מהו דולר חלש?
מהו דולר חלש? דולר חלש מתייחס למגמת ירידת מחירים בערך הדולר האמריקני ביחס למטבעות חוץ אחרים. המטבע הנפוץ ביותר להשוואה הוא האירו, כך שאם האירו עולה במחיר בהשוואה לדולר, אומרים שהדולר נחלש באותו זמן. בעיקרו של דבר, דולר חלש פירושו שניתן להחליף דולר אמריקאי בכמויות קטנות יותר של מטבע חוץ. ההשפעה של זה היא שסחורות המתומחרות בדולר ארה"ב, כמו גם סחורות המיוצרות במדינות שאינן בארה"ב, הופכות יקרות יותר לצרכנים בארה"ב.
מהו דולר חלש? – נקודות מרכזיות
להבין מה המשמעות של דולר חלש
היחלשות הדולר טומנת בחובה כמה השלכות, אך לא כולן שליליות. היחלשות הדולר פירושה שהיבוא מתייקר, אבל זה גם אומר שהיצוא אטרקטיבי יותר לצרכנים במדינות אחרות מחוץ לארה"ב. לעומת זאת, התחזקות הדולר רע ליצוא, אבל טוב לייבוא. במשך שנים רבות, ארה"ב נמצאת בגירעון סחר עם מדינות אחרות – כלומר הן יבואן נטו.
מדינה שמייבאת יותר ממה שהיא מייצאת תעדיף בדרך כלל מטבע חזק. עם זאת, בעקבות המשבר הפיננסי של 2008, רוב המדינות המפותחות נקטו במדיניות המעדיפה מטבעות חלשים יותר. דולר חלש יותר, למשל, יכול לאפשר למפעלים בארה"ב להישאר תחרותיים בדרכים שעשויות להעסיק עובדים רבים ובכך לעורר את כלכלת ארה"ב. עם זאת, ישנם גורמים רבים, לא רק יסודות כלכליים כגון תמ"ג או גירעונות מסחריים, שיכולים להוביל לתקופה של חולשה של הדולר האמריקאי.
המונח דולר חלש משמש לתיאור פרק זמן מתמשך, בניגוד ליומיים או שלושה של תנודות במחיר. בדומה לכלכלה, החוזק של המטבע של מדינה הוא מחזורי, ולכן תקופות ממושכות של חוזק וחולשה הן בלתי נמנעות. תקופות כאלה עשויות להתרחש מסיבות שאינן קשורות לענייני פנים. אירועים גיאופוליטיים, משברים הקשורים למזג האוויר, עומס פיננסי כתוצאה מבנייה יתרה או אפילו מגמות תת-אוכלוסיות עלולים לגרום ללחץ על המטבע של מדינה בדרכים היוצרות חוזק או חולשה יחסיים לאורך תקופה של שנים או עשורים.
הפדרל ריזרב פועל להשוות השפעות כאלה ככל שהוא יחליט להיות זהיר. הפד מגיב במדיניות מוניטרית הדוקה או מקלה. בתקופה של מדיניות מוניטרית הדוקה, כאשר הפדרל ריזרב מעלה את הריבית, הדולר האמריקאי צפוי להתחזק. כאשר משקיעים מרוויחים יותר כסף מתשואות טובות יותר (תשלומי ריבית גבוהים יותר על המטבע), זה ימשוך השקעות ממקורות גלובליים, מה שעשוי לדחוף את הדולר האמריקני למעלה לזמן מה. לעומת זאת, דולר חלש מתרחש בתקופה שבה הפד מוריד את הריבית כחלק ממדיניות מוניטרית מקלה.
הקלה כמותית
בתגובה למיתון הגדול, הפד השתמש במספר תוכניות הקלה כמותית שבהן רכש סכומים גדולים של אג"ח וניירות ערך מגובים במשכנתאות. בתורו, שוק האג"ח עלה, מה שדחף את הריבית בארה"ב לשפל שיא. עם ירידת הריבית, הדולר האמריקני נחלש באופן משמעותי. במהלך תקופה של שנתיים (אמצע 2009 עד אמצע 2011) מדד הדולר האמריקאי (USDX) ירד ב-17%.
עם זאת, ארבע שנים לאחר מכן, כשהפד התחיל להעלות את הריבית בפעם הראשונה מזה שמונה שנים, מצוקת הדולר התהפכה והוא התחזק להגיע לשיא של עשור. בדצמבר 2016, כאשר הפד העביר את הריבית ל-0.25%, ה-USDX נסחר ב-100 בפעם הראשונה מאז 2003.
תיירות ומסחר
בהתאם לסוג העסקה שבה משתתף צד, להחזיק דולר חלש אינו בהכרח מצב רע. לדוגמה, דולר חלש עשוי להיות חדשות רעות עבור אזרחי ארה"ב המעוניינים לנפוש במדינות זרות, אבל זה יכול להיות חדשות טובות עבור אטרקציות תיירותיות בארה"ב, שכן זה גם אומר שארה"ב תהיה מזמינה יותר כיעד לנוסעים בינלאומיים.
באופן משמעותי יותר, דולר אמריקאי חלש יכול למעשה להפחית את הגירעון הסחר של המדינה. כאשר הייצוא של ארה"ב הופך תחרותי יותר בשוק הזר, אזי היצרנים בארה"ב מפנים יותר משאבים לייצור הדברים האלה שקונים זרים רוצים מארה"ב. אבל לקובעי מדיניות ולמנהיגים עסקיים אין הסכמה לגבי הכיוון, מטבע חלש יותר או חזק יותר, עדיף לשאוף אליו. . הוויכוח על הדולר החלש הפך להיות קבוע פוליטי במאה ה-21.
