מהן קרנות פדרליות?
מהן קרנות פדרליות? קרנות פדרליות, המכונה לעתים קרובות קרנות מוזנות, הן יתרות עודפות שבנקים מסחריים ומוסדות פיננסיים אחרים מפקידים בבנקים פדרליים אזוריים; ניתן להשאיל את הכספים הללו, אם כן, למשתתפי שוק אחרים שאין להם מספיק מזומנים בהישג יד כדי לענות על צורכי ההלוואות והעתודות שלהם. ההלוואות אינן מובטחות ומבוצעות בריבית נמוכה יחסית, הנקראת ריבית פדרלי קרנות או ריבית לילה, שכן זו התקופה שעבורה ניתנות רוב ההלוואות מסוג זה.
מהן קרנות פדרליות? – נקודות מרכזיות
הבנת קרנות פדרליות
קרנות הפד עוזרות לבנקים מסחריים לעמוד בדרישות הרזרבה היומית שלהם, שהיא כמות הכסף שהבנקים נדרשים לשמור בפדרל ריזרב האזורי שלהם. דרישות המילואים מבוססות על היקף ההפקדות של לקוחות שכל בנק מחזיק. יתרות עודפות, או משניות, הן סכומי מזומן המוחזקים על ידי בנק או מוסד פיננסי מעבר למה שנדרש על ידי רגולטורים, נושים או בקרות פנימיות. עבור בנקים מסחריים, היתרות העודפות נמדדות מול סכומי דרישות המילואים הסטנדרטיים שנקבעו על ידי רשויות הבנקאות המרכזיות. יחסי רזרבה נדרשים אלה קובעים את הפיקדונות הנזילים המינימליים (כגון מזומן) שחייבים להיות ברזרבה בבנק; יותר נחשב עודף.
הבנק הפדרלי קובע שיעור יעד או טווח עבור ריבית הקרנות הפד; הוא מותאם מעת לעת בהתאם לתנאים הכלכליים והמוניטריים.
שווקי לילה
שוק הקרנות הפדרליות פועל בארצות הברית ופועל במקביל לשוק הפיקדונות של אירו-דולר. יורודולרים נסחרים גם הם בין לילה והריבית כמעט זהה לשער הפד, אך יש להזמין את העסקאות מחוץ לארצות הברית. בנקים רב לאומיים משתמשים לרוב בסניפים השוכנים באיים הקריביים או בפנמה עבור חשבונות אלה, למרות שהעסקאות עשויות להתבצע בחדרי מסחר בארה"ב. שניהם שווקים סיטונאיים עם עסקאות שנעות בין 2 מיליון דולר להרבה יותר ממיליארד דולר.
הריבית של הפד
הפדרל ריזרב משתמש בפעולות שוק פתוח כדי לנהל את היצע הכסף במשק ולהתאים את שיעורי הריבית לטווח קצר. המשמעות היא שהפד קונה או מוכר חלק מהאג"ח הממשלתיות והשטרות שהוא הנפיק; זה מגדיל או מקטין את היצע הכסף, ובכך מוריד או מעלה את הריבית לטווח קצר. פעולות בשוק הפתוח מבוצעות על ידי הבנק הפדרלי של ניו יורק.
שיעור הקרנות הפדרלי (Fed funds rate) הוא אחד משיעורי הריבית החשובים ביותר לכלכלת ארה"ב, מכיוון שהוא משפיע על התנאים הכלכליים הרחבים במדינה, כולל אינפלציה, צמיחה ותעסוקה. שיעור הקרנות הפדרליות נקבע בדולרים אמריקאיים והוא נגבה בדרך כלל על הלוואות לילה. ריבית הקרן הפד היא אם כן הריבית האפקטיבית שבה הבנקים המסחריים מלווים רזרבות זה לזה על בסיס בין לילה.
שיעור הקרנות הפדרליות קשור קשר הדוק לריביות לטווח קצר בשוק הרחב, כך שעסקאות אלו משפיעות ישירות על היורודולר ועל שיעורי ה-LIBOR. הפדרל ריזרב מודיע על שער הקרנות האפקטיביות בסוף כל יום מסחר, שהוא השער הממוצע המשוקלל לכל העסקאות בשוק באותו יום.
משתתפים בשוק
המשתתפים בשוק הקרנות הפד כוללות בנקים מסחריים בארה"ב, סניפים בארה"ב של בנקים זרים, ארגוני חיסכון והלוואות וארגונים בחסות ממשלתית, כגון איגוד המשכנתאות הלאומי הפדרלי (פאני מיי) והאגודה הפדרלית למשכנתאות לבית (פרדי מאק), כמו כמו גם חברות וסוכנויות ניירות ערך של הממשל הפדרלי.
