מה זה פוט נשואים?
מה זה פוט נשואים? Put נשוי הוא השם שניתן לאסטרטגיית מסחר באופציות שבה משקיע, המחזיק בעמדה במניה, רוכש את אופציית הכסף על אותה מניה כדי להגן מפני ירידת ערך במחיר המניה. היתרון הוא שהמשקיע יכול להפסיד כמות קטנה אך מוגבלת של כסף על המניה בתרחיש הגרוע ביותר של ירידת מחירים, אך עדיין יכול להשתתף בכל הרווחים מהעלייה במחיר. החיסרון הוא שאופציית הפוט עולה פרמיה והיא בדרך כלל משמעותית. במונחים של הגנה על הצד השלילי, ניתן להשוות מיקום נשוי לשיחה מכוסה.
מה זה פוט נשואים? – היתרון הוא שהמשקיע יכול להפסיד כמות קטנה אך מוגבלת של כסף על המניה בתרחיש הגרוע ביותר של ירידת מחירים, אך עדיין יכול להשתתף בכל הרווחים מהעלייה במחיר. החיסרון הוא שאופציית הפוט עולה פרמיה והיא בדרך כלל משמעותית.
מה זה פוט נשואים? – במונחים של הגנה על הצד השלילי, ניתן להשוות מיקום נשוי לשיחה מכוסה.
מה זה פוט נשואים? – נקודות מרכזיות
1:24
סדרת המדריכים של NYIF: Put נשוי
איך עובד מתקן נשואים
חנות נשואה פועלת בדומה לפוליסת ביטוח. זוהי אסטרטגיה שורית המשמשת כאשר המשקיע מודאג מאי-ודאות פוטנציאלית בטווח הקרוב במחיר המניה.
על ידי בעלות על המניה עם אופציית מכר מגינה, המשקיע מקבל את היתרונות של בעלות על מניות, כגון דיבידנדים וזכות הצבעה. לעומת זאת, רק בעלות על אופציית acall, על אף שהיא שורית כמו בעלות על המניה, אינה מעניקה את אותם היתרונות של בעלות על מניות.
אדם נשוי מתנהג בצורה סינתטית כמו שיחה ארוכה, וכתוצאה מכך יהיה לו פוטנציאל רווח בלתי מוגבל, שכן אין תקרה על העלייה במחיר של המניה הבסיסית.
עם זאת, הרווח תמיד נמוך ממה שהוא יהיה על ידי בעלות רק על המניה. זה ירד בעלות או בפרמיה של אופציית המכר. הגעה לאיזון עבור האסטרטגיה מתרחשת כאשר המניה הבסיסית עולה בסכום פרמיית האופציות ששולמה. כל דבר מעל הסכום הזה הוא רווח.
היתרון במכר נשוי הוא שכעת יש קומה מתחת למניה, מה שמגביל את הסיכון הצדדי. הרצפה היא ההפרש בין המחיר של המניה הבסיסית בזמן רכישת המכר הנשוי לבין מחיר המימוש של המכר.
במילים אחרות, כאשר משקיע רכש את האופציה, אם מניית הבסיס נסחרה בדיוק במחיר המימוש, ההפסד עבור האסטרטגיה מוגבל בדיוק למחיר ששולם עבור האופציה.
חנות נשואה נחשבת גם לשיחות ארוכות אסינתטיות מאחר ויש לה אותו פרופיל רווח. האסטרטגיה דומה לקניית אופציית רכש רגילה (ללא מניית הבסיס) מכיוון שאותה דינמיקה נכונה לשניהם: הפסד מוגבל, פוטנציאל רווח בלתי מוגבל.
ההבדל בין האסטרטגיות הללו הוא פשוט כמה פחות הון נדרש כדי לקנות שיחה ארוכה.
נשוי לשים דוגמה
נניח שסוחר בוחר לקנות 100 מניות של מניות XYZ ב-$20 למניה ו-XYZ $17.50 ב-$0.50 (100 מניות x $0.50 = $50). עם השילוב הזה, הם רכשו עמדת מניה בעלות של 20$ למניה, אך גם קנו סוג של ביטוח כדי להגן על עצמם במקרה שהמניה תרד מתחת ל-17.50$ לפני תום הפוט.
אז, נניח שמחיר המניה יורד באופן בלתי צפוי ל-15 דולר למניה. ההפסד של הסוחר של 5 דולר למניה בפוזיציית הלונג יכול להיות מקוזז חלקית על ידי רווח המכר של 2.50 דולר.
מתי להשתמש בפוט נשואים
במקום אסטרטגיה טהורה להפקת רווחים, אסטרטגיה נשואה היא אסטרטגיה משמרת הון. פוטנציאל ההפסד השלילי מוגבל. זכור כי הפרמיה המשולמת עבור ה-put היא עלות מובנית שמקטינה את פוטנציאל החיסכון של האסטרטגיה.
לכן, משקיעים משתמשים בדרך כלל ב-Put נשוי כפוליסת ביטוח מפני אי ודאות בטווח הקרוב במניה שורית אחרת, או כהגנה מפני התמוטטות מחירים בלתי צפויה.
משקיעים חדשים יותר יכולים להפיק תועלת מהידיעה שההפסדים שלהם במניה יהיו מוגבלים. זה יכול לתת להם ביטחון ככל שהם לומדים יותר על אסטרטגיות השקעה שונות.
כמובן, להגנה זו עלות, הכוללת את מחיר האופציה, עמלות ואולי עמלות אחרות.
מהי אופציית מכר נשואים?
אופציית מכר נשואה היא אופציית מכר שנרכשה באותו זמן שמשקיע קונה את נכס הבסיס. זה ידוע גם כאופציית מכר מגינה.
איך פוט נשוי עוזר למשקיעים?
בית נשוי מספק גידור מפני אובדן. בעיקרו של דבר, בעלות על המניה בפועל ובעלות על אופציית מכר פירושה שלמשקיע יש פוזיציות הפוכות באותו זמן באותה מניה. לכן, אם מחיר המניה יורד, הסוחר יפסיד כסף מצד אחד אבל ירוויח כסף מצד שני. אז אפשר לקזז הפסד לפחות חלקית. יתרה מכך, בעוד שפוטנציאל ההפסד מוגבל, פוטנציאל המחיר האפסייד של המניה הוא בלתי מוגבל.
מי משתמש בפוטים נשואים?
סוחרים לטווח קצר או משקיעים יכולים להשתמש במכרים נשואים המאמינים שמחיר הנכס יעלה אך בו זמנית רוצים להגן מפני הפסדים בלתי צפויים בטווח הקרוב. אנשים משקיעים לטווח ארוך אינם משתמשים בדרך כלל ב-puts של נשואים, שלא אכפת להם מהסטות בשוק לטווח קצר.
