מהו ציון פיוטרסקי?
מהו ציון פיוטרסקי? ציון Piotroski הוא ציון דיסקרטי בין אפס לתשע המשקף תשעה קריטריונים המשמשים לקביעת עוצמת המצב הפיננסי של הפירמה. ציון Piotroski משמש לקביעת המניות בעלות הערך הטוב ביותר, כאשר תשע הן הטובות ביותר ואפס הן הגרועה ביותר. ציון פיוטרסקי נקרא על שמו של פרופסור לחשבונאות בשיקגו ג'וזף פיוטרסקי, שהגה את הסקאלה, בהתאם להיבטים ספציפיים של דוחות כספיים של החברה. היבטים ממוקדים בתוצאות החשבונאיות של החברה בתקופות הזמן האחרונות (שנים). על כל קריטריון שמתקיים (מצוין להלן), מוענקת נקודה אחת; אחרת, לא מוענקות נקודות. לאחר מכן הנקודות מתווספות כדי לקבוע את המניות בעל הערך הטוב ביותר.
מהו ציון פיוטרסקי? – ציון פיוטרסקי נקרא על שמו של פרופסור לחשבונאות בשיקגו ג'וזף פיוטרסקי, שהגה את הסקאלה, בהתאם להיבטים ספציפיים של דוחות כספיים של החברה. היבטים ממוקדים בתוצאות החשבונאיות של החברה בתקופות הזמן האחרונות (שנים). על כל קריטריון שמתקיים (מצוין להלן), מוענקת נקודה אחת; אחרת, לא מוענקות נקודות. לאחר מכן הנקודות מתווספות כדי לקבוע את המניות בעל הערך הטוב ביותר.
מהו ציון פיוטרסקי? – נקודות מרכזיות
הבנת ציון פיוטרסקי
ציון Piotroski מחולק לקטגוריות הבאות:
קריטריוני הרווחיות כוללים:
קריטריוני מינוף, נזילות ומקור כספים כוללים:
קריטריונים ליעילות תפעולית כוללים:
קריאת הציון
אם לחברה יש ציון 8 או 9, היא נחשבת לערך טוב. אם הניקוד מסתכם בין 0-2 נקודות, המניה נחשבת חלשה. המאמר של פיוטרסקי מאפריל 2000 "השקעות ערך: השימוש במידע היסטורי בדוחות כספיים כדי להפריד בין זוכים למפסידים", הדגים כי שיטת הניקוד של פיוטרסקי הייתה רואה תשואה שנתית של 23% בין 1976 ל-1996 אם המנצחים הצפויים היו קונים ומפסידים צפויים היו בשורט. כנקודת התחלה, Piotroski הציע למשקיעים להתחיל עם מדגם של 20% התחתונים של השוק במונחים של מחיר לערך הספר.
כמובן, בכל מערכת השקעות, הסתכלות על תוצאות העבר לא אומר שהיא תעבוד באותה צורה בעתיד. מי שמעוניין ללמוד עוד על ציון Piotroski ונושאים פיננסיים אחרים, אולי ירצה לשקול להירשם לאחד מקורסי ההשקעה הטובים ביותר הקיימים כיום.
ניקוד בשיטת פיוטרסקי
כדוגמה לשיטת הניקוד של Piotrosky בפעולה, שימו לב לחישובי הקריטריונים הבאים עבור Foot Locker, Inc. (FL) לשנת הכספים 2020. חישוב הרווחיות היה כדלקמן:
חישוב המינוף היה כדלקמן:
חישוב היעילות היה כדלקמן:
ציון פיוטרסקי הכולל של Foot Locker בשנת 2016 היה 6 מתוך 9, מה שעשוי להפוך אותו להצעת ערך ממוצעת לקראת 2022, על פי שיטת Piotrosky.
