מסחר בחוזים על בעלי חיים

מסחר בחוזים על בעלי חיים – שוקי חוזים עתידיים לחיות משק מצביעים על מחירי הבקר והחזירים המתגלים באמצעות קנייה ומכירה בבורסה, המייצגים את שיאה של כוחות ההיצע והביקוש.

מחירי מזומנים של בעלי חיים ומחירי חוזים עתידיים נוטים לנוע יחד, וזה מה שמאפשר את הרעיון של גידור יעיל. אך העוסקים בעסקי קנייה או מכירה של בקר וחזירים מודעים לכך שמחיר המזומנים באזור המקומי שלהם, או מה שמציע הספק שלהם, בדרך כלל שונה מהמחיר הנקוב בשוק החוזים העתידיים.

הסיבה לכך היא שבשווקים המקומיים מחיר החוזים העתידיים עבור בעלי חיים יותאם למשתנים כמו איכות, מיקום ותחבורה, כמו גם גורמי היצע וביקוש המשפיעים על אותו אזור.

הפרש מחירים זה ידוע כבסיס המחושב כמחיר המזומן בניכוי מחיר העתיד, ויכול להיות חיובי או שלילי.

בסיס שלילי – מחיר המזומן נמוך ממחיר העתיד.

בסיס חיובי – מחיר המזומן גבוה ממחיר העתיד.

הבנת החשיבות של בסיס
הבסיס חשוב כי הוא יכול לעזור לקונה או מוכר של בעלי חיים או בשר לקבוע אם עליהם להשתמש בחוזים עתידיים כדי לנהל את סיכון המחירים של רכישה או מכירה של שוק המזומנים בסופו של דבר, מתי ליזום או לסגור את עמדת החוזים העתידיים שלהם ואת מי הם צריכים למכור בסופו של דבר בעלי חיים, או ממי עליהם לקנות אותם.

אך באופן החשוב ביותר, הבסיס חשוב מכיוון שהוא משפיע על התוצאה הסופית של גידור, מבחינת המחיר האולטימטיבי ששולם או קיבל.

חישוב בסיס בעלי חיים
נושא אחד בקביעת בסיס בעלי החיים הוא זיהוי איזה מחיר שוק מזומנים יש להשתמש בחישוב. ישנם מספר רב של שווקי מזומנים לבעלי חיים ברחבי העולם, אך אתה רק צריך להיות מודאג מהשוק המקומי שאתה קונה ממנו או מוכר באופן קבוע. מחיר החוזים העתידיים המשמשים לחישוב הבסיס צריך להיות מחיר החוזים העתידיים הקרוב ביותר, אך לא לפני כן, לתקופת הזמן בה אתם מתכננים לקנות או למכור את מוצר החי הפיזי.

דוגמא
נניח שבספטמבר מפיק מתכנן למכור עגלים למזון בפברואר. הוא היה מבקש לקבוע פוזיציה שורט בחוזה העתידי של בקר מזין. מחיר החוזים העתידיים על בקר מזין של מרץ הוא 152 דולר למאה משקל, ומחיר המזומנים באזור מגוריו בפברואר הוא בדרך כלל כשניים מתחת למחיר החוזים העתידיים של חודש מרץ. עם בסיס של שניים מתחת, מחיר המכירה המשוער שחקלאי הבקר מקווה לקבוע על ידי גידור הוא 150 דולר למאה משקל, כלומר מחיר החוזים העתידיים בחודש מרץ הוא 152 דולר, פחות הבסיס.

אחד השיקולים המרכזיים בהבנת הבסיס הוא הפוטנציאל שלו להתחזק או להחליש כאשר מחירי המזומנים עולים או יורדים ביחס למחירי העתיד. ככל שהבסיס חיובי יותר, או פחות שלילי, הוא חזק יותר. לעומת זאת, ככל שהבסיס נהיה שלילי יותר, או פחות חיובי, הוא חלש יותר.

בסיס התחזקות יעלה את מחיר המכירה לגידור שורט. בדוגמה הקודמת, נניח שהבסיס באמצע פברואר התגלה כמתחת למטה ולא לשניים מתחת. מחיר המכירה נטו, בהתחשב גם בחוזים עתידיים וגם בעסקאות מזומנים, יהיה 151 דולר לכל משקל משקל, ולא 150 דולר. אם מחיר שוק המזומנים יורד ביחס למחיר העתיד, נאמר כי הבסיס נחלש. בסיס שהוא חלש יותר, או שלילי יותר מהצפוי, מקטין את מחיר המכירה. אם הבסיס היה משתנה משניים מתחת לשלוש תחת, מחיר המכירה נטו היה 149 דולר.

בסיס לטווח הארוך
לבסיס יש השפעה הפוכה בדיוק על גידור ארוך טווח: מגדרים ארוכים נהנים מבסיס החלשה.

תאר לעצמך שבמרץ מארז בשר מתכנן לרכוש חזירים בספטמבר לצורך פעולת האריזה שלו, ולכן הוא מבקש לבסס פוזיציית לונג בחוזה העתידי של Lean Hog ​​באוקטובר. החוזים העתידיים על Lean Hog ​​נסחרים במחיר של 70 דולר למאה משקל, והבסיס המקומי הוא בדרך כלל חמישה מעל מחיר החוזים העתידיים. הגידור יביא למחיר רכישה צפוי של 75 דולר: מחיר החוזים העתידיים באוקטובר בסך 70 דולר בתוספת בסיס החמישה מעל הצפוי.

אבל מה אם הבסיס מתחזק, במקרה זה, יהפוך לחיובי יותר, ובמקום החמישה הצפויה הוא למעשה נגמר שבע בספטמבר? לאחר מכן, מחיר הרכישה נטו עולה ל 77 $ לכל משקל מאה ($ 70 + 7).

לעומת זאת, אם הבסיס נחלש ועובר מחמישה מעל לשלוש, מחיר הרכישה הנקי יורד ל 73 דולר למשקל מאה (70 + 3 דולר). שוב, שים לב כי המגדרים הארוכים נהנים מבסיס החלשה וגדרים קצרים נהנים מבסיס התחזקות.

סיכום
כפי שאתה יכול לראות, התנהגותם של שוקי בעלי החיים הבסיסיים יכולה להשפיע משמעותית על ביצועי הגידור. על ידי גידור בחוזים עתידיים, קונים ומוכרי בעלי חיים מפחיתים למעשה את סיכון המחירים שלהם על ידי נטילת סיכון בסיס. למרבה המזל, סיכון הבסיס בדרך כלל נמוך בהרבה