מהו חוק בורסת ניירות ערך משנת 1934?
חוק בורסת ניירות ערך משנת 1934 (SEA) נוצר כדי לשלוט בעסקאות בניירות ערך בשוק המשני , לאחר ההנפקה, כדי להבטיח שקיפות פיננסית ודיוק גדולים יותר ופחות הונאה או מניפולציות.
ה-SEA אישר את הקמת הרשות לניירות ערך (SEC) , הזרוע הרגולטורית של ה-SEA. ל-SEC יש את הסמכות לפקח על ניירות ערך – מניות, אג"ח וניירות ערך ללא מרשם – כמו גם על השווקים ועל התנהלותם של אנשי מקצוע פיננסיים, לרבות ברוקרים, סוחרים ויועצי השקעות. הוא גם עוקב אחר הדוחות הכספיים שחברות ציבוריות נדרשות לחשוף.
נקודות מפתח
- חוק בורסת ניירות ערך משנת 1934 נחקק כדי לשלוט בעסקאות בניירות ערך בשוק המשני.
- כל החברות הרשומות בבורסה חייבות לעמוד בדרישות המפורטות ב-SEA של 1934.
- מטרת הדרישות של חוק בורסת ניירות ערך משנת 1934 היא להבטיח סביבה של הוגנות ואמון משקיעים.
הבנת חוק בורסת ניירות ערך משנת 1934
כל החברות הנסחרות בבורסות חייבות לעמוד בדרישות המפורטות בחוק בורסת ניירות ערך משנת 1934. הדרישות העיקריות כוללות רישום של ניירות ערך כלשהם הרשומים בבורסות, גילוי, שידול של פרוקסי ודרישות מרווח וביקורת. מטרת דרישות אלו היא להבטיח סביבה של הוגנות ואמון המשקיעים.
ה-SEC יכול לבחור להגיש תיק לבית משפט פדרלי או להסדיר את העניין מחוץ למשפט.
ה-SEA של 1934 העניק ל-SEC סמכות רחבה להסדיר את כל ההיבטים של תעשיית ניירות הערך. היא מנוהלת על ידי חמישה נציבים, שממונים על ידי הנשיא, ויש לה חמש חטיבות: אגף מימון תאגידים, אגף מסחר ושווקים, אגף ניהול השקעות, אגף אכיפה ואגף כלכלי וניתוח סיכונים.
ל-SEC יש את הכוח והאחריות להוביל חקירות על הפרות פוטנציאליות של ה-SEA, כגון מסחר במידע פנים , מכירת מניות לא רשומות, גניבת כספים של לקוחות, מניפולציות במחירי שוק , חשיפת מידע פיננסי כוזב והפרת יושרה של ברוקר-לקוח.
כמו כן, ה-SEC אוכפת דיווח תאגידי על ידי כל החברות בעלות נכסים של יותר מ-10 מיליון דולר ושמניותיהן מוחזקות על ידי יותר מ-500 בעלים.
היסטוריה של חוק בורסת ניירות ערך משנת 1934
ה-SEA של 1934 נחקק על ידי ממשלו של פרנקלין ד' רוזוולט כתגובה לאמונה הרווחת ששיטות פיננסיות חסרות אחריות היו אחד הגורמים העיקריים למפולת שוק המניות ב-1929 . ה-SEA של 1934 עקב אחר חוק ניירות הערך של 1933 , שחייב תאגידים לפרסם מידע פיננסי מסוים, כולל מכירת מניות והפצה.
אמצעים רגולטוריים נוספים שהוצגו על ידי ממשל רוזוולט כוללים את חוק החברות לתועלת הציבור משנת 1935, חוק ההשקעות בנאמנות משנת 1934, חוק יועצי ההשקעות משנת 1940 וחוק חברות ההשקעות משנת 1940 . כולם הגיעו בעקבות סביבה פיננסית שבה המסחר בניירות ערך היה נתון לרגולציה מועטה, וזכויות השליטה של תאגידים נצברו על ידי מעט יחסית משקיעים ללא ידיעת הציבור.
