מהו שיעור תשואה פנימי נטו – IRR נטו?
מהו שיעור תשואה פנימי נטו – IRR נטו? שיעור תשואה פנימי נטו (IRR נטו) הוא מדידת ביצועים השווה לשיעור התשואה הפנימי לאחר ששולבו עמלות וריבית נישאת. הוא משמש בתקצוב חסר הון וניהול תיקים כדי לחשב את התשואה של ההשקעה או האיכות הפיננסית הכוללת על ידי חישוב שיעור התשואה הצפוי . למעשה, IRR נטו הוא השיעור שבו הערך הנוכחי הנקי של תזרים מזומנים שלילי שווה לערך הנוכחי הנקי של תזרים מזומנים חיובי. שיעור תשואה פנימי נטו מבוטא באחוזים.
מהו שיעור תשואה פנימי נטו – IRR נטו? – למעשה, IRR נטו הוא השיעור שבו הערך הנוכחי הנקי של תזרים מזומנים שלילי שווה לערך הנוכחי הנקי של תזרים מזומנים חיובי. שיעור תשואה פנימי נטו מבוטא באחוזים.
מהו שיעור תשואה פנימי נטו – IRR נטו? – נקודות מרכזיות
היסודות של IRR נטו
ה-IRR הוא שיעור היוון שבו הערך הנוכחי של תזרימי מזומנים עתידיים של השקעה שווה לעלות ההשקעה. ThenetIRR הוא ערך IRR שונה שלקח בחשבון דמי ניהול וכל ריבית נישאת.
באופן כללי, שיעור תשואה פנימי נטו גבוה יותר אומר שזו השקעה טובה יותר. עם זאת, הפריסה של IRR נטו נמוכה במעט על פני תקופה ארוכה יותר יכולה להיות עדיפה על השקעה IRR נטו לטווח קצר יותר, גבוה יותר.
שיעור תשואה פנימי נטו לשימוש
חישוב שיעור התשואה הפנימי נטו של קרן יכול לעזור למשקיע או לאנליסט לקבוע איזו השקעה היא האפשרות הטובה ביותר. בהתחשב בזוג קרנות שמחזיקות באותן השקעות ומנוהלות באמצעות אותה אסטרטגיה, יהיה זה חכם לשקול את זו עם העמלה הנמוכה יותר.
אבל אין די בדמיון מבני ובעמלות כדי להוכיח שקרן אחת טובה יותר מאחרת. ניתן ללמוד זאת רק על ידי חישוב ה-IRR נטו עבור שתי הקרנות. זה עם העמלה הנמוכה יותר אולי לא בהכרח הבחירה הטובה ביותר.
דוגמה עולמית ל-IRR נטו: IRR נטו ופרייבט אקוויטי
שיעור התשואה הפנימי נטו משמש בדרך כלל בהון פרטי לניתוח פרויקטי השקעה הדורשים השקעות מזומנים קבועות לאורך זמן, אך מציעים רק תזרים מזומנים בודד בסיומו – בדרך כלל, הנפקה ראשונית, מיזוג או רכישה.
אם הערך הנוכחי הנקי של ההשקעה זהה לערך הנוכחי הנקי של ההטבות, או אם הוא עולה על שיעור התשואה המקובל, הפרויקט נחשב לרווחי. אם מתברר ששני פרויקטים מתחרים בעלי אותו שיעור תשואה פנימי נטו, זה עם מסגרת הזמן הקצרה יותר נחשב להשקעה הטובה יותר.
בשנת 2014, הרשות לניירות ערך (SEC) החלה לחקור האם מנהלי קרנות הון פרטיות חושפים נכון את ההון המושקע שלהם בכספים שלהם בעת ביצוע חישובי שיעור תשואה פנימי נטו. הכללת הסכום הזה – המכונה "התחייבות של שותף כללי" – עלולה לנפח באופן מלאכותי את ביצועי הקרן, מכיוון שלהזרמות הון כאלה אין עמלות צמודות אליהן.
אופן ביצוע חישובי IRR נטו (בין אם הם כוללים הון שותף כללי או לא) משתנה בין חברות הון פרטיות, מצאה רויטרס. ה-SEC מצפה מחברות הון פרטיות לדווח בבירור הן על IRR ממוצעים נטו והן על IRR ברוטו על כל תשקיפי הקרנות והחומר השיווקי.
