מהו המדד המשולב של נאסד"ק?
מהו המדד המשולב של נאסד"ק? המדד המשולב של נאסד"ק הוא מדד משוקלל שווי שוק של יותר מ-3,700 מניות הנסחרות בבורסת נאסד"ק . כמדד רחב עם משקל כבד כלפי מגזר הטכנולוגיה החשוב, המדד המשולב של נאסד"ק הפך למרכיב עיקרי בדוחות השווקים הפיננסיים.
נקודות מפתח – מהו המדד המשולב של נאסד"ק?
- המדד המשולב של נאסד"ק הוא מדד של יותר מ-3,700 מניות, משוקלל לפי שווי שוק.1
- מגזר הטכנולוגיה מהווה קצת יותר ממחצית המדד, יותר מפי שלושה ממשקל המדדים מכל סקטור שוק אחר.2
- חמש חברות מגה-קאפ היוו יותר מ-40% ממשקל המדד, בראשות Apple Inc. ( AAPL ) ב-12.25%, נכון ל-31 במרץ 2022.3
הבנת המדד המשולב של נאסד"ק
המדד המשולב של נאסד"ק כולל את כל ניירות הערך הרשומים בבורסה של נאסד"ק, לרבות מניות רגילות, מניות רגילות, תעודות פיקדון אמריקאיות (ADR) , יחידות של קרנות השקעות נדל"ן (REIT) ושותפויות ציבוריות , כמו גם מעקב אחר מניות , לא כשירים להכללה הם ניירות הערך של קרנות סגורות, קרנות נסחרות בבורסה (ETF) , מניות בכורה, זכויות, כתבי אופציה, ניירות ערך ניתנים להמרה , או נגזרים אחרים.3
ה- Nasdaq Composite כולל מניות של חברות שמשרדיהן ממוקמים בחו"ל, בניגוד למדד S&P 500 ומדד הדאו ג'ונס התעשייתי , שני מדדי השוק הנוספים הנפוצים ביותר.
מתודולוגיית המדדים המרוכבים של נאסד"ק
המדד המשולב של נאסד"ק משתמש במתודולוגיית שקלול שווי שוק . ערך המדד מחושב על ידי סיכום שווי השוק של מרכיבי המדד על סמך המחיר הנוכחי של המניות. סכום זה מותאם לאחר מכן מחלק מדד קבוע.4
המדד הושק ב-5 בפברואר 1971 עם ערך מדד של 100.5
המדד מחושב באופן קבוע לאורך כל יום המסחר וערכו מופץ אחת לשנייה בין השעות 9:30-17:16. ערך הסגירה של המדדים עשוי להשתנות עד השעה 17:15 שעון ישראל כתוצאה מתיקונים למחיר המדווח האחרון עבור רכיבי המדד.6
מחושבות שתי גרסאות של מדד נאסד"ק המשולב: מדד תשואה מחיר ומדד תשואה כוללת. מדד התשואה הכוללת מניח השקעה מחדש של דיבידנדים במזומן שחולקו על ידי חברות הכלולות במדד.7
1971
השנה בה הושק המדד המשולב של נאסד"ק. היה לו ערך התחלתי של 100.
שינויים במחיר המניה כתוצאה מפעולות תאגידיות כגון פיצול מניות, דיבידנדים במניות או ספינופים נערכים בתאריך הקודם של הפעולה . שינויים בסך המניות הקיימות בעקבות המרות, רכישות חוזרות של מניות , הנפקות משניות או רכישות באים לידי ביטוי בדרך כלל בלילה שלפני תאריך כניסת הפעולה לתוקף.8
דרישות הזכאות לאינדקס נבדקות במהלך השנה. נייר ערך שאינו עומד בדרישות הזכאות ניתן להסיר בכל עת, לרוב במחיר המכירה האחרון שלו.
המדד המשולב של נאסד"ק הוא אחד האינדקסים הנצפים ביותר בעולם, ולעתים קרובות נתפס כמעמד של מגזר הטכנולוגיה , בשל משקלו הרב בחברות טכנולוגיה.
הרכב אינדקס מורכב של נאסד"ק
שקלול הענף של מדד נאסד"ק המשולב בהתבסס על המניות הכלולות היה כדלקמן נכון ל-29 באפריל 2022:2
- טכנולוגיה – 51.11%
- שירותים לצרכן – 16.06%
- מוצרי צריכה – 8.8%
- שירותי בריאות – 7.74%
- פיננסיים – 7.43%
- תעשיות – 5.52%,
- נפט וגז – 1.02%
- שירותים – 0.91%
- תקשורת – 0.90%
- חומרים בסיסיים – 0.52%
10 ניירות הערך הכבדים ביותר במדד המשולב של נאסד"ק נכון ל-31 במרץ 2022 היו:
- Apple Inc ( AAPL ) – 12.25%
- Microsoft Corp. ( MSFT ) – 9.93%
- Amazon.com Inc. ( AMZN ) – 7.13%
- Tesla Inc ( TSLA ) – 4.79%
- דרגת אלפבית C ( GOOG ) – 3.79%
- דרגת אלפבית A ( GOOGL ) – 3.59%
- Nvidia Corp. ( NVDA ) – 2.93%
- מטא פלטפורמות ( META ) – 2.21%
- Broadcom Inc. ( AVGO ) – 1.11%
- Costco סיטונאות ( COST ) – 1.1%
ביצועי שוק המדדים המשולבים של נאסד"ק
המדד המשולב של נאסד"ק הניב תשואה שנתית של 15.4% במהלך 10 השנים עד 28 באפריל 2022, על פי Morningstar.9
הירידה של 9.1% ברבעון הראשון של 2022 הייתה החמורה ביותר של הנאסד"ק מאז ההפסד של 14.2% ברבעון הראשון של 2020, כאשר מגיפת ה-COVID-19 תקפה. הירידה של 12% בנאסד"ק באפריל 2022 הייתה החמורה ביותר מאז הירידה של 17.4% באוקטובר 2008 בשיא המשבר הפיננסי העולמי.
ה- Nasdaq Composite ענה על ההגדרה המקובלת לשוק דובי באמצע מרץ 2022 על ידי ירידה של יותר מ-20% מהשיא שלו ב-3 בינואר 2022. משם ראה המדד עליית הקלה חזקה שהפחיתה בערך את ההפסדים שלו עד תחילת אפריל, ואז החזירה את כל העליות הללו במהלך החודש הבא.
מכיוון שה-Nasdaq Composite נשלט על ידי מגזר הטכנולוגיה ההיסטורי התנודתי, ביצועי המדדים נוטים להיות תנודתיים יותר מזה של S&P 500 או Dow Industrials.
בשורה התחתונה
המדד המשולב של נאסד"ק עלה לגדולה הודות לצמיחה המהירה של החברות המצליחות ביותר עם מניות הנסחרות בנאסד"ק, כולל מיקרוסופט ולאחרונה אפל ואלפבית.
הצד השני של הצלחה כזו בטווח הארוך במדד המבוסס על שווי שוק הוא שה-Nasdaq Composite הוא כבד מאוד. חמש החברות המובילות (ושש מניות כולל שתי הקבוצות הנסחרות של מניות אלפבית) מהוות יותר מ-40% ממשקל המדדים של נאסד"ק.
יתרה מכך, מניות בצמיחה גבוהה הרווחות במדד נוטות להיות רגישות יותר מבחינה כלכלית ותנודתיות יותר כתוצאה מכך. כאשר השוק מצליח, ה-Nasdaq Composite יכול להיות בולט: הוא עלה ב-43.6% ב-2020 למרות מרץ גס, לאחר זינוק של 35.2% ב-2019. כשהמצב הולך להיות קשה, אתה מקבל הפסד של 40.5% ב-2008 – או ארבעת החודשים הראשונים של 2022.
