מה זה שולי רווח נקי?
מה זה שולי רווח נקי? שולי הרווח הנקי, או פשוט שולי הרווח הנקי, מודדים כמה הכנסה או רווח נקי נוצר כאחוז מההכנסה. זהו היחס בין הרווח הנקי להכנסות של חברה או פלח עסקי. שולי הרווח הנקי מבוטא בדרך כלל כאחוז אך יכול להיות מיוצג גם בצורה עשרונית. שולי הרווח הנקי ממחיש כמה מכל דולר בהכנסות שנאסף על ידי חברה מתורגם לרווח.
מה זה שולי רווח נקי? – שולי הרווח הנקי מבוטא בדרך כלל כאחוז אך יכול להיות מיוצג גם בצורה עשרונית. שולי הרווח הנקי ממחיש כמה מכל דולר בהכנסות שנאסף על ידי חברה מתורגם לרווח.
מה זה שולי רווח נקי? – נקודות מרכזיות
הבנת שולי הרווח הנקי
שולי הרווח הנקי הם אחד האינדיקטורים החשובים ביותר לבריאות הפיננסית של החברה. על ידי מעקב אחר עליות וירידות בשולי הרווח הנקי שלה, חברה יכולה להעריך אם השיטות הנוכחיות פועלות ולחזות רווחים על סמך הכנסות.
מכיוון שחברות מבטאות את שולי הרווח הנקי כאחוז ולא בסכום דולרי, אפשר להשוות את הרווחיות של שני עסקים או יותר ללא קשר לגודלם.
מדד זה כולל את כל הגורמים בפעילות החברה, כולל:
משקיעים יכולים להעריך אם הנהלת החברה מייצרת מספיק רווח מהמכירות שלה והאם עלויות התפעול ועלויות התקורה נמצאות בהכלה.
לדוגמה, לחברה יכולה להיות הכנסות צומחות, אבל אם עלויות התפעול שלה גדלות בקצב מהיר יותר מההכנסות, שולי הרווח הנקי שלה יקטן. באופן אידיאלי, משקיעים רוצים לראות רקורד של התרחבות מרווחים, כלומר שולי הרווח הנקי עולים עם הזמן.
רוב החברות הנסחרות בבורסה מדווחות על שולי הרווח הנקי שלהן הן מדי רבעון במהלך פרסום רווחים והן בדוחות השנתיים שלהן. חברות שיכולות להרחיב את המרווח הנקי שלהן לאורך זמן מתוגמלות בדרך כלל בצמיחת מחירי המניות, מכיוון שצמיחת מחירי המניה בדרך כלל מתואמת מאוד עם צמיחת הרווחים.
שולי רווח נקי לעומת שולי רווח גולמי
שולי הרווח הגולמי הם שיעור הכסף שנותר מהכנסות לאחר התחשבות בעלות הסחורה הנמכרת (COGS). COGS מודד את העלות של חומרי גלם והוצאות הקשורות ישירות ליצירת המוצר העיקרי של החברה, לא כולל עלויות תקורה כגון שכר דירה, שירותים, הובלה או שכר.
שולי הרווח הגולמי הוא הרווח הגולמי חלקי סך ההכנסות והוא אחוז ההכנסה שנשארה כרווח לאחר התחשבות בעלות הסחורה. הרווח הגולמי מועיל בקביעת כמות הרווח שנוצר מייצור סחורות של חברה מכיוון שהוא אינו כולל פריטים אחרים כגון תקורה ממשרד החברה, מסים וריביות על חוב.
שולי הרווח הנקי, לעומת זאת, הם מדד לרווח הנקי להכנסות.
מגבלות של שולי הרווח הנקי
שולי הרווח הנקי יכולים להיות מושפעים מפריטים חד-פעמיים כמו מכירת נכס, אשר יגדיל זמנית את הרווחים. שולי הרווח הנקי אינם מחדדים במכירות או בגידול בהכנסות, ואינם מספקים תובנה האם ההנהלה מנהלת את עלויות הייצור שלה.
עדיף להשתמש במספר יחסים ומדדים פיננסיים בעת ניתוח חברה. שולי הרווח הנקי משמשים בדרך כלל בניתוח פיננסי יחד עם שולי הרווח הגולמי ושולי הרווח התפעולי.
דוגמה היפותטית לשולי הרווח הנקי
תארו לעצמכם חברה שמדווחת על המספרים הבאים בדוח רווח והפסד שלה:
שיעור הרווח הנקי הוא לפיכך 0.56 או 56% ($56,000/100,000$) x 100. שולי רווח של 56% מציינים שהחברה מרוויחה 56 סנט ברווח על כל דולר שהיא אוספת.
בואו נסתכל על דוגמה היפותטית נוספת, תוך שימוש בדוח הרווח של 2025 של חנות הג'אז המוזיקלית.
כאן, אנחנו יכולים לאסוף את כל המידע שאנחנו צריכים כדי לחבר למשוואת שולי הרווח הנקי. אנו לוקחים את ההכנסה הכוללת של 6,400 $ ואת עלויות משתנות של 1,700 $ וכן עלויות קבועות של 350 $ כדי להגיע לרווח נקי של 4,350 $ לתקופה. אם גם ג'אז מיוזיק שופ היה צריך לשלם ריבית ומיסים, גם זה היה נוכה מההכנסות.
שולי הרווח הנקי מחושב על ידי לקיחת היחס בין הרווח הנקי להכנסות. שולי הרווח הנקי מחושב באופן הבא:
דוגמה בעולם האמיתי לשולי הרווח הנקי
להלן חלק מדוח הרווח של Apple Inc. כפי שדווח לרבעון שהסתיים ב-29 בדצמבר 2018:
שולי רווח נקי של 23.7% פירושו שלכל דולר שהניבה אפל במכירות, החברה התרחקה רק מ-0.24$ כרווח.
מקור: Apple, Inc.
מדוע שולי הרווח הנקי חשובים?
שולי הרווח הנקי הם אולי המדד החשוב ביותר לרווחיות הכוללת של החברה. זהו היחס בין הרווח הנקי להכנסות של חברה או פלח עסקי. מבוטא באחוזים, שולי הרווח הנקי מציגים כמה רווח נוצר מכל $1 במכירות, לאחר התחשבות בכל ההוצאות העסקיות הכרוכות בהשגת ההכנסות הללו. שולי רווח גדולים יותר פירושם שיותר מכל דולר במכירות נשמר כרווח.
כיצד יכולה חברה לשפר את שולי הרווח הנקי שלה?
בעוד שהרווח הנקי הממוצע עבור תעשיות שונות משתנה מאוד, עסקים יכולים להשיג יתרון תחרותי באופן כללי על ידי הגדלת מכירות או הפחתת הוצאות (או שניהם). עם זאת, הגברת המכירות כרוכה לעתים קרובות בהוצאת יותר כסף לשם כך, אשר שווה לעלויות גבוהות יותר. קיצוץ בעלויות רבות מדי יכול גם להוביל לתוצאות לא רצויות, כולל אובדן עובדים מיומנים, מעבר לחומרים נחותים או אובדן איכות אחר. כדי להפחית את עלות הייצור מבלי להקריב את האיכות, האפשרות הטובה ביותר עבור עסקים רבים היא התרחבות. יתרונות בקנה מידה מתייחסים לרעיון שחברות גדולות יותר נוטות להיות רווחיות יותר.
במה שונה מרווח נקי ממדדי מרווח רווח אחרים?
שולי הרווח הנקי לוקחים בחשבון את כל העלויות הכרוכות במכירה, מה שהופך אותה למדד המקיף והשמרני ביותר לרווחיות. הרווח הגולמי, לעומת זאת, פשוט מסתכל על עלויות הסחורה הנמכרת (COGS) ומתעלם מדברים כמו תקורה, עלויות קבועות, הוצאות ריבית ומסים. המרווח התפעולי מביא בחשבון את כל עלויות התפעול, אך עדיין אינו כולל כל עלויות שאינן תפעוליות.
מהן כמה תעשיות בעלות רווח גבוה ונמוך?
מגזרי שיעורי רווח גבוהים כוללים בדרך כלל את אלה בענף השירותים, מכיוון שיש פחות נכסים המעורבים בייצור מאשר פס ייצור. באופן דומה, חברות תוכנה או משחקים עשויות להשקיע בתחילה תוך פיתוח תוכנה/משחק מסוים ולכסות בגדול מאוחר יותר פשוט על ידי מכירת מיליוני עותקים עם מעט מאוד הוצאות. עסקים עתירי פעולות כגון תחבורה, שעשויים להתמודד עם מחירי דלק משתנים, הטבות ושימור נהגים, ותחזוקת רכב, הם בדרך כלל בעלי שולי רווח נמוכים יותר. לרכבים יש גם שולי רווח נמוכים, שכן הרווחים והמכירות מוגבלים על ידי תחרות עזה, ביקוש צרכני לא ודאי והוצאות תפעוליות גבוהות הכרוכות בפיתוח רשתות סוכנויות ולוגיסטיקה.
סיכום ומסקנות
שולי הרווח הנקי מודד את הרווחים של עסק כאחוז מסך ההכנסות. יחד עם מדדים אחרים, המרווח הנקי משמש לקבלת החלטות מבוססות נתונים לגבי היעילות שבה חברה משתמשת בהכנסות שלה. לכל ענף יש שולי רווח שונים, ולכן חשוב לקחת בחשבון את כל הגורמים האפשריים בעת הערכת שולי הרווח הנקי של חברות שונות.
