מה זה עושה שוק?
מה זה עושה שוק? המונח "עושה שוק" מתייחס לפירמה או לאדם פרטי אשר מצטט באופן פעיל שווקים דו-צדדיים בנייר ערך מסוים על ידי מתן הצעות והצעות (מוכרות בקשות) יחד עם גודל השוק של כל אחד. עושי שוק מספקים נזילות ועומק לשווקים ומרוויחים מההבדל בפער בין הצעות המחיר. הם יכולים גם לבצע עסקאות לחשבון שלהם, הידועות כעסקאות עיקריות.
מה זה עושה שוק? – נקודות מרכזיות
הבנת עושי שוק
עושי שוק רבים הם לרוב בתי ברוקרים המספקים שירותי מסחר למשקיעים במאמץ לשמור על השווקים הפיננסיים נזילים. עושה שוק יכול להיות גם סוחר בודד, המכונה בדרך כלל מקומי. הרוב המכריע של עושי השוק עובדים מטעם מוסדות גדולים בשל גודל ניירות הערך הנדרשים כדי להקל על היקף הרכישות והמכירות.
כל עושה שוק מציג ציטוטי קניה ומכירה עבור מספר מובטח של מניות. ברגע שעושה שוק מקבל הזמנה מקונה, הוא מיד מוכר את עמדת המניות שלו מהמלאי שלו. זה מאפשר להם להשלים את ההזמנה.
עושה שוק חייב להתחייב לצטט ללא הרף מחירים שבהם הוא יקנה (orbidfor) וימכור (oraskfor) ניירות ערך. עושי שוק חייבים גם לציין את הנפח שבו הם מוכנים לסחור יחד עם תדירות הזמן שהם יצטו בצורה הטובה ביותר הצעת מחיר ומחירי ההצעה הטובים ביותר. עושי שוק חייבים לדבוק בפרמטרים אלה בכל עת ובמהלך כל תחזית השוק. כאשר השווקים הופכים לא יציבים או תנודתיים, על עושי השוק להישאר ממושמעים כדי להמשיך ולאפשר עסקאות חלקות.
איך עושי שוק מרוויחים
עושי שוק מקבלים פיצוי על הסיכון בהחזקת נכסים מכיוון שהם עשויים לראות ירידה בערך נייר ערך לאחר שנרכש ממוכר ולפני מכירתו לקונה.
כתוצאה מכך, בדרך כלל הם גובים את הפריסה האמורה על כל נייר ערך שהם מכסים. לדוגמה, כאשר משקיע מחפש מניה באמצעות חברת ברוקרים מקוונת, הוא עשוי לראות מחיר הצעה של $100 ומחיר ביקוש של $100.05. המשמעות היא שהברוקר רוכש את המניה תמורת 100 דולר, ואז מוכר אותה לקונים פוטנציאליים תמורת 100.05 דולר. באמצעות מסחר בנפח גבוה, פער קטן יכול להסתכם ברווחים יומיים גדולים.
עושי שוק חייבים לפעול לפי תקנון של בורסה נתונה, המאושר על ידי רגולטור ניירות ערך במדינה, כגון רשות ניירות ערך והבורסה (SEC). כמניות או אופציות.
עושי שוק לעומת עושי שוק ייעודיים (DMMs)
בורסות רבות משתמשות במערכת של עושי שוק, שמתחרים על קביעת ההצעה או ההצעה הטובה ביותר כדי שיוכלו לזכות בעסק של הזמנות נכנסות. אבל לחלק מהישויות, כמו הבורסה של ניו יורק (NYSE), יש את מה שנקרא מערכת עוצר שוק (DMM) במקום זאת.
פעם שכונו מערכות מומחיות, DMMs הם בעצם עושי שוק בודדים עם מונופול על זרימת ההזמנות בנייר ערך או ניירות ערך מסוימים. מכיוון ש-NYSE הוא שוק מכירות פומביות, הצעות ובקשות מועברות באופן תחרותי על ידי משקיעים.
כך זה עובד: המומחה מפרסם את ההצעות הללו ומבקש מהשוק כולו לראות ומבטיח שהן מדווחות בצורה מדויקת ובזמן. הם גם מוודאים שהמחיר הטוב ביותר נשמר תמיד, שכל העסקאות הסחירות מבוצעות ושסדרה נשמרת על הרצפה.
המומחה חייב גם לקבוע את מחיר הפתיחה של המניה בכל בוקר, שיכול להיות שונה ממחיר הסגירה של היום הקודם בהתבסס על חדשות ואירועים שאחרי שעות העבודה. המומחה קובע את מחיר השוק הנכון על סמך היצע וביקוש.
40.72 טריליון דולר
עושי שוק לפי Exchange
כפי שצוין לעיל, עושי שוק מספקים שירותי מסחר למשקיעים המשתתפים בשוק ניירות ערך זה. פעילותם מייצרת ומגבירה נזילות בתוך השווקים. אתה יכול למצוא גופים אלה בכל רחבי השוק העולמי. הדגשנו כמה מהפופולריים ביותר באזורים שונים של העולם.
NYSE ונאסד"ק
TheNYSE ו- Nasdaqare שתי הבורסות העיקריות בארצות הברית. שניהם ממוקמים בניו יורק.
לפי NYSE, עושה שוק מוביל הוא "מחזיק ETP או חברה שנרשמה" לסחור בניירות ערך עם הבורסה. בנאסד"ק, עושה שוק הוא "חברה חברה שקונה ומוכרת ניירות ערך במחירים שהיא מציגה ב נאסד"ק לחשבון שלה (עסקאות עיקריות) ולחשבונות לקוחות (עסקאות סוכנות)."
כמה מהשמות המובילים של עושי שוק בניו יורק כוללים:
בורסת פרנקפורט (FRA)
בורסת פרנקפורט (FRA) היא אחת משבע בורסות בגרמניה. הוא גם הגדול ביותר בארץ. הבורסה, המופעלת על ידי Deutsche Börse AG, מכנה את עושי השוק שלה נותני חסות.
להלן כמה מהשמות של עושי שוק ב-Xetra, שהיא פלטפורמת המסחר האלקטרוני של קבוצת הבורסה:
קבוצת הבורסה של לונדון
לונדון היא ביתה של אחת מקבוצות הבורסה הגדולות באירופה. TheLondon Stock Exchange (LSE) היא חלק מקבוצת הבורסה של לונדון. קבוצה זו כוללת גם את משפחת FTSE Russell Indexes ושירותי הסליקה של הקבוצה.
להלן כמה מעושי השוק המרכזיים בחלקו של העולם:
קבוצת טוקיו Exchange
קבוצת טוקיו בורסה שילבה את הבורסה של טוקיו והבורסה לניירות ערך של אוסקה ליחידה אחת בשנת 2013. בנוסף לתשתיות ולנתונים, הקבוצה מספקת ל"משתמשי השוק מקומות אמינים למסחר בניירות ערך ובמכשירי נגזרים רשומים".
לפי JPX, להלן כמה משמות המפתח בקרב עושי שוק:
בורסת טורונטו (TSX)
טורונטו נחשבת לבירה הפיננסית של קנדה, שם נמצאת הבורסה המובילה במדינה. TheToronto Stock Exchange (TSX), שהיא הבורסה הגדולה במדינה, נמצאת בבעלות TMX Group.
ה-TSX מפרט את הדברים הבאים מבין עוצרי השוק שלו:
דוגמה ל-Market Maker
הנה דוגמה היפותטית כדי להראות כיצד עושה שוק סוחר. נניח שיש עושה שוק במניות XYZ. הם עשויים לספק הצעת מחיר של $10.00 – $10.05 או 100×500. זה אומר שהם מציעים הצעה (הם יקנו) של $10.00 עבור 100 מניות. הם גם יציעו (הם ימכרו) 500 מניות ב-$10.05. משתתפים אחרים בשוק יכולים אז לקנות (להרים את ההצעה) מה-MM ב-$10.05 או למכור להם (להכות את ההצעה) ב-$10.00.
מי הם עושי שוק ומה הם עושים?
עושה שוק משתתף בשוק ניירות הערך על ידי מתן שירותי מסחר למשקיעים והגברת הנזילות בשוק. הם מספקים הצעות והצעות עבור נייר ערך מסוים בנוסף לגודל השוק שלו. עושי שוק עובדים בדרך כלל עבור בתי ברוקראז' גדולים שמרוויחים מההפרש בין מרווח ההצעה והבקשה.
כיצד פועלים עושי שוק?
מספר עושי שוק פועלים ומתחרים זה בזה בתוך בורסות ניירות ערך כדי למשוך את עסקי המשקיעים באמצעות קביעת הצעות המחיר וההצעות התחרותיות ביותר. במקרים מסוימים, בורסות כמו NYSE משתמשות במערכת מומחים שבה מומחה הוא עושה השוק היחיד שמגיש את כל ההצעות והבקשות שגלויות לשוק. נערך תהליך מומחה כדי להבטיח שכל העסקאות הסחירות מבוצעות במחיר הוגן בזמן.
איך עושי שוק מרוויחים?
עושי שוק מרוויחים באמצעות הפער בין הצעת הניירות למחיר ההצעה. מכיוון שעושי שוק נושאים בסיכון של כיסוי נייר ערך נתון, שעלול לרדת במחיר, הם מקבלים פיצוי על הסיכון הזה של החזקת הנכסים. לדוגמה, קחו בחשבון משקיע שרואה שלמניית אפל יש מחיר הצעה של $50 ומחיר ביקוש של $50.10. המשמעות היא שיצרן השוק קנה את מניות אפל ב-50 דולר ומוכר אותן ב-50.10 דולר, תוך רווח של 0.10 דולר.
סיכום ומסקנות
השוק מורכב ממגוון של גופים שונים שעוזרים לשמור על דברים. הם כוללים תאגידים, בורסות, סוחרים ומשקיעים ועושי שוק. כל אחד מאלה משרת מטרה אחרת: חברות מציעות את מניותיהן בשוק. הבורסות הן המקום שבו מתבצעות העסקאות הללו, וסוחרים ומשקיעים נמצאים בקצה האחד של העסקאות. עם זאת, עושי שוק ממלאים תפקיד חשוב מאוד בכל זה. גופים אלה מספקים הצעות והצעות ומזרימים נזילות נחוצה לשווקים תוך כדי כך.
