מהו הערה לטווח בינוני (MTN)?
מהו הערה לטווח בינוני (MTN)? שטר לטווח בינוני (MTN) הוא שטר שפורע בדרך כלל תוך חמש עד 10 שנים. MTN תאגידי יכולה להיות מוצעת באופן רציף על ידי חברה למשקיעים באמצעות סוחר, כאשר המשקיעים יכולים לבחור בין מועדים שונים, הנעים בין תשעה חודשים ל-30 שנה, אם כי רוב ה-MTN נעים בטווח של בין שנה ל-10 שנים.
מהו הערה לטווח בינוני (MTN)? – הבנת הערות לטווח בינוני (MTN)
על ידי הידיעה שהשטר הוא לטווח בינוני, למשקיעים יש מושג מה תהיה הפוריות שלו כאשר הם משווים את המחיר שלו לזה של ניירות ערך אחרים בעלי הכנסה קבועה. כל השאר שווים, שיעור הקופון ב-MTN יהיה גבוה יותר מאלה שהושגו בשטרים לטווח קצר. עבור MTNs ארגוניים, סוג זה של תוכנית חוב משמש חברה כך שיוכלו לקבל תזרימי מזומנים קבועים הנכנסים מהנפקת החוב שלה; היא מאפשרת לחברה להתאים את הנפקת החוב שלה כדי לענות על צורכי המימון שלה. שטרות לטווח בינוני מאפשרים לחברה להירשם ברשות ניירות ערך (SEC) רק פעם אחת, במקום בכל פעם עבור מועדים שונים.
היתרונות של הערות לטווח בינוני
MTNs מציעים למשקיעים אפשרות בין השקעות מסורתיות לטווח קצר לטווח ארוך. זה יכול להיות אידיאלי למצבים שבהם יעדי המשקיע נופלים למסגרת זמן מעבר לאלו שמציעים אג"ח עירוניות מסוימות או שטרות כסף לטווח קצר מבלי להתחייב לאפשרויות השטרות לטווח ארוך. עסקים יכולים ליהנות מ-MTN על סמך יכולתם לספק תזרים מזומנים עקבי ממשקיעים. בנוסף, עסקים יכולים לבחור להציע MTNs עם או בלי אפשרויות שיחה.
בעוד שהתעריפים הקשורים לאופציות רכישה הם לרוב גבוהים יותר, העסק שומר על הזכות לפרוש או להתקשר לאג"ח תוך פרק זמן מוגדר לפני שהאג"ח מגיעה לפדיון. זה מאפשר לעסקים לנצל שיעורים נמוכים יותר, אם הם מתרחשים לפני שסדרת אג"ח הגיעה לפדיון, על ידי הזמנת הנפקת האג"ח ולאחר מכן הנפקת אג"ח חדשות בשער הנמוך יותר. לאופציות שאינן ניתנות להמרה אין אותה רמת סיכון לגבי משך ההשקעה, מה שמוביל אותם להיות מוצעים בתעריפים נמוכים יותר.
אפשרויות זמינות בהערות לטווח בינוני
למשקיעים המעוניינים להשתתף בשוק MTN יש לרוב אפשרויות לגבי אופי ההשקעה המדויק. זה יכול לכלול מגוון תאריכי פדיון כמו גם דרישות לסכום דולר. מכיוון שהטווח המעורב ב-MTN ארוך יותר מאלה הקשורים לאפשרויות השקעה לטווח קצר, שיעור הקופון יהיה לרוב גבוה יותר ב-MTN בעוד שהוא נמוך מהשערים המוצעים על כמה ניירות ערך לטווח ארוך יותר.
