מהי הבעיה הראשית-סוכן?
מהי הבעיה הראשית-סוכן? בעיית הסוכן הראשי היא התנגשות בסדרי עדיפויות בין אדם או קבוצה לבין הנציג המוסמך לפעול בשמם. סוכן עשוי לפעול באופן המנוגד לטובת המנהל. הבעיה העיקרית-סוכן מגוונת כמו התפקידים האפשריים של מנהל וסוכן. זה יכול להתרחש בכל מצב שבו הבעלות על נכס, או מנהל, מאצילה שליטה ישירה בנכס זה לצד אחר, או סוכן.
מהי הבעיה הראשית-סוכן? – הבעיה העיקרית-סוכן מגוונת כמו התפקידים האפשריים של מנהל וסוכן. זה יכול להתרחש בכל מצב שבו הבעלות על נכס, או מנהל, מאצילה שליטה ישירה בנכס זה לצד אחר, או סוכן.
מהי הבעיה הראשית-סוכן? – נקודות מרכזיות
הבנת בעיית המנהל-הסוכן
בעיית הסוכן הראשי הפכה לגורם סטנדרטי במדעי המדינה ובכלכלה. התיאוריה פותחה בשנות ה-70 על ידי מייקל ג'נסן מבית הספר לעסקים בהרווארד וויליאם מקלינג מאוניברסיטת רוצ'סטר. במאמר שפורסם ב-1976, הם תיארו תיאוריה של מבנה בעלות שנועד להימנע ממה שהם הגדירו כעלות סוכנות והגורם לה, שאותה זיהו כהפרדה בין בעלות ושליטה.
הפרדת שליטה זו מתרחשת כאשר מנהל שוכר סוכן. המנהל מאציל מידה של שליטה וזכות לקבל החלטות לסוכן. אבל המנהל שומר על הבעלות על הנכסים והאחריות לכל הפסדים.
לדוגמה, משקיעי מניות של חברה, כבעלים חלקים, הם מנהלים המסתמכים על המנכ"ל של החברה (CEO) כסוכן שלהם כדי לבצע אסטרטגיה לטובתם. כלומר, הם רוצים שהמניה תעלה במחיר או תשלם דיווידנד, או שניהם. אם המנכ"ל יבחר במקום זאת לחרוש את כל הרווחים להתרחבות או לשלם בונוס גדול למנהלים, המנהלים עשויים להרגיש שהם אכזבו על ידי הסוכן שלהם.
Getty Images, סברינה ג'יאנג.
ישנן מספר תרופות לבעיית הסוכן הראשי, ורבות מהן כוללות בירור ציפיות ומעקב אחר תוצאות. המנהל הוא בדרך כלל הגורם היחיד שיכול או יתקן את הבעיה.
מה גורם לבעיה הראשית-סוכן?
מה גורם לבעיה הראשית-סוכן?
הגורם העיקרי לבעיית הסוכן הראשי הוא עלויות הסוכנות. עלויות אלו נובעות מחוסר יכולתו של המנהל לפקח באופן שוטף על עבודתו של הסוכן, דבר שעלול לגרום לכך שהסוכן יימנע מאחריות, יקבל החלטות שגויות או פעל באופן המנוגד לתועלת המנהל.
עלויות סוכנות
באופן הגיוני, המנהל אינו יכול לפקח כל הזמן על פעולות הסוכן. ניתן להגדיר את הסיכון שהסוכן יתחמק מאחריות, יקבל החלטה גרועה או יפעל בדרך המנוגדת לטובת המנהל כעלויות סוכנות. עלויות סוכנות נוספות יכולות להיווצר בעת טיפול בבעיות הנובעות מפעולות סוכן. עלויות הסוכנות נתפסות כחלק מעלויות העסקה.
עלויות הסוכנות עשויות לכלול גם את ההוצאות של הקמת תמריצים כספיים או אחרים כדי לעודד את הסוכן לפעול בדרך מסוימת. המנהלים מוכנים לשאת בעלויות נוספות אלו כל עוד הגידול הצפוי בתשואה על ההשקעה משכירת הסוכן גדולה מעלות העסקת הסוכן, לרבות עלויות הסוכנות.
פתרונות לבעיית המנהל-הסוכן
ישנן דרכים לפתור את בעיית הסוכן הראשי. האחריות היא על המנהל ליצור תמריצים עבור הסוכן לפעול כפי שהמנהל רוצה. קחו למשל את הדוגמה הראשונה, היחסים בין בעלי מניות למנכ"ל.
עיצוב חוזה
בעלי המניות יכולים לנקוט בפעולה לפני ואחרי העסקת מנהל כדי להתגבר על כמה סיכונים. ראשית, הם יכולים לכתוב את חוזה המנהל באופן שיתאים את התמריצים של המנהל עם התמריצים של בעלי המניות. המנהלים יכולים לדרוש מהסוכן לדווח להם באופן קבוע על תוצאות. הם יכולים לשכור צגים או מבקרים חיצוניים כדי לעקוב אחר מידע. במקרה הגרוע, הם יכולים להחליף את המנהל.
עיצוב חוזה כרוך בחיבור בין האינטרסים של המנהל והסוכן על ידי התמודדות עם נושאים כגון מידע שגוי, קביעת שיטות למעקב אחר הסוכנים ותמריץ הסוכן לפעול בצורה הטובה ביותר עבור המנהל.
הערכת ביצועים ותגמול
פיצוי הוא תמיד גורם מניע ובעדיפות גבוהה לסוכן. הצמדת פיצויים לקריטריונים מסוימים, כמו הערכת ביצועים, יכולה להבטיח שהסוכן יבצע ביצועים ברמה גבוהה אם התמורה שלו תלויה בכך. זו כמעט דרך בטוחה ליישר את האינטרסים של המנהל והסוכן כאחד.
שיטות התגמול לסוכן כוללות אופציות למניות, תוכניות פיצויים נדחים וחלוקת רווחים. בשיטות אלו, אם הסוכן יצליח, הם יראו תועלת ישירה; אם לא, הם ייפגעו כלכלית.
בבסיסו, זה אותו עיקרון כמו מתן טיפ לשירות טוב. באופן תיאורטי, מתן טיפ מיישר את האינטרסים של הלקוח – המנהל, והסוכן – המלצר. סדרי העדיפויות שלהם כעת מיושרים ומתמקדים בשירות טוב.
דוגמאות לבעיית המנהל-הסוכן
בעיית הסוכן הראשי יכולה לצוץ במצבים יומיומיים רבים מעבר לעולם הפיננסי.
בכל המקרים הללו, למנהלת אין ברירה בעניין. יש צורך בסוכן כדי לבצע את העבודה.
מהי דוגמה לבעיית ראשי-סוכן?
דוגמה נפוצה לבעיית הסוכן הראשי היא זו של מנהלים ובעלי מניות ברמת C. מנהלים בדרג ג' עשויים לקבל החלטות לטובתם שאינן לטובת בעלי המניות. זה יכול לכלול חקיקת מדיניות מסויימת, ביצוע עסקאות עם פוליטיקאים וכדומה, שעלולים לפגוע בחברה אך להועיל למנהל. קשירת התגמול של המנהל בדרג C לביצועי החברה תהיה דרך להתגבר על הסכסוך הזה.
מהי דרך טובה להתגבר על בעיית המנהל-הסוכן?
דרך טובה להתגבר על בעיית הסוכן הראשי היא על ידי התאמה בין האינטרסים של המנהל והסוכן והסרת כל ניגוד עניינים. אחת הדרכים הטובות ביותר לעשות זאת היא על ידי התאמת התגמול של הסוכן להערכת ביצועים. אם הסוכן יצליח, הם יראו הטבה כספית ישירה; אם הם מתפקדים גרוע, ההיפך יהיה נכון. שיטות להשיג קישור בין ביצועים לתגמול הן אופציות למניות, תוכניות פיצויים נדחים וחלוקת רווחים.
סיכום ומסקנות
הבעיה העיקרית-סוכן היא קונפליקט המתעורר בין אדם או קבוצה לבין הפרט המופקד על ייצוגם, עקב עלויות סוכנות, לפיה הסוכן נמנע מאחריות, מקבל החלטות גרועות, או עוסק בכל דרך אחרת בפעולות הפועלות נגד התועלת של הסוכן. אדם שהם מייצגים.
כדי לתקן את בעיית הסוכן-מנהל, על המנהל לנקוט בפעולה ליצירת סביבה או תמריצים שיניעו את הסוכן לעבוד לטובת המנהל. בעת יצירת קשר עם כל נציג מטעמך, חשוב להיות מודעים לבעיית הסוכן הראשי כדי להבטיח שאתה מקבל את השירות הטוב ביותר האפשרי.
