מהי הנחה?
מהי הנחה? בעסקת מכירה בחסר, הנחה היא חלק מהריבית או הדיבידנדים שמשלמים המוכר המקצר לבעל המניות או מניות האג"ח הנמכרות בחסר. מכירה בחסר דורשת חשבון amargin. בגדול, הנחה היא סכום כסף שזוכה או מוחזר ללקוח עם השלמת עסקה. הנחה עשויה להציע החזר כספי על רכישת מוצר או שירות לצרכן. זו יכולה להיות הנחה קבועה אשר מופחתת אוטומטית ממחיר הרכישה, או הנחה מותנית, שתקפה רק בתנאים מסוימים, כגון "קנה אחד, קבל אחד בחינם". חלק מההנחות המותנות מחייבות את הרוכש להגיש טופס יחד עם הוכחת תשלום לחברה המציעה את ההחזר.
מהי הנחה? – בגדול, הנחה היא סכום כסף שזוכה או מוחזר ללקוח עם השלמת עסקה. הנחה עשויה להציע החזר כספי על רכישת מוצר או שירות לצרכן. זו יכולה להיות הנחה קבועה אשר מופחתת אוטומטית ממחיר הרכישה, או הנחה מותנית, שתקפה רק בתנאים מסוימים, כגון "קנה אחד, קבל אחד בחינם". חלק מההנחות המותנות מחייבות את הרוכש להגיש טופס יחד עם הוכחת תשלום לחברה המציעה את ההחזר.
מהי הנחה? – נקודות מרכזיות
הבנת הנחות
עסקים מציעים הנחות מסיבות רבות, בעיקר בגלל שהם כלי שיווקי רב עוצמה, המושך לקוחות שנמשכים לסיכוי לקבל מזומן בחזרה על פריטים יקרים.
בעוד שחברות לפעמים לוקחות הפסד על מוצר מוזל, הן לרוב מוצאות דרך לסחוט עליהן רווח. וגם כאשר הם אכן פוסחים, לקוחות שרוכשים פריטים בהנחות עשויים לקנות פריטים אחרים בחנות, מה שייתן רווח לעסק.
חברות מסוימות "מגינות על מחירים" על מוצרים מסוימים על ידי מתן הנחות על אחרים, בתקווה שמכירות של מוצרים עם הנחות יאפשרו להן לשמור על מוצרים אחרים במחיר גבוה יותר.
דואר נכנס
ההנחה בדואר היא אחד מסוגי ההנחות לצרכנים המוכרים ביותר.
מכיוון שהם דורשים כמות מסוימת של מאמץ, חלק מהצרכנים לא מצליחים לנצל אותם. עסקים רבים לוקחים זאת בחשבון כשהם מחליטים להציע הנחה בדואר. בידיעה מראש שרק חלק מסוים מהלקוחות יקבלו את ההחזר, החברות יכולות להעריך הפחתת מחיר ממוצעת הנמוכה מסכום ההנחה.
הנחות לרכב
הנחות מוצעות בדרך כלל על מכירת רכבים חדשים.
בדרך כלל, יצרן הרכב משלם עבור ההנחה ולא הסוחר. היצרן נותן כסף לעוסק, ולאחר מכן מעביר אותו לצרכן.
על פי חוק, על העוסקים להעביר את מלוא סכום ההנחה ללקוח, בתנאי שהלקוח זכאי לכך.
הנחות לפעמים פוגעות בערך המכירה החוזרת של כלי רכב מכיוון שהם למעשה מורידים את מחיר המדבקה שלהם.
הנחות מול הנחות ושיעורי ריבית מופחתים
ההנחות נגבות לאחר התשלום, בעוד הנחות נלקחות לפני הרכישה. סביר יותר שהנחות יוצעו על ידי קמעונאים, בעוד שהנחות יוצעו יותר על ידי יצרנים, כמו יצרניות רכב.
שיעורי ריבית מופחתים, לעומת זאת, מורידים את התשלומים החודשיים על רכישות גדולות כמו רכבים.
לקוני רכב ניתנת לעתים בחירה בין הנחה או ריבית מופחתת בעת רכישת רכב. אפשרות ההנחה תעניק לקונה יותר מזומנים מיידיים ביד, אך ריבית נמוכה יותר יכולה לספק חיסכון משמעותי יותר בטווח הארוך.
הנחות במסחר בניירות ערך
מוכר בחסר בשווקים הפיננסיים מהמר שמניה או נכס אחר יירדו במחיר.
מוכרי שורט מוכרים ניירות ערך שאינם בבעלותם. על מנת לעשות זאת, על הסוחר תחילה ללוות את המניה מבעליה ולמסור אותה לקונה. כאשר הסוחר מבצע עסקת מכירה בחסר, יש למסור את המניה לקונה בתאריך הסדר המסחר.
המטרה של מכירת שורט היא להרוויח מירידת מחיר במניה על ידי קנייה במחיר נמוך יותר לאחר המכירה.
מכירת שורט חושפת את המוכר לסיכונים בלתי מוגבלים שכן מחיר המניות שיש לרכוש יכול לעלות בכמות בלתי מוגבלת. עם זאת, סוחר יכול לצאת ממכירה בחסר בכל עת כדי להגביל את הסיכון.
אם דיבידנדים משולמים במהלך התקופה שהמניות מושאלות, הלווה חייב לשלם את הדיבידנדים למלווה. באופן דומה, אם אג"ח נמכרות בחסר, כל ריבית המשולמת על האג"ח המושאלת חייבת להיות מועברת למלווה.
כאשר מוכר בחסר לווה מניות, המוכר או המתווך של המוכר עשויים לשלם עמלת הנחה עם ריבית למלווה המניות.
קשה למשקיעים בודדים לזכות בהנחה שכן הדבר מצריך החזקת סכום ניכר בחשבון מסחר. בדרך כלל, מוסדות גדולים, עושי שוק וסוחרים בעלי מעמד של ברוקר/עוסק נהנים מהנחות.
עמלת הנחה על מכירה קצרה
כאשר מוכר בחסר לווה מניות כדי לבצע מסירה לקונה, המוכר חייב לשלם עמלת הנחה. עמלה זו תלויה בסכום הדולר של המכירה ובזמינות המניות בשוק. אם קשה או יקר ללוות את המניות, עמלת ההנחה תהיה גבוהה יותר.
במקרים מסוימים, חברת הברוקראז' תאלץ את המוכר בחסר לקנות את ניירות הערך בשוק לפני מועד ההסדר. זה מכונה קנייה מאולצת. חברת ברוקרים עשויה לדרוש רכישה כפויה אם היא מאמינה שהמניות לא יהיו זמינות במועד הפשרה.
לפני היציאה לשורט, סוחר צריך לבדוק עם הברוקר שלו מהי עמלת ההנחה על מכירת שורט עבור אותה מניה. אם העמלה גבוהה מדי, ייתכן שלא כדאי לעשות שורט במניה.
כיצד משתמשים בחשבונות שוליים בהנחות במניות קצרות
תקנת מועצת הפדרל ריזרב דורשת שכל עסקאות המכירה בחסר חייבות להיות ממוקמות בחשבון מרווח. חשבון מרווח מחייב את המשקיע להפקיד 150% מערך המסחר בחסר. כך, למשל, אם מכירת השורט של משקיע מסתכמת ב-10,000 דולר, ההפקדה הנדרשת היא 15,000 דולר.
מכיוון שמוכרים בחסר חשופים להפסדים בלתי מוגבלים, נדרשת הפקדה משמעותית כדי להגן על חברת הברוקראז' מפני הפסדים פוטנציאליים בחשבון הלקוח. אם מחיר נייר הערך יעלה, המוכר בחסר יתבקש להפקיד יותר כסף כדי להגן מפני הפסדים גדולים יותר. אם המחיר ימשיך לעלות בפוזיציה, ויגרום להפסד גדול יותר, והלווה לא יוכל להפקיד הון נוסף, הפוזיציה השורט תחוסל.
הלווה אחראי לכל ההפסדים, גם אם הפסדים אלו גדולים מההון בחשבון.
לדוגמה, נניח שסוחר שורט 100 מניות ב-$50. הם במניות בשווי של 5,000$ בחסר ולכן נדרשים לשמור על איזון של 50% יותר מזה, או 7,500$. אם המניה יורדת, אין בעיה, מכיוון שהמוכר בחסר מרוויח כסף. אבל אם המניה תעלה במהירות, הסוחר עלול לעמוד בפני הפסדים משמעותיים ואולי יידרש להכניס יותר כסף בחשבון.
אם המניה תזנק בן לילה ל-80 דולר למניה והסוחר לא יוכל לצאת לפני כן, יעלה לו 8,000 דולר לצאת מהעמדה הזו. הסוחר חייב להגדיל את הון החשבון ל-$12,000 כדי לשמור על המסחר פתוח, או לצאת מהמסחר ולספוג את ההפסד. אם הם לוקחים את ההפסד, זה הוא -30 דולר למניה, כפול 100 מניות, שהם -3,000 דולר. זה יקוזז מהיתרה של 7,500 $, ומותיר אותם עם 4,500 $ בלבד, בניכוי עמלות.
דוגמה להנחה
נניח שסוחר לווה מניות ABC בשווי 10,000 $ מתוך כוונה לעשות שורט. הסוחר הסכים לריבית פשוטה של 5% במועד הסדר הסחר. משמעות הדבר היא שיתרת החשבון של הסוחר צריכה להיות $10,500 עד למועד הסדרת העסקה.
הסוחר אחראי להעביר 500$ למשקיע, או לאדם שממנו לווה את המניות כדי לבצע את המסחר, בתאריך הסחר.
