מהו נכס בסיס?
מהו נכס בסיס?- נכס הבסיס הם הנכסים הפיננסיים שעליהם מבוסס מחיר הנגזר . אופציות הן דוגמה לנגזרת. נגזר הוא מכשיר פיננסי עם מחיר המבוסס על נכס אחר.
היסודות של נכס בסיס
נכסי הבסיס נותנים לנגזרים את ערכם. לדוגמה, אופציה במניות XYZ מעניקה למחזיק את הזכות לקנות או למכור XYZ במחיר המימוש עד לפקיעת התוקף. נכס הבסיס לאופציה הוא המניה של XYZ.
ניתן להשתמש בנכס בסיס לזיהוי הפריט בתוך ההסכם המספק ערך לחוזה. נכס הבסיס תומך בנייר הערך הכרוך בהסכם, אותו מסכימים הצדדים המעורבים להחליף במסגרת חוזה הנגזרים.
הבנת חוזי נגזרים
המחיר של אופציה או חוזה עתידי נגזר ממחיר נכס הבסיס. בחוזה אופציה, על הכותב לקנות או למכור את נכס הבסיס לקונה במועד הנקוב במחיר המוסכם. הקונה אינו מחויב לרכוש את נכס הבסיס, אך הוא יכול לממש את זכותו אם יבחר בכך. אם האופציה עומדת לפוג, ונכס הבסיס לא זז בצורה חיובית מספיק כדי להפוך את מימוש האופציה לכדאי, הקונה יכול לתת לפקיעה והוא יפסיד את הסכום ששילם עבור האופציה.
חוזים עתידיים הם חובה כלפי הקונה והמוכר. מוכר העתיד מסכים לספק את נכס הבסיס בתום התפוגה, ורוכש החוזה מסכים לקנות את הבסיס בתום תוקף. המחיר שהם מקבלים ומשלמים, בהתאמה, הוא המחיר שבו התקשרו לחוזה העתידי. רוב הסוחרים בחוזים עתידיים סוגרים את הפוזיציות שלהם לפני פקיעת התוקף, מכיוון שלסוחרים קמעונאיים וקרנות גידור יש צורך מועט להשתלט פיזית על חביות נפט, למשל. אבל, הם יכולים לקנות או למכור את החוזה במחיר אחד, ואם הוא זז בצורה חיובית הם יכולים לצאת מהמסחר ולהרוויח כך. חוזים עתידיים הם נגזרת מכיוון שמחירו של חוזה עתידי על נפט מבוסס על תנועת מחירי הנפט, למשל.
נקודות מפתח
- נכסי הבסיס מייצגים את הנכסים מהם שואבים הנגזרים את ערכם.
- ידיעת הערך של נכס בסיס עוזרת לסוחרים לקבוע את הפעולה המתאימה (קנייה, מכירה או החזקה) עם הנגזרת שלהם.
דוגמה לנכס בסיס
במקרים של אופציות למניות, נכס הבסיס הוא המניה עצמה. לדוגמה, עם אופציית מניות לרכישת 100 מניות של חברה X במחיר של 100$, נכס הבסיס הוא המניות של חברה X. נכס הבסיס משמש לקביעת שווי האופציה עד לפקיעתה. שווי נכס הבסיס עשוי להשתנות לפני פקיעת החוזה, ולהשפיע על שווי האופציה. הערך של נכס הבסיס בכל זמן נתון מאפשר לסוחרים לדעת האם כדאי לממש את האופציה או לא.
נכס הבסיס יכול להיות גם מטבע או מדד שוק , כגון S&P 500. במקרה של מדדי מניות, נכס הבסיס מורכב מהמניות הנפוצות במדד הבורסה.
