מהו עומק שוק?
מהו עומק שוק? עומק שוק מתייחס ליכולת של שוק לספוג הזמנות שוק גדולות יחסית מבלי להשפיע משמעותית על מחיר נייר הערך. עומק השוק שוקל את הרמה והרוחב הכוללים של הזמנות פתוחות, הצעות מחיר והצעות, ובדרך כלל מתייחס למסחר בתוך נייר ערך בודד. בדרך כלל, ככל שקיימות יותר פקודות קנייה ומכירה, כך עומק השוק גדול יותר – בתנאי שההזמנות הללו מפוזרות באופן שווה למדי סביב מחיר השוק הנוכחי של נייר ערך זה.
מהו עומק שוק? – נקודות מרכזיות
הבנת עומק השוק
עומק השוק, סדר השוק (DOM), קשור קשר הדוק לנזילות ולנפח בתוך נייר ערך, אך אינו מרמז שלכל מניה המציגה נפח סחר גבוה יש עומק שוק טוב. ניתן להעריך את עומק השוק על ידי התבוננות בספר ההזמנות של נייר ערך, המורכב מרשימה של הזמנות ממתינות לקנייה או למכירה ברמות מחיר שונות. בכל יום נתון, עשוי להיות חוסר איזון של הזמנות גדולות מספיק כדי ליצור תנודתיות גבוהה, אפילו עבור מניות בעלות הנפח היומי הגבוה ביותר.
עומק השוק הוא נגזרת של כל הפקודות המאכלסות את ספר ההזמנות של נייר ערך בכל נקודת זמן נתונה. זהו הסכום שייסחר עבור פקודת אלימיט עם מחיר נתון – אם הוא אינו מוגבל בגודל – או המחיר הפחות נוח שיתקבל בהוראת שוק בגודל נתון – או הוראת לימיט המוגבלת בגודל ולא מחיר.
למרות ששינוי במחיר עשוי, בתורו, למשוך הזמנות עוקבות, זה לא כלול בעומק השוק מכיוון שהוא לא ידוע. לדוגמה, אם השוק של מניה הוא "עמוק", יהיה כמות מספקת של הזמנות ממתינות הן בצד ההצעה והן בצד המבוקשים, מה שמונע מהזמנה גדולה להזיז משמעותית את המחיר.
עומק השוק מתייחס גם למספר המניות של מניה מסוימת שניתן לקנות מבלי לגרום לעלייה במחיר. אם המניה נזולה במיוחד ויש לה מספר רב של קונים ומוכרים, רכישת חלק גדול מהמניות בדרך כלל לא תגרום לתנועות ניכרות במחירי המניה.
כיצד סוחרים משתמשים בנתוני עומק השוק
נתוני עומק השוק עוזרים לסוחרים לקבוע לאן המחיר של נייר ערך מסוים יכול לכוון. לדוגמה, סוחר עשוי להשתמש בנתוני עומק השוק כדי להבין את התפשטות הצעות המחיר עבור נייר ערך, יחד עם הנפח המצטבר מעל שני הנתונים.
ניירות ערך עם עומק שוק חזק יהיו בדרך כלל בעלי נפח חזק ויהיו נזילים למדי, מה שיאפשר לסוחרים לבצע הזמנות גדולות מבלי להשפיע באופן משמעותי על מחיר השוק. בינתיים, ניתן להעביר ניירות ערך עם עומק נמוך אם הזמנת קניה או מכירה גדולה מספיק.
נתוני עומק השוק קיימים בדרך כלל בצורה של רשימה אלקטרונית של הזמנות קנייה ומכירה המכונה ספר ההזמנות. אלה מאורגנים לפי רמת המחירים ומעודכנים בזמן אמת כדי לשקף את הפעילות הנוכחית. בעבר, נתונים אלה היו זמינים בעבר בתשלום, אך כיום רוב פלטפורמות המסחר מציעות צורה כלשהי של הצגת עומק בשוק בחינם. זה מאפשר לכל הצדדים הסוחרים בנייר ערך לראות רשימה מלאה של הוראות קניה ומכירה הממתינות לביצוע, יחד עם הגדלים שלהן – במקום פשוט הטובות ביותר.
נתוני עומק שוק בזמן אמת מאפשרים לסוחרים להרוויח מתנודתיות מחירים לטווח קצר. לדוגמה, אם חברה יוצאת להנפקה ומתחילה לסחור בפעם הראשונה, סוחרים יכולים לעמוד מנגד לביקוש חזק לקנייה, מה שמאותת על כך שהמחיר של החברה הציבורית החדשה עשוי להמשיך במסלול כלפי מעלה.
דוגמה לעומק השוק
שקול את המידע על ספר ההזמנות בתמונה למטה, המציגה את מרווח ההצעות הנוכחיות משמאל, יחד עם עומק השוק מימין. סוג זה של הצעת מחיר ידוע גם כנתוני שוק 2.
ספר הזמנות לעומק שוק.
המחיר הנוכחי בנייר הערך, מניות MEOW, הוא 13.62 דולר – 13.68 דולר, עם 3,000 מניות בהצעה ו-500 מניות בהצעה. הלוח הימני מציין את עומק ההצעות בצד שמאל. אם כל 3,000 המניות היו נמכרות במחיר של 13.62 דולר, ההצעה הבאה הטובה ביותר תהיה 13.45 דולר, אבל רק עבור 16 מניות.
אם תהיה לך הוראה למכור 10,000 מניות MEOW בשוק, תמכור את כל ההצעות הזמינות עד ל-$13.35, שם ישנה הוראת קבע לקניית 43,500 מניות. מכירת 10,000 מניות תוביל לפיכך את השוק למטה בכמעט 30 סנט, או כ-2%. זה מצביע על רמה נמוכה של עומק שוק.
