מהו יחס החוב להיוון לטווח ארוך?
מהו יחס החוב להיוון לטווח ארוך? יחס החוב להיוון לטווח ארוך, וריאציה של יחס החוב המסורתי להון (D/E), מראה את המינוף הפיננסי של חברה. זה מחושב על ידי חלוקת החוב לטווח ארוך בסך ההון הזמין (חוב לטווח ארוך, מניות בכורה ומניה רגילה). משקיעים משווים את המינוף הפיננסי של חברות כדי לנתח את סיכון ההשקעה הנלווה. יחסים גבוהים מעידים על השקעות מסוכנות יותר, שכן חוב הוא מקור המימון העיקרי ומציג סיכון גדול יותר לחדלות פירעון.
מהו יחס החוב להיוון לטווח ארוך? – נקודות מרכזיות
הבנת יחס חוב להיוון לטווח ארוך
כדי להשיג מבנה הון מאוזן, חברות חייבות לנתח האם שימוש בחוב, הון (מניות) או שניהם אפשרי ומתאים לעסק שלהן. מינוף פיננסי הוא מדד שמראה עד כמה חברה משתמשת בחוב כדי לממן את פעילותה. חברה עם רמת מינוף גבוהה זקוקה לרווחים והכנסות גבוהים מספיק כדי לפצות על החוב הנוסף שהם מציגים במאזנה.
חוב לטווח ארוך יכול להיות מועיל אם חברה צופה צמיחה חזקה ורווחים רבים המאפשרים החזרי חוב בזמן. המלווים גובים רק את הריבית הראויה ואינם משתתפים בחלוקת רווחים בין מחזיקי המניות, מה שהופך לעתים מימון חוב למקור מימון מועדף. מצד שני, חוב לטווח ארוך עלול להטיל עומס פיננסי רב על חברות מתקשות ואולי להוביל לחדלות פירעון.
חוב לטווח ארוך ועלות הון
בניגוד להבנה אינטואיטיבית, שימוש בחוב לטווח ארוך יכול לעזור בהורדת עלות ההון הכוללת של החברה. המלווים קובעים תנאים שאינם מבוססים על הביצועים הפיננסיים של הלווה; לפיכך, הם זכאים רק למה שמגיע על פי ההסכם (למשל, קרן וריבית). כאשר חברה מממנת בהון עצמי, עליה לחלוק רווחים באופן יחסי עם בעלי הון, הנקראים בדרך כלל בעלי מניות. מימון עם הון נראה אטרקטיבי ועשוי להיות הפתרון הטוב ביותר עבור חברות רבות; עם זאת, מדובר במאמץ יקר למדי.
סיכון מימון
כאשר סכום החוב לטווח ארוך ביחס לסכום כל ההון הפך למקור מימון דומיננטי, זה עלול להגביר את סיכון המימון. לעתים קרובות משווים חוב לטווח ארוך עם כיסוי שירות חובות כדי לראות כמה פעמים סך תשלומי החוב עלה על ההכנסה התפעולית או הרווחים של החברה לפני ריבית, מס, פחת והפחתות (EBITDA). חוסר הוודאות גוברת כי חובות עתידיים יכוסו כאשר סך תשלומי החוב עולים לעתים קרובות על ההכנסה התפעולית. מבנה הון מאוזן מנצל את מימון החוב בעלות נמוכה.
