מהו מסחר בתדירות גבוהה (HFT)?
מהו מסחר בתדירות גבוהה (HFT)? מסחר בתדר גבוה, הידוע גם בשם HFT, הוא שיטת מסחר המשתמשת בתוכנות מחשב חזקות כדי לבצע מספר רב של הזמנות בשברירי שנייה. הוא משתמש באלגוריתמים מורכבים כדי לנתח שווקים מרובים ולבצע פקודות על סמך תנאי השוק. בדרך כלל, הסוחרים בעלי מהירויות הביצוע המהירות ביותר רווחיים יותר מסוחרים בעלי מהירויות ביצוע איטיות יותר. בנוסף למהירות הגבוהה של ההזמנות, HFT מאופיינת גם בשיעורי תחלופה גבוהים ויחסי הזמנה למסחר. כמה מחברות HFT הידועות ביותר כוללות את Tower Research, Citadel LLC ו- Virtu Financial.
מהו מסחר בתדירות גבוהה (HFT)? – בנוסף למהירות הגבוהה של ההזמנות, HFT מאופיינת גם בשיעורי תחלופה גבוהים ויחסי הזמנה למסחר. כמה מחברות HFT הידועות ביותר כוללות את Tower Research, Citadel LLC ו- Virtu Financial.
מהו מסחר בתדירות גבוהה (HFT)? – נקודות מרכזיות
הבנת מסחר בתדירות גבוהה (HFT)
HFT הפך פופולרי כאשר בורסות החלו להציע תמריצים לחברות להוסיף נזילות לשוק. לדוגמה, לבורסת ניו יורק (NYSE) יש קבוצה של ספקי נזילות בשם Supplemental Liquidity Providers (SLPs) המנסה להוסיף תחרות ונזילות עבור ציטוטים קיימים בבורסה.
ה-SLP הוצג בעקבות קריסת ליהמן ברדרס ב-2008, כאשר נזילות היוותה דאגה גדולה למשקיעים. כתמריץ לחברות, NYSE משלם עמלה או הנחה עבור מתן נזילות כאמור. עם מיליוני עסקאות ביום, זה מביא לכמות גדולה של רווחים.
היתרונות של מסחר בתדירות גבוהה (HFT)
HFT שיפרה את נזילות השוק והסירה מרווחי הצעות מחיר שבעבר היו קטנים מדי. זה נבדק על ידי הוספת עמלות על HFT, מה שהוביל לעלייה במרווחי הצעות מחיר. מחקר אחד העריך כיצד השתנו פערי הצעות מחיר בקנדה כאשר הממשלה הציגה עמלות על HFT. הוא מצא כי מרווחי הצעות מכר גדלו ב-13% והמרווחים הקמעונאיים עלו ב-9%.
ביקורות על מסחר בתדירות גבוהה (HFT)
HFT שנוי במחלוקת וזוכה לביקורת נוקבת. הוא החליף מספר סוחרי ברוקרים ומשתמש במודלים ואלגוריתמים מתמטיים כדי לקבל החלטות, תוך הוצאת החלטות ואינטראקציה אנושית מהמשוואה.
החלטות מתרחשות באלפיות שניות, וזה עלול לגרום למהלכים גדולים בשוק ללא סיבה. כדוגמה, ב-6 במאי 2010, המדד התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) ספג את הירידה הגדולה ביותר בנקודות תוך-יום אי פעם, ירידה של 1,000 נקודות וירידה של 10% תוך 20 דקות בלבד לפני שעלה שוב. חקירה ממשלתית האשימה הזמנה מסיבית שגרמה למכירה בהתרסקות.
ביקורת נוספת על HFT היא שהיא מאפשרת לחברות גדולות להרוויח על חשבון "החבר'ה הקטנים". "נזילות הרפאים" שלה היא גם מקור לביקורת: הנזילות שמספקת HFT זמינה לשוק בשנייה אחת ונעלמה בשנייה, ומונעת מסוחרים למעשה לסחור בנזילות זו.
HFT שנוי במחלוקת וזוכה לביקורת נוקבת. הוא החליף מספר סוחרי ברוקרים ומשתמש במודלים ואלגוריתמים מתמטיים כדי לקבל החלטות, תוך הוצאת החלטות ואינטראקציה אנושית מהמשוואה.
