מהו מיקום מוסדי מוסמך (QIP)
מהו מיקום מוסדי מוסמך (QIP) השמה מוסדית מוסמכת (QIP) היא, בליבה, דרך לחברות רשומות לגייס הון מבלי להגיש ניירת משפטית לרגולטורים בשוק. הוא נפוץ בהודו ובמדינות אחרות בדרום מזרח אסיה. מועצת ניירות הערך והבורסה של הודו (SEBI) יצרה את הכלל כדי למנוע תלות של חברות במשאבי הון זרים.
מהו מיקום מוסדי מוסמך (QIP) – נקודות מרכזיות
כיצד פועל השמה מוסדית מוסמכת (QIP).
מיקום מוסדי מוסמך (QIP) היה בתחילה ייעוד של הנפקת ניירות ערך שניתנה על ידי מועצת ניירות הערך של הודו (SEBI). ה-QIP מאפשר לחברה הנסחרת ברשימה הודית לגייס הון משווקים מקומיים ללא צורך בהגשת כל הגשת מסמכים לפני ההנפקה לרגולטורים בשוק. ה-SEBI מגביל חברות לגייס כסף רק באמצעות הנפקת ניירות ערך.
ה-SEBI הציג את ההנחיות עבור השדרה הייחודית הזו של מימון אינדיאני ב-8 במאי 2006. הסיבה העיקרית לפיתוח QIPs הייתה למנוע מהודו להתלות יותר מדי בהון זר כדי לממן את הצמיחה הכלכלית שלה.
לפני ה-QIP, היה חשש גובר מצד הרגולטורים ההודיים שהחברות המקומיות שלה ניגשות למימון בינלאומי בקלות רבה מדי באמצעות תעודות פקדונות אמריקאיות (ADR), אג"ח להמרה במטבע חוץ (FCCBs) ותעודות פיקדון גלובליות (GDR), ולא מקורות הון מבוססי הודו. . הרשויות הציעו את הנחיות ה-QIP כדי לעודד חברות הודיות לגייס כספים מקומיים במקום להיכנס לשווקים בחו"ל.
QIPs מועילים מכמה סיבות. השימוש בהם חוסך זמן מכיוון שהנפקת QIPs והגישה להון היא הרבה יותר מהירה מאשר באמצעות הצעה ציבורית המשך (FPO). המהירות היא כי ל-QIPs יש הרבה פחות חוקים ותקנות חוקים שצריך לפעול לפיהם, מה שהופך אותם להרבה יותר חסכוניים. יתר על כן, יש פחות הוצאות משפט ואין עלות של רישום בחו"ל.
בהודו, 47 חברות גייסו יחד 551 מיליארד רופי (8 מיליארד דולר) באמצעות QIPs בשנת הכספים 2018. נתון זה הוא הגבוה ביותר אי פעם בשנה פיננסית. עם זאת, נכון לתחילת 2019, 30 מתוך אותם 47 QIPs נסחרו מתחת למחירי ההנפקה המקוריים שלהם.
תקנות להשמה מוסדית מוסמכת (QIP)
כדי להיות מורשה לגייס הון באמצעות QIP, חברה חייבת להיות רשומה בבורסה יחד עם דרישות החזקת המניות המינימליות כפי שצוינו בהסכם הרישום שלה. כמו כן, על החברה להנפיק לפחות 10% מנירות הערך המונפקים שלה לקרנות נאמנות.
קיימות תקנות גם למספר המוקצים ב-QIP, בהתאם לגורמים הספציפיים בסוגיה. בנוסף, אף מוקצה יחיד אינו רשאי להחזיק ביותר מ-50% מסך הנפקת החוב. יתר על כן, אסור למקצים להיות קשורים בשום צורה למקדמי הנושא. מספר תקנות נוספות מכתיבות מי עשוי לקבל או לא לקבל הנפקות ניירות ערך QIP.
מיקומים מוסדיים מוסמכים (QIPs) וקונים מוסדיים מוסמכים (QIBs)
הצדדים היחידים הזכאים לרכוש QIPs הם קונים מוסדיים מוסמכים (QIBs), שהם משקיעים מוסמכים, כפי שהוגדרו על ידי כל גוף המנהל של ניירות הערך והבורסה בראשו. מגבלה זו נובעת מהתפיסה ש-QIBs הם מוסדות בעלי מומחיות וכוח פיננסי המאפשר להם להעריך ולהשתתף בשוקי ההון, ברמה זו, ללא הבטחות משפטיות של הצעה ציבורית נוספת (FPO).
