מה הם כלבי הדאו?
מה הם כלבי הדאו? "כלבי הדאו" היא אסטרטגיית השקעה המנסה לנצח את הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) בכל שנה על ידי הטיית תיקים להשקעות עם תשואה גבוהה. הרעיון הכללי הוא להקצות כסף ל-10 המניות המניבות דיבידנד, כחול-צ'יפ, מבין 30 המרכיבים של DJIA. אסטרטגיה זו דורשת איזון מחדש בתחילת כל שנה קלנדרית.
מה הם כלבי הדאו? – נקודות מרכזיות
הבנת הכלבים של הדאו
מכיוון שה-Dow הוא אחד האינדקסים הוותיקים והנפוץ ביותר בעולם – ובאופן כללי נתפס כברומטר לשוק הרחב יותר – אין זה נדיר שאסטרטגי שוק מבססים טכניקות השקעה על חלק מהמרכיבים של ה-DJIA. הסיבה העיקרית לעקוב אחר הכלבים היא שהוא מציג נוסחה פשוטה המיועדת לביצועים בערך בקנה אחד עם הדאו.
למרות שזה לא רעיון חדש לגמרי, אסטרטגיה זו הפכה לראשונה למשחק פופולרי ב-1991, בעקבות פרסום ספרו של מייקל בי או'היגינס, Beat the Dow. בספר, או'היגינס גם טבע את השם "כלבי הדאו".
כלבים של מתודולוגיית הדאו
Dogs of the Dow מסתמכת על הנחת היסוד שחברות בלו-שבב אינן משנות את הדיבידנד שלהן כדי לשקף את תנאי המסחר, ולכן הדיבידנד הוא מדד לשווי הממוצע של החברה. לעומת זאת, מחיר המניה אכן משתנה לאורך המחזור העסקי.
זה אמור לומר שחברות עם דיבידנד גבוה ביחס למחיר המניה נמצאות קרוב לתחתית המחזור העסקי שלהן, כך שמחיר המניה שלהן יעלה מהר יותר מאשר חברות עם תשואות דיבידנד נמוכות. בתרחיש זה, משקיע המשקיע מחדש בחברות המניבות דיבידנד גבוה מדי שנה יקווה לעלות על השוק הכולל.
ישנן דרכים רבות לרכוש ניירות ערך אלו. אתה יכול לבחור מניות בודדות ולבנות תיק משלך, להשקיע ישירות בקרנות הנסחרות בבורסה (ETF), או שאתה יכול לעקוב אחר אסטרטגיית Dogs of the Dow – שמניותיהן מציעות תשואות טובות יותר מה-Dow בכללותו. לעתים קרובות, למעשה, הכלבים הצליחו לעלות על ה-Dow במהלך השנה.
כלבי הדאו 2022 מפורטים להלן.
The 2022 Dogs of the DowTickerCompanyDividend Yield1DOWDow4.94%2VZVerizon4.93%3IBMIBM4.91%4CVXChevron4.57%5WBAWalgreens3.66%6MRKMerck3.60%7AMGNAmgen3.320%3.45%Co.3M CIntel2.70%נכון ליום 31 בדצמבר 2021
איך פועלים אסטרטגיית הכלבים של דאו
הרעיון הוא להפוך את בחירת המניות לקלה ובטוחה יחסית, האחרון מכיוון שהיקום מוגבל למניות כחולות. כטקטיקה, Dogs of the Dow הולך כך – לאחר סגירת הבורסה ביום האחרון של השנה, בחר את 10 המניות המניבות דיבידנד הגבוהות ביותר ב-DJIA. לאחר מכן, ביום המסחר הראשון של השנה החדשה, השקיעו סכום דולר שווה בכל אחד מהם. החזק את התיק למשך שנה, ואז חזור על התהליך בתחילת כל שנה שלאחר מכן.
עם זאת, עבור רוב הלא-מקצוענים, השקעה היא אף פעם לא כל כך פשוטה, במיוחד עם שלל האסטרטגיות שיש בחוץ. לכן, ראוי למשקיע הפרטני הממוצע להבין מה הם עושים עם הכסף שלו. לפיכך, הכלים של הכלבים של הדאו נמצאים בשפע. פשוט דפדף באינטרנט כדי לראות חוות דעת, פרשנות, ניתוחים, מחשבונים, תרשימים, תחזיות ומסקרי מניות של Dogs of the Dow. יש אפילו אתר Dogs of the Dow.
מכיוון שזו נועדה להיות אסטרטגיה ארוכת טווח בעלת תחזוקה נמוכה שמחקה את הביצועים של ה-DJIA, אין זה מפתיע שהתוצאות ארוכות הטווח דומות. היו שנים בהן הדאו עלה על הדוג'ים ולהיפך, אבל הביצועים שלו לאורך זמן מרשימים.
השוואת ביצועים לדוגמה
הכלבים של הדאו חוו הפסדים גדולים יותר במהלך המשבר הפיננסי של 2008 מאשר ה-DJIA, אך בעשור שאחריו עברו ביצועים מתונים על מדד הפעמון.
ההשפעה המצטברת של הביצועים הללו שנה אחר שנה מראה שלמרות שהפסידה יותר ב-2008 מאשר המדד, האסטרטגיה התאימה והביאה לביצועים מכובדים בעשור.
משקיעים שהתחילו עם 10,000 דולר והחזיקו אותו ב-DJIA מתחילת 2008 עד סוף 2018, יגלו שחשבונם גדל לכ-17,350 דולר. עם זאת, משקיע שפעל לפי אסטרטגיית Dogs of the Dow יגלה שתשלומי הדיבידנד עשו הבדל גדול. יתרת הסיום שלהם בסך 21,420 $ מציגה את הערך של התאמת הפוזיציות פעם בשנה.
