מניית צמיחה: מה זה, דוגמאות, מניית צמיחה לעומת מניית ערך

מהי מניית צמיחה?

מניית צמיחה היא כל מניה בחברה שצפויה לצמוח בקצב גבוה משמעותית מהצמיחה הממוצעת בשוק. מניות אלו בדרך כלל אינן מחלקות דיבידנדים. הסיבה לכך היא שהמנפיקות של מניות צמיחה הן בדרך כלל חברות שרוצות להשקיע מחדש כל רווח שהם צוברים כדי להאיץ את הצמיחה בטווח הקצר. כאשר משקיעים משקיעים במניות צמיחה, הם צופים שהם ירוויחו כסף באמצעות רווחי הון כאשר בסופו של דבר ימכרו את מניותיהם בעתיד.

נקודות מפתח

• מניות צמיחה הן אותן חברות שצפויות להגדיל את המכירות והרווחים בקצב מהיר יותר מהממוצע בשוק.
• מניות צמיחה נראות לעתים קרובות יקרות, נסחרות ביחס P/E גבוה, אך הערכות שווי כאלה עשויות להיות זולות אם החברה תמשיך לצמוח במהירות, מה שיעלה את מחיר המניה.
• מכיוון שהמשקיעים משלמים מחיר גבוה עבור מניה בצמיחה, בהתבסס על ציפיות, אם הציפיות הללו לא מתממשות, מניות הצמיחה יכולות לראות ירידות דרמטיות.
• מניות צמיחה בדרך כלל אינן מחלקות דיבידנדים.
• מניות צמיחה נמצאות לעתים קרובות בניגוד למניות ערך.

הבנת מניות צמיחה

מניות צמיחה עשויות להופיע בכל מגזר או תעשייה ובדרך כלל נסחרות ביחס מחיר לרווח (P/E) גבוה . אולי אין להם רווחים כרגע, אבל הם צפויים להרוויח בעתיד.

השקעה במניות צמיחה יכולה להיות מסוכנת. מכיוון שהם בדרך כלל לא מציעים דיבידנדים , ההזדמנות היחידה שיש למשקיע להרוויח כסף על ההשקעה שלו היא כאשר הם בסופו של דבר מוכרים את המניות שלו. אם החברה לא מצליחה, המשקיעים לוקחים הפסד על המניה כשמגיע הזמן למכור.

מניות צמיחה נוטות לחלוק כמה תכונות משותפות. לדוגמה, חברות צמיחה נוטות לקבל קווי מוצרים ייחודיים. הם עשויים להחזיק בפטנטים או לקבל גישה לטכנולוגיות המציבות אותם לפני אחרים בתעשייה שלהם. על מנת להקדים את המתחרים, הם משקיעים מחדש רווחים כדי לפתח טכנולוגיות ופטנטים חדשים אף יותר, כדרך להבטיח צמיחה לטווח ארוך יותר.

בגלל דפוסי החדשנות שלהם, לעתים קרובות יש להם בסיס לקוחות נאמן או כמות משמעותית של נתח שוק בתעשייה שלהם. לדוגמה, חברה המפתחת יישומי מחשב והיא הראשונה לספק שירות חדש עשויה להפוך למניית צמיחה בדרך של צבירת נתח שוק בהיותה החברה היחידה שנותנת שירות חדש. אם חברות אפליקציות אחרות נכנסות לשוק עם גרסאות משלהן לשירות, לחברה שמצליחה למשוך ולהחזיק במספר הגדול ביותר של משתמשים יש פוטנציאל גדול יותר להפוך למניה צמיחה.

הרבה מניות קטנות נחשבות למניות צמיחה. עם זאת, כמה חברות גדולות יותר עשויות להיות גם חברות צמיחה

אתה יכול למצוא מניות צמיחה הנסחרות בכל בורסה ובכל מגזר תעשייתי – אבל בדרך כלל תמצא אותן בתעשיות הצומחות ביותר ובבורסות חדשניות יותר כמו נאסד"ק.

מניות צמיחה לעומת מניות ערך

מניות צמיחה שונות ממניות ערך . המשקיעים מצפים שמניות הצמיחה ירוויחו רווחי הון משמעותיים כתוצאה מצמיחה חזקה בחברה הבסיסית. ציפייה זו עלולה לגרום לכך שמניות אלה ייראו מוערכות יתר על המידה בגלל יחס המחיר לרווח (P/E) הגבוהים שלהן.

להיפך, מניות ערך זוכות לרוב לא מוערכות או מתעלמות מהשוק, אך הן עשויות בסופו של דבר לצבור ערך. המשקיעים גם מנסים להרוויח מהדיבידנדים שהם בדרך כלל משלמים. מניות ערך נוטות להיסחר ביחס מחיר לרווח (P/E) נמוך.

משקיעים מסוימים עשויים לנסות לכלול בתיקים שלהם גם מניות צמיחה וגם ערך לפיזור . אחרים עשויים להעדיף להתמחות על ידי התמקדות יותר בערך או בצמיחה.

חלק ממניות הערך מתומחרות בחסר פשוט בשל דוחות רווחים גרועים או תשומת לב תקשורתית שלילית. עם זאת, מאפיין אחד שיש להם לעתים קרובות הוא היסטוריית תשלומי דיבידנד חזקה. מניית ערך עם רקורד דיבידנד חזק יכולה לספק הכנסה אמינה למשקיע. מניות ערך רבות הן חברות ותיקות שניתן לסמוך עליהן שיישארו בעסק, גם אם הן אינן חדשניות במיוחד או מוכנות לצמוח.

דוגמה למניית צמיחה

Amazon Inc. (AMZN) נחשבה מזמן למניה צמיחה. בשנת 2021, היא אחת החברות הגדולות בעולם והיא הייתה מזה זמן מה. נכון ל-24 בספטמבר 2021, אמזון מדורגת במקום הרביעי מבין המניות בארה"ב מבחינת שווי השוק שלה .2

מניית אמזון נסחרה היסטורית ביחס מחיר לרווח (P/E) גבוה. בין יוני 2020 לספטמבר 2021, ה-P/E של המניה נע בין 58 ל-106.3למרות גודלה של החברה, אומדני הצמיחה ברווח למניה (EPS) לשנת 2022 הם מעל 67.4

כאשר החברה צפויה לגדול, המשקיעים נשארים מוכנים להשקיע (אפילו ביחס P/E גבוה). הסיבה לכך היא שמספר שנים בהמשך, מחיר המניה הנוכחי עשוי להיראות זול בדיעבד. הסיכון הוא שהצמיחה לא תימשך כמצופה. המשקיעים שילמו מחיר גבוה כשהם מצפים לדבר אחד, ולא מקבלים אותו. במקרים כאלה, מחיר מניית צמיחה יכול לרדת באופן דרמטי.

מה נחשב למניית צמיחה?

כשמדובר במניות, "צמיחה" פירושה שלחברה יש מקום משמעותי לעלייה בהון. אלו נוטות להיות חברות חדשות וקטנות יותר, ו/או חברות במגזרי צמיחה כמו טכנולוגיה או ביוטכנולוגיה. למניות צמיחה עשויות להיות רווחים נמוכים או אפילו שליליים, ולעתים קרובות הופכים את מניות הרווח הגבוהות.

האם מניות צמיחה מסוכנות?

כמו בכל השקעה, קיים פשרה מהותית בין סיכון לתשואה. מניות צמיחה מספקות פוטנציאל גדול יותר לתשואה עתידית, ולכן הן תואמות באותה מידה סיכון גדול יותר מאשר סוגים אחרים של השקעות כמו מניות ערך או איגרות חוב קונצרניות. הסיכון העיקרי הוא שהצמיחה הממומשת או הצפויה לא תימשך בעתיד. המשקיעים שילמו מחיר גבוה כשהם מצפים לדבר אחד, ולא מקבלים אותו. במקרים כאלה, מחיר מניית צמיחה יכול לרדת באופן דרמטי.

מהי דוגמה למניית צמיחה?

כדוגמה היפותטית, מניית צמיחה תהיה סטארט-אפ ביוטק שהחל לעבוד על טיפול חדש ומבטיח לסרטן. נכון לעכשיו, המוצר נמצא רק בשלב שלב I של ניסויים קליניים, וקיימת אי ודאות אם ה-FDA יאשר למועמד התרופה להמשיך לניסויים שלב II ו-III. אם התרופה תעבור ותאושר בסופו של דבר לשימוש, זה יכול להיות רווחים עצומים ורווחי הון. עם זאת, אם התרופה לא עובדת כמתוכנן או גורמת לתופעות לוואי חמורות, ייתכן שכל הוצאות המחקר והפיתוח הללו היו לשווא.

איך אתה יודע אם מניה היא צמיחה או ערך?

במקום להסתכל על פוטנציאל צמיחה עתידי, מניות ערך הן אלו שנחשבות להן נסחרות מתחת למה שהן שוות באמת, ובכך יספקו באופן תיאורטי תשואה מעולה כאשר מחירי המניות שלהן מדביקים את היסודות. בניגוד למניות צמיחה, שבדרך כלל אינן מחלקות דיבידנדים, למניות ערך יש לעתים קרובות תשואות דיבידנד גבוהות מהממוצע . מניות ערך נוטות גם להיות בעלי יסודות חזקים עם יחסי מחיר-לספר (P/B) נמוכים יחסית וערכי P/E נמוכים – ההיפך ממניות צמיחה.