד למניפולציות.
נסיבות ייחודיות
דו"ח משנת 2000 בשם "סגירה גבוהה" מאת ג'ואל פריד, כלכלן באוניברסיטת מערב אונטריו, קבע כי "אין תוצאה כלכלית מהותית" לסגירה גבוהה כל עוד היו כמה משקיעים שפעלו, כלומר סחרו במניה, מבוסס על יסודות
סוחרים צריכים להיזהר משימוש במחירי הסגירה כמדד להצלחות במניות מיקרו ו-small-cap ולהסתכל על תרשימי נרות ואינדיקטורים אחרים לקבלת תובנות נוספות. בהתחשב בכך שמחירי הסגירה נצפים על ידי רוב המשקיעים הרציניים, מניפולטורי מניות מקווים ליצור באזז על מניה מסוימת על מנת למשוך משקיעים.
High Close ומניפולציות מלאי
מניפולציה של מניות היא פעולה של ניפוח מלאכותי או הפחתה מלאכותית של מחיר הביטחון, נוהג הכולל את הסגירה הגבוהה. מניפולציות אלו הן סוג של סחר בלתי חוקי שגורם לרווח אישי
למרות שהם לא חוקיים, הרגולטורים מתקשים לעתים קרובות לזהות את המניפולציות הללו. המניפולטור בדרך כלל נצמד למניות של חברות קטנות יותר, מכיוון שהרבה יותר קל לתמרן את מחירי המניות שלהן. מניות פני מציעות יעדים תכופים יותר בהשוואה לחברות בעלות מניות בינוניות וגדולות, אשר נבדקות מקרוב יותר על ידי אנליסטים. מניפולציה במניות נקראת גם מניפולציית מחירים, מניפולציית שוק, או מכונה בפשטות מניפולציה.
בנוסף לסגירה הגבוהה, סוגים אחרים של מניפולציות כוללות את המשאבה ואת ה-dump, המניפולציה הנפוצה ביותר, המנפחת מלאכותית מלאי מיקרו-כובע ואז נמכרת, ומשאירה עוקבים מאוחרים יותר להחזיק את השקית. יש גם את הקקי והסקופ, ההפך של המשאבה והמזבלה, שאולי פחות נפוץ כי הרבה יותר קשה לפגוע במוניטין של חברה סולידית עם מוניטין טוב מאשר לנפח את המוניטין של חברה לא מוכרת.
דוגמה ל-High Close
נניח שמחיר המניה של חברת ABC נסחר ב-0.30$ בתחילת יום מסחר. בעשרת השבועות האחרונים, מחיר הסגירה שלו היה 0.32 דולר. הסוחר XYZ לוקח עמדה בחברה, מהמר שהמחיר שלה יזנק ל-$1 בשבועות הקרובים. בדקות האחרונות של סגירת הבורסה, XYZ רוכשת כמויות גדולות של מניות ABC. מכיוון של-ABC כבר יש נזילות מוגבלת, פעולתו של הסוחר משפיעה על העלאת מחירו ל-$0.60.
מחיר המניה של ABC זינק ב-100 אחוז וסוחרים אחרים במניות מיקרו-קאפ נערמים ל-ABC לאחר שצפו בפעולת המחיר. למחרת XYZ מוכרת את ABC בשוק לפני רכישתו בחזרה בסוף היום. XYZ חוזר על הסגירה הגבוהה במשך יומיים רצופים, סוחרים נוספים רוכשים את ABC, ולאחר יומיים, המחיר של ABC עובר את ה-1 $.
שימוש לרעה ב-High Close
בשנת 2014, ה-SEC האשימה את חברת המסחר בתדירות הגבוהה Athena Capital Research ב"הצבת מספר רב של עסקאות אגרסיביות ומהירות בשתי השניות האחרונות של כמעט כל יום מסחר במהלך תקופה של שישה חודשים כדי לתמרן את מחירי הסגירה של אלפים. של מניות הנסחרות בנאסד"ק".
העסקאות התרחשו בין יוני לדצמבר 2009 והכוונה של אתנה הייתה להגביר את הנזילות הזמינה עבור המניות הללו ולהעלות את מחיריהן כדי להועיל למעמדה במניות אלו. כדי להשיג את מטרתה, אתנה השתמשה באלגוריתם, Gravy, שקנה ומכר הזמנות למניה. Gravy היווה יותר מ-70% מנפח המסחר הכולל של מניות אלו במהלך השניות האחרונות של המסחר ב-NASDAQ, החל מיוני 2009 ונמשך עד דצמבר של אותה שנה. אתנה שילמה בסופו של דבר מיליון דולר כקנס כדי להסדיר את האישומים.
