מהו יחס התקשרות?
מהו יחס התקשרות? יחס ה-put-call הוא מדידה שנמצאת בשימוש נרחב על ידי משקיעים כדי לאמוד את מצב הרוח הכללי של השוק. אופציית "מכר" או מכר היא זכות למכור נכס במחיר שנקבע מראש. "קריאה" או אופציית רכש היא זכות לקנות נכס במחיר שנקבע מראש. אם סוחרים קונים יותר מכירות מאשר שיחות, זה מעיד על עלייה בסנטימנט הדובי. אם הם קונים יותר שיחות מאשר מכירות, זה מרמז שהם רואים שוק שורי קדימה.
מהו יחס התקשרות? – אופציית "מכר" או מכר היא זכות למכור נכס במחיר שנקבע מראש. "קריאה" או אופציית רכש היא זכות לקנות נכס במחיר שנקבע מראש.
מהו יחס התקשרות? – אם סוחרים קונים יותר מכירות מאשר שיחות, זה מעיד על עלייה בסנטימנט הדובי. אם הם קונים יותר שיחות מאשר מכירות, זה מרמז שהם רואים שוק שורי קדימה.
מהו יחס התקשרות? – נקודות מרכזיות
הבנת יחס ה-Put-Call
יחס ה-Put-Call מחושב על ידי חלוקת מספר אופציות המכר הנסחרות במספר אופציות הרכש הנסחרות.
יחס שיחות מכירות של 1 מציין שמספר הקונים של שיחות זהה למספר הקונים ל-puts. עם זאת, יחס של 1 אינו נקודת התחלה מדויקת למדידת סנטימנט בשוק מכיוון שבדרך כלל יש יותר משקיעים שקונים שיחות מאשר קונים מכירות. לכן, יחס מכירות ממוצע של 0.7 עבור מניות נחשב לבסיס טוב להערכת סנטימנט.
בכללי:
הנתונים המשמשים לחישוב יחסי Put-Call זמינים דרך מקורות שונים, אך רוב הסוחרים משתמשים במידע שנמצא באתר Cboe Options Exchange.
נסיבות ייחודיות
יחס ה-put-call מסייע למשקיעים לאמוד את סנטימנט השוק לפני שהשוק מתהפך. עם זאת, חשוב להסתכל על הביקוש גם למונה (הצבות) וגם למכנה (השיחות).
מספר אפשרויות ההתקשרות נמצא במכנה היחס. כלומר, הפחתה במספר השיחות הנסחרות תגדיל את ערך היחס. זה משמעותי מכיוון שפחות שיחות שנרכשות יכולות להגדיל את היחס מבלי שמספר מוגדל של רכישות. במילים אחרות, אנחנו לא צריכים לראות מספר רב של נקודות שנרכשות כדי שהיחס יעלה.
כאשר סוחרים שווריים יושבים בצד, התוצאה כברירת מחדל היא שיש יותר סוחרים דוביים בשוק. זה לא אומר בהכרח שהשוק דובי, אלא שסוחרים שווריים נמצאים במצב של המתנה עד שמתרחש אירוע קרוב כמו בחירות, פגישת הפד או פרסום נתונים כלכליים.
0.7
כדאי לראות את יחס ה-put-call כדי לראות כיצד השוק רואה אירועים או רווחים אחרונים. כאשר היחס נמצא ברמות קיצוניות, זה עשוי להצביע על סנטימנט דובי מדי או שורי מדי.
מסיבה זו, חלק מהמשקיעים משתמשים ב-put-call יחס כאינדיקטור מנוגד.
אינדיקטור מנוגד
משקיעים מנוגדים משתמשים ב-put-call יחס כדי לעזור להם לקבוע מתי משתתפי השוק הופכים לשוריים מדי או דוביים מדי.
יחס שיחות מכירות גבוה במיוחד פירושו שהשוק דובי ביותר. לעומת זאת, זה יכול להיות איתות שורי המצביע על כך שהשוק דובי יתר על המידה ועשוי למהפך. יחס גבוה יכול להיות סימן להזדמנות רכישה לקונטרה.
יחס נמוך במיוחד אומר שהשוק שורי ביותר. קונטרה עשוי להסיק שהשוק שורי מדי ונובע לנסיגה.
שום יחס יחיד לא מצביע באופן סופי על כך שהשוק נמצא בחלק העליון או התחתון שלו. אפילו הרמות של יחס ה-put-call שנחשבות קיצוניות אינן מעוותות באבן ומשתנות עם השנים.
בדרך כלל, משקיעים משווים את רמות היחס הנוכחי לממוצע לאורך תקופה מסוימת כדי לאמוד אם הסנטימנט השתנה לאחרונה. אם יחס ה-put-call תנודתי בטווח צפוף ולפתע גבוה יותר, הסוחרים עשויים לראות זאת כעלייה פתאומית בסנטימנט הדובי ולבצע את המהלכים שלהם בהתאם.
